央行进一步货币宽松值得期待吗？

　　2月11日晚间，央行发布了《2021年四季度货币政策执行报告》，在对下一阶段货币政策思路的阐述当中再次强调了要保持货币信贷的合理增长，凸显了这一目标在2022年的重要性。
　　如果我们能看到2月10日公布的亮眼的1月信贷数据，那么央行货币政策执行报告对接下来的货币政策的定位就更有参考意义。在数据公布之前央行肯定是知道1月的信贷数据中的新增贷款和社会融资都创单月历史新高的，但是这依旧没有阻止央行制作货币执行报告时对接下来货币政策的定位。可以看出来央行并没有对现在的成绩感到满意，她在执行报告中指出下一阶段要增强信贷总量增长的稳定性，引导金融机构有力扩大信贷投放。货币政策的出台往往都是为了配合经济活动的需求。
　　那么我们中国现在的经济发展处于什么样的阶段呢？2月14日时李克强总理主持召开了国常会，会中指出了工业和服务业是经济发展和稳定就业的骨干支撑，但是目前工业经济稳定恢复态势依旧不牢固，服务业因疫情等影响存在一些特殊困难行业，近期要抓紧出台措施加大帮扶，包括降负和降低融资成本，加快新型基础设施建设。从总理的这番表态当中我们可以看出中央决策层对现在经济情况的担忧，这就与央行的货币政策执行报告的计划不谋而合了。
　　 
　　今年1月的信贷数据体现的是2021年四季度以来维稳经济的决心，但是我们从央行发布的货币政策执行报告中可以看出货币信贷即系保持增长是央行在今年要重点推进的工作之一，而货币政策的继续宽松的目的是维护工业经济的稳定，但是最高层认为目前经济稳定恢复的基础还不牢固，既然基础不牢固，那么为了迎接两会和更重要的下半年会议的召开，就必须把这个基础打牢固。因此此前那些维稳经济而出台的政策就不能撤走，不但不能撤走，而且还要加强。
　　但是在那些＂所谓经济学家＂的眼中，在美联储已经明确表态将在3月开启加息周期的情况下，我国央行还继续保持货币宽松是不合时宜的，在这些人的眼中我国选择继续降准降息的原因是中国经济真的坏了，并且此举还将导致资本外流和人民币贬值，但是他们这些观点在决策层看来就是错误的，为此人民日报社主管主办的《中国经济周刊》在2月15日发表了首席评论员文章，批评这些人＂无视总方向，大格局，搞得市场预期不止混乱而且负面，进而破坏了中国货币政策等宏观经济政策应有的效力＂，这个帽子是扣的比较大的，他们还敢继续冒这个政治风险吗？从《中国经济周刊》的文章来看，颇有力挺降准降息的意味。
　　 
　　2月6日央行主管媒体《金融时报》发文，明确的向市场传达了＂一季度将成为包括货币政策在内的不少宏观政策的操作窗口＂其副行长刘国强在1月18日的时候就表示＂货币政策的工具箱要开得更大一些＂，同时还说存款准备金率还有一定的下调空间。两大权威央媒先后向市场发声，那么央行进一步货币宽松的操作无疑是值得期待的。
　　一般情况下而言，政府都喜欢货币宽松，而制约货币宽松政策推行的主要因素就是高企的通货膨胀，那么现在我们的通胀情况如何呢？
　　今天（2月16日）9点30分公布了1月份的CPI和PPI数据，显示CPI为0.9%，ppi为9.1%，同比继续回落且幅度超市场预期，而1月份正是我国春节和信贷大量投放的时候，在这种情况下CPI依旧超预期下跌，体现出的是我国经济已经存在明显的需求不足问题了。并没有货币宽松的最大忌讳——通胀问题。需要的是更多的政策刺激需求的出现。个人认为超市场预期回落的CPI数据给了央行继续货币宽松的底气。
　　 
　　那么专业人士对我国即将采取的货币财政政策有怎么样的期待呢？
　　2月11日公布了原中美财政部长在全球财富管理论坛——上海苏河湾峰会上的对话内容。楼继伟表示，2022年全球经济复苏的最大挑战将是通货膨胀。具体到中国，楼继伟认为，疫后中国经济形势与全球不同。他称，中国采取的财政政策是对企业大规模减税降费，少数资金是针对个人补助的，货币政策也以支持中小微企业贷款为主。这导致中国最终消费不足，与其他国家的通胀压力恰恰相反。中国面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。他预计2022年中国将继续政策纠偏，不能像2021年房地产那样运动式的做法；财政货币政策将维持2021年的刺激力度，不会有大变化，强调方向更加精准。
　　很多时候不在其位的人说的话往往更具有参考价值。
　　因此综合来看，我认为央行在3月16日前开启进一步的货币宽松是一件大概率事件，对于反转市场预期而言，这些政策的出台是宜早不宜晚，而且我们宽松的开启窗口距离美联储紧缩的窗口越远就越能减少对人们的冲击，因此在2月份央行选择宽松可能会达到更好的效果。维稳经济是今年的大方针，这也是我此前判断螺纹将暂时平台震荡的一个主要原因，因为大部分情况下螺纹钢的走势就对应着中国经济的短期变化，引导市场对未来经济的预期就是引导市场对未来螺纹钢的预期。