2021年，牛市还会回来吗？

　　先说结论：短期很难走牛，震荡为主。
　　过去两年，A股其实已经走完了一波牛市，
　　为什么短期很难走牛，主要有两个原因。
　　01
　　美国疯狂放水，大家都在警惕风险。
　　最近，美国拜登政府又签署了新一轮的1.9万亿美元刺激，
　　加上之前签署的美元刺激计划，目前美国放水的支出总额已经达到5.4万亿美元。
　　5.4万亿美元，这么多钱流向哪里，首先就是股市。
　　去年受疫情等多方面影响，美国实体经济表现并不好，但美国股市却是一片红红火火。
　　道琼斯指数从去年5月到现在上涨了42.01%，
　　纳斯达克指数从去年5月到现在上涨了62.69%。
　　美联储的大肆放水，已经让美国股市与实体经济高度脱节。
　　作为世界货币的美元，除了流入美股，不可避免的也会流向全球市场，
　　A股作为发展最快的市场之一，更是美元流入的重点方向。
　　近一年北向资金净买入3095亿，而从2014年开始，北向资金一共才流入了1.3万亿，
　　也就是说，最近一年流入的外资，已经占了历史总流入的四分之一。
　　过犹不及，这么多的资金流入，必定不利于A股的健康发展，
　　年初的抱团股行情，一大批资金流入，疯狂炒热股市优质资产，市场成交量天天过万亿，
　　而春节过后，对于本就站在大量泡沫上的资金，市场一有风吹草动，就纷纷闻声而逃，
　　这种情况，一方面导致了节后A股的连续下跌，疯狂回撤，
　　另一方面也造成了资金流动性危机的风险，
　　这就好比A股本来每天两菜一汤，有着还不错的饮食结构，
　　结果美国放水，变成天天大鱼大肉，吃各种山珍海味，
　　这么喂一段时间，突然有一天美国缩紧银根，每天又只能吃两菜一汤，甚至还要简陋，
　　这对于A股的健康成长无疑是一种伤害。
　　对于这种情况，国家也是有所警惕的。
　　三月初，中国银行保险监督管理委员会主席郭树清发表过一份讲话，
　　其中一个重要内容就是对于金融业的风险防范。
　　核心思想就是要做好风险防范，资金流入的多，但我们不能飘，稳稳当当发展。
　　郭树清甚至还表示，今年贷款利率会有所回升，可能会有所调整。
　　啥意思？
　　这其实就是未来可能要变相加息，
　　美国搞放水，我们不能跟着傻愣愣地放，甚至还要缩紧银根，防止它的水灌过来。
　　调子已经定好了，所以短期想要牛市再来，
　　情况不现实，政策不允许，安静等待吧。
　　02
　　核心资产涨得太多，透支了过多的未来增长空间。
　　股市上涨背后的核心原因，就是经济的发展，
　　而经济发展的直接推动力，就是优质的上市公司。
　　这些优质上市公司，就是核心资产，比如贵州茅台、美的集团、伊利股份等等。
　　核心资产意味着什么？
　　他们是中国未来经济前行的发动机，领头羊，是行业的典范。
　　核心资产，是真正具有内生增长力的优质公司，就像巴菲特所说的核心竞争力，＂优质护城河＂，他们不是那些靠炒作讲故事抬高股价的公司。
　　既然被称为核心，必然是稀缺的东西，所以A股中这些公司并不多，
　　但随着资金涌入，市场大幅上涨，大家都盯着这些公司买，就造成了之前抱团股、抱团基的局面。
　　比如贵州茅台，估值最高时，高达73倍！
　　海天味业，估值最高时，高达114倍！！
　　爱尔眼科就更夸张，估值最高时，高达221倍！！！
　　涨得多，估值高，让这些核心资产透支了太多未来的增长空间。
　　本来这些公司平稳发展，慢慢增长，未来或许能轻松达到现在价格所对应的盈利水平，
　　但现在透支了太多未来，那么一旦市场有什么风吹草动，就会人心惶惶，大幅下跌。
　　这就好比一座十层高的楼，本来是一层一层慢慢在往高里盖，但现在突然强行把它建到了二十层高，
　　虽然不至于说是空中楼阁，但是虚高终究是虚高，必定遭受不住什么风吹雨打，
　　而一旦虚高的那部分倒了，甚至还会影响本身扎实建好的那十层。
　　03
　　未来大概率还是核心资产的天下
　　核心资产溢价这么严重，是不是已经不值得我们买了？
　　说实话，如果真让我选长期投资的目标，我还是愿意选这些公司。
　　比如奶制品行业，假设我们要选出十年后的龙头企业，行业NO.1，
　　除了伊利、蒙牛，别的很难纳入我们的考虑范畴，
　　因为过去十年，就是这两家公司制霸国内的奶制品行业，现在也是他们占据头部领域，
　　未来，大概率仍然是他们领跑行业，这也是核心资产的特点，
　　规模大！确定性高.....
