1、比亚迪2022年也就是今年,净利润100亿是差不多的(明年有可能达到净利润150亿),即使用新手喜欢看的很片面的动态市盈率,对应目前70pe,对于比亚迪这样的新能源车朝阳行业+重资产、规模效应、高研发、高壁垒+2C品牌效应+行业领跑、政策支持的龙头企业,我认为至少是不贵的。 茅台等年底一样40pe,金龙鱼、榨菜、酱油、奶酪等几个一样pe50+,很多创新药CRO等一样pe50+,像一些工业垄断领域,比如广联达、用友网络等,或者高端制造、军工、半导体芯片等,一样是估值很高的。总之除非是很传统的资源周期化工大金融等,其实pe3.40很正常,更别说很多科技类行业龙头,或者一些中小盘,随便来一波,动态市盈率就pe7.80了,很正常的,它们的确定性、产业链地位、对行业社会的贡献、未来几年的增速,比比亚迪强吗? 更何况,对于目前还处在高速发展扩张期的企业,尤其是这种重资产+科技投入的大型优质龙头企业,用动态市盈率估值本身就是比较片面的。因为动态市盈率只是对净利润的考量,人家正值高速扩张阶段,每年研发、投资、建设厂房几百亿,用钱的地方还很多,并不代表人家目前只能挣100亿。就好比一个好企业,今年因为有个投资一下子花了50亿,导致年报净利润很低,动态市盈率pe很高,其实人家明年就加倍挣回来了,估值也超级低,你却只看今年估值这么高,就错过了。 所以,个人认为,如果比亚迪再调整的话,到6000亿也就差不多了,对应年底动态市盈率pe60,对于它的确定性和龙头地位,大资金冲进来是性价比很大的,我不相信大资金机构们宁可选择pe4.50的消费医药,不要pe60的比亚迪。我们的市场从来都是今年的涨幅对应明年的估值,今年比亚迪的销量会进一步爆发,一旦行业地位进一步确立,优势进一步明显,我认为今年拉到动态市盈率上百,万亿市值以上,并不夸张。 2、近期,很多散户沉不住气,觉得赛道慢,去追热点炒作,追什么病毒防治、数字经济啥的,结果不但没挣到钱,还亏了个底朝天,一看还不如老老实实呆在自己的中长线赛道里亏的少。明明没有短线投机能力,甚至不懂短线情绪周期、龙头高度、连板梯队、市场地位、卡位、半路打板、穿越、每个阶段的特点,什么是龙头什么是跟风都分不清,明明短线情绪退潮了,还去上那些短线票,而且上的还是后排跟风票弱势票,盲目抄底,幻想反包连续涨停,其实抄的是后排跟风,结果大跌甚至连续跌停,当然连板高度龙头一旦情绪没了一样跌停,一样没资金做反抽没人自救。看看这几天那些病毒防治、数字经济元宇宙那些跌停的大跌的,每天多大的成交量,其实被坑的最后大多还是散户,连续3.5个板了,情绪开始退潮了,人家游资短线客开始跑了(游资和专业短线客即使被割或者亏了,人家有相应的仓位控制和交易策略,人家也能承受的起),这时候无数的散户反而冲进去接盘了,多少人抱着幻想和希望重仓进去希望大涨,结果迎来的却是大跌甚至连续跌停,多少散户明明高位接盘了短线情绪炒作股,这时候去看基本面了、抱有幻想拿着不放了,无数的悲剧。短线能走出来的,都是经过炼狱九九八十一难死过几次的人,百里挑一,下的功夫经历的磨难,不比考个重点大学简单,绝大多数散户是做不了短线的。我相信越来越多的人会转为中长线趋势价值投资,很多优质龙头企业,哪怕短期估值高一点,哪怕你重仓被套了,时间拉长看,只要行业景气度高,企业发展快,还是能涨回来的。 3、比亚迪截止4季度公募基金持仓金额,已经占到了全市场的第17名,300多亿金额,看似好像也不算太高,但是其实比亚迪A股的流通盘只有3000亿,公募持仓10%左右,很多药明康德海康威视立讯精密啥的,总市值低于比亚迪,但是其实流通盘没比比亚迪低多少的,还有很多创业板300的,宁德时代迈瑞医疗阳光电源啥的,基金在里面抱团,散户少,如果它们在主板,可能持股比例就没那么高了,比亚迪在主板散户这么多的情况下,目前公募基金持股比例能达到这个位置,含金量是比创业板高的,同样公募持股比例10%,一个在创业板一个在主板,哪个含金量高?主板,因为很多散户买不了创业板,而且我认为公募持股10%左右是比较合适的,太高了也容易分崩离析(很多票,尤其是中小盘,机构基金持股比例过高,流动性差,以后它们出不去货导致踩踏崩盘的也很多),机构和散户保持一个合理的比例,更有利于良性循环。所以从这里可以看出,已经有越来越多的大资金、机构、基金越来越重视和加仓比亚迪,而且这里只是显示的公募基金,我相信还有很多私募、小机构、民间团体也会重仓比亚迪,要知道2021年上半年之前,比亚迪还是"垃圾",没多少机构基金重仓比亚迪的,当然那时候比亚迪的流通盘还不足1000亿……比亚迪只要别出大问题,我认为今年公募基金持仓金额,能挺进全市场前10名。 4、很多散户嘲笑公募基金,说他们水平不行,或者没格局、割韭菜等,这样说的,其实大多数也是一些小白新手,并没有去全面综合深入的研究公募基金。诚然,公募基金的确存在很多问题,甚至暗箱操作,尤其是很多规模比较小的基金。但是这个市场有好有坏,大多数规模较大的优质基金,整体上还是不错的,评判标准是什么?最简单的看看年化收益率,和最大回撤就可以了,很多公募基金这几年的年化收益率还是不错的,而且波动比较小,最大回撤也能控制在30%以内,其实不比很多资金量大的短线客、私募差的。比如92科比、车神、北京炒家等等这些短线客打板客,几千万几个亿规模,其实能做到每年翻倍收益也是很难的,对于资金量比较大的游资、短线客打板客,每年能收益翻倍,已经算很牛了,别看某些散户重仓对了一个龙头或者牛股,一个星期就几个涨停板,一个月就翻倍了,等资金量几百万几千万上亿了再试试,而很多优秀的公募基金几十亿上百亿的规模,能做到这个成绩,其实是不容易的,你说他收割散户也罢,几年说明不了什么问题也罢,至少结果说明一切了,没必要去看不起它们,市场就是这样,既然来了只能去接受。很多优秀的公募基金,只要战略良好、紧跟市场,时间拉长看,还是能帮助基民挣到钱的,收益率是高于它们的基准指标的,至少大概率比很多散户自己炒股强。