新海航需要怎样的战投？

　　证券时报记者 梅双 李曼宁
　　各意向买方对海航的投资逻辑或许不一而足。但对于战投方的选择，海航方面已划定考量重点。
　　此前3月19日，海航集团连发3份公告，为航空主业、机场和供销大集板块招募战略投资者。三大板块主体正好对应海航集团旗下三家上市公司：*ST海航（即海航控股）、海航基础、*ST大集（即供销大集）
　　各板块在诸多战投资格条件上一致：包括有良好的商业信誉、较好的财务实力，清晰的内外部决策流程，完成交易的确定性高，并且可以以联合体的投资者形式，但联合体须明确牵头人，而牵头人须为实体运营企业，等等。
　　总之，招募对象应为实力资方。但在具体表述又有一定差别。其中，航空主业明确表示，欢迎民营资本积极参与。
　　对于海航主业战投方的合适人选，林智杰认为，＂作为好的投资者，首先它的体量要够大，有足够多的钱，因为目前海航重组的方向还是整体的重组，所以没有上千亿的身家应该是搞不定这个事情。第二个就是要有比较成熟的民航经验，特别是民航作为一个战略产业，关系着安全，所以一定要懂民航。＂
　　此外，机场板块要求战投方为国有控股企业，取得其国资监管机构或所在地地方政府的授权。并且，优先选择总部注册在海南自贸港的意向战略投资者。
　　相较前述航空主业、机场板块，供销大集的战投招募条件中则没有相对特殊的要求。并且，在＂投资者的承诺部分＂，该板块只有4项要求，而航空主业、机场板块均提出7项要求。
　　三大板块中，航空主业无疑是最具吸引力的资产。对于核心航空主业，海航方面需要投资者承诺的要点包括：
　　对于重整招募范围内的境内航司，须确保运营＂HU＂代码海航控股、有地方国资股东参与的各航空公司现有注册地、品牌和牌照均保持不变，并确保持续经营，重整后积极参与地方经济社会发展；
　　重整后的海南航空主业总部的注册地和运营地应设在海南海口。确保海南航空主业不能分割、海航控股及各地方航司一张网管控运营；
　　确保重整后的海南航空须聚焦于航空主业发展，不能擅自投资、从事、开展与航空业无关的其他行业；
　　未来对航空主业的运营需以确保航空安全为首要目标，两年内保证特业人员稳定等。
　　据了解，在航空主业发布招募战投公告十余天时间，即有部分战投方与管理人取得联系，询问投资具体安排及要求。
　　3月30日，海航集团清算组在全国企业破产重整案件信息网发布补充公告，海航补充说明的问题正是当下战投方最关注的三个问题：招募范围、实控权问题、时间安排。
　　公告显示，此次海航航空主业系整体招募战投，各成员航司不单独招募战投。也就是说，海航航空主业不分割，海航控股及各地方航司一张网管控运营。此外，进一步明确了控制权的问题，根据公告，重整后，战略投资者将成为航空主业的实际第一大股东，取得航空主业实际控制权和管理权。
　　从目前海航战投招募和遴选进展来看，相关工作已进入＂投资者甄选＂阶段。爱建集团5月20日晚间的公告也显示，＂受限于商业信息保密和相关方的决策程序，该项投资目前处于投资者遴选阶段。＂
　　5月24日，在*ST海航参加的＂海南辖区上市公司2020年度业绩网上集体说明会＂上，多位投资者提问战投招募进展事宜，对此，公司方面均未直接回应有关具体进展。董事长刘璐在会上表示，＂战略投资者引进工作由管理人负责，目前正在有序开展中，后续相关情况公司将根据法律法规要求不定期对外披露。＂
　　值得一提的是，在战投方敲定之前，*ST海航的高层变动已先期展开。公司于5月21日晚间公告，选举刘璐担任公司董事长、法定代表人。简历显示，刘璐拥有丰富的财务背景，此前就曾担任过*ST海航的总裁、首席执行官、常务副董事长，对公司较为熟悉。
　　此外，刘位精拟不再担任公司执行董事长、董事、法定代表人职务。因工作调整原因，徐军拟不再担任公司董事长，经公司提名委员会审核通过，担任公司总裁职务。马志敏拟不再担任公司总裁职务，经董事会同意，担任公司常务副总裁职务。
　　另就海航其他板块引入战投的工作进展方面，记者注意到，*ST大集在最新业绩说明会上透露，管理人已多方接触意向战投机构，与意向战投进行密切洽谈。重整涉及情况较为复杂，重整投资人、重整计划最终以经债权人会议表决通过及相关法院裁定批准为准。