　　随着注册制的稳步实施，核心资产的投资性价比会越来越明显，
　　因为注册制之下，只有核心资产能够吸引足够多的增量资金，
　　对应的，它们也具有最稳定的安全边际。
　　短期来看，经过这波下跌，市场很多人骂这些企业，上涨只是因为众人拾柴火焰高，公司目前的业绩根本支撑不起这么高的价格，
　　但是很少有人去质疑他们的头部地位，他们过去辉煌的成绩。
　　随着中国经济的不断发展，市场开始转型，过去依靠人口红利、融入全球经济、市场化改革等产生的经济腾飞，
　　慢慢演变成依靠科技创新驱动，而这些核心资产，往往也是各个行业技术领域的先行者，
　　国民消费水平的提高，中国商品更多的走向世界，核心资产的增长前景还很辽阔。
　　说到核心资产的未来，这里还要不得不提一句，A股投资者的成熟度。
　　这波核心资产的严重溢价，外资大量流入是一个原因，A股韭菜的疯狂同样也是原因之一。
　　追涨杀跌，打call追星，很多什么都不懂的小白，单纯看着别人挣了钱，就也一股脑地冲了进来，跟着买买买。
　　什么是核心资产？为什么要买核心资产？当下核心资产是不是价格过高了？
　　这些问题都不关注，结果春节过后市场暴跌，一篇哀鸿遍野，大骂基金投资都是骗局。
　　04
　　长期看好中国股市
　　有句话叫买指数就是买国运，
　　对于我们普通人买基金，也是这个道理，
　　大多数人并不具备那些短线高手炒股的能力，
　　低买高卖，不管牛市还是熊市，都混得风生水起，这需要天赋，也需要几十年如一日对于市场的研究。
　　短线炒股，赚的是能力之内的钱，如果我们没有这个能力，就很难赚到钱，
　　硬要去做，只会亏钱。
　　长期持有基金，操作靠基金经理，他们是专业人士，大多数都能跑赢市场，
　　而我们只要依靠基金，抓住经济发展的尾巴，只要我国的经济继续增长，我们就能赚到钱。
　　同时，股票市场，未来大概率是解决地方性债务的主要方向。
　　过去十年，我们依靠的是房地产，卖地赚钱，
　　而现在，国家对于房地产的管控，已经是越缩越紧，坚持房住不炒。
　　解决地方性债务，A股市场就是最好的选择，因为其流动性最好，规模最大的。
　　对于流动性资金的问题，现在外资涌入的多，但并不代表A股本身没有增量资金。
　　截止到2019年末，养老资金累计结余5.09万亿，其中入市资金就有1万亿左右。
　　此外，说是入市资金，但截至2020年第三季度，养老基金在A股的投资资金只为173亿元。
　　哪怕到现在，万亿资金入场的估计也不到10%，
　　国家队为什么舍不得入场？第一个担心的问题就是美国大放水，我们的钱如果现在进去了，
　　将来美联储一加息，市场大跌，亏的就是我们的养老钱。
　　所以国家在等未来美联储加息，戳破现在的泡沫，
　　那时候在谷底，养老金才能低位持续入场，风险更低，也不会受制于人。 未来如果养老金允许投入的数额全部入市，中美经济博弈尘埃落定，真正波澜壮阔的牛市才会到来。
　　05
　　我现在如何操作？
　　最近我发了几次车，但买的都不多，
　　因为虽然市场已经跌了快20%了，但我仍然觉得这个位置不算低。
　　如果之后再跌下去，我还会更多的买入，
　　我不知道底在哪里，但我始终按照自己的投资规划去操作，
　　越跌越买，不追涨杀跌，不在市场恐慌时质疑自己，也不在疯涨的时候按奈不住。
　　对于我现在来说，更多的是耐心等待，
　　虽然我看不到底在哪，也看不到顶在哪，
　　但我知道，只要长期坚持，这是一条漫漫向上爬行的道路。