大通膨的时代快要来临了

　　文：谭世坪
　　7月30日，美国参议院投票批准拜登政府提出的一万亿美元基础设施议案。虽然总金额一再缩水，但该议案获得通过的意义在于两点：一方面，以66比28票通过，证明国会克服党派分歧达成一致。另一方面，美国经济复苏之路不如预期，亟需再次注入强大的助推力，这项计划将有所助益。有趣的是，如果在台湾用搜索该则新闻，相关链接大多是＂商机在哪里？＂而如果用大陆百度去搜，大部分是关注＂美国钱从哪里来？＂
　　去过美国纽约的中国人都知道，纽约已经老到不行了，是该翻修了！台湾当然希望这一波能多赚美国人的＂美元＂；大陆更要看的是＂美元＂还能当钱吗？这一基建计划通过审核，意味着美国又将放水1万亿美元，再加上之前的基建计划，该国未来还会放水5.7万亿美元，而这些钱又将从哪里来呢？
　　通常政府没钱有三个方法：1、举债(发行国债)；2、征税(尤其征富人税)；3、印钞(美国最厉害)。截至今年6月份，美国28.5万亿巨额美债上限＂风暴＂已经袭来，而且照该国当前的情况是无法偿还的。美国财政部部长耶伦也曾多次喊话美国政府，建议尽快提高或者暂停该国的债务上限，以免最后落得违约境况。据统计，美国的国债上限此前已经被商讨提高过78次，这次将会是第79次。所以美国当前已经宣布从2021年7月30日起暂停发售新债，现在已经没法通过发售美债来向其他国家借钱，而这也很大程度影响到刚刚提交上去的1万亿美元的基建计划。
　　当举债、加税都不解渴就得印钞票了
　　当美国政府没钱，民主党的总统最想做的事就是征＂富人税＂，据Inequality.org的数据，美国最富有的1%居民为数约329万人，并掌握了美国42.5%财富，而国内其余57.5%资产由3.257亿国民瓜分。所以向富人开刀是很有道理的；可是这些人又都是很有办法的，你要加税老子就走。
　　今年五月发表的《美国企业在中国白皮书》当中谈到：美国在华企业认为中国是世界上规模最大和发展速度最快的市场之一，是美国产品和服务的主要出口市场，许多美国龙头企业的大部分收入都来自中国，中国还是大量质优价廉产品和零部件的重要来源地，给美国的生产商和消费者带来了实实在在的利益。美国商会会员企业普遍对中国的市场增长潜力、盈利潜力和中国的营商环境持积极态度，75%的美国企业对中国未来两年的经济复苏持乐观态度。超过半数的企业认为中国第一大商机是因为国内的消费增长和富裕中产阶级的崛起，另外，中国的经济增长和市场化改革，85%的企业表示不打算将其生产或采购移出中国，2/3的美国企业表示计划2021年增加在中国的投资，61%的企业认为中国将继续对外资开放市场。另外还有半数企业都表示中国的投资环境正在得到改善。
　　目前，全球经济复苏并没有太大实质进展，而通膨及其他风险却已逼近，包括Delta新冠病毒变体、油价波动以及市场基本面做空等负向变量一一浮现，尤其是更具传染性的Delta变种病毒快速传播，加剧了全球经济复苏必定放缓的可能性，造成全球投资人市场不看好2021下半年经济成长前景。
　　当一个国家存货实物极度匮乏时，钞票就贱如卫生纸。
　　这时候美国要搞大基础建设，狂印美元去买世界的原料、零件，去建设，收到的美元利润能有效抗衡美元贬值？当一个国家疫情爆发而长期得不到有效防治时，该国人员隔离、生产停滞、迅速消耗存量物资，又拼命降息、印钞票进行所谓经济刺激，实际上这是用纸币来掠夺实物，当这个国家存货实物极度匮乏时，钞票就贱如卫生纸，通货膨胀就会来临，现在是不是很多国家都有这种现象？可是美元的泡沫影响还远远不只如此。
　　全球开启＂去美元化＂进程
　　尽管SWIFT清算机制形式上是跨国多边组织，依比利时法律设立并由成员所共同拥有，但事实却是美国擅自运用本身国会通过自创而凌驾联合国规制的＂长臂