3月25日消息,工信部印发《"双千兆"网络协同发展行动计划(2021-2023年)》的通知,用三年时间,基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的"双千兆"网络基础设施,实现固定和移动网络普遍具备"千兆到户"能力。 第五代固定网络(F5G),是以10GPON、WiFi技术为代表的千兆超宽带。2021年3月5日,国务院政府工作报告在2021年重点工作中,首次提到"加大5G网络和千兆光网建设力度,丰富应用场景",代表后续千兆网络将作为重点工作持续加速规模部署建设,也表明国家已于政策层面确定F5G已经同5G建设共同成为数字基建的主要构成部分。 政策的大力支持给运营商在固网业务的投入注入了强心剂。过去一年里,运营商固网用户的增长远高于移动用户的增长。2020年,三大运营商合计移动用户净减541.3万户,固网用户累计净增3130万户,固网业务市场空间巨大,运营商向固网投资的意愿较强。海通证券预计,随着千兆光网(即F5G网络)继续作为重点工作持续加速规模部署建设,结合此前中国移动大力度招标集采10GPONOLT设备,国内10GPON网络升级处于一个快速增长的初期,建议关注相关产业链受益标的:中兴通讯(000063.SZ)、烽火通信(600498.SH)等设备商,以及博创科技(300454.SZ)、中瓷电子(003031.SZ)等电信侧光模块产业链重点企业。 中兴通讯是全业务电信主设备龙头,作为固网接入前三公司,根据omdia预测,2020年中兴份额已接近甚至可能超越了Nokia,全球占比在18%,国内10GPON升级带动局端和用户侧换代,加上海光进铜退深化,中兴有望充分地参与该市场,预计到2025年全球占比有望超过18%,将提供长期稳定的增长。 博创科技基于成都的研发、制造平台,持续研发10GPON光模块,其多款新型DWDM器件、10GPON光模块、数据通信用高速光模块实现批量出货,市场领先优势突出。海通证券认为,公司的业务布局正步入收获期,参考公司业务发展方向,给予公司21年PE45-55倍,对应合理价值区37.80-46.20元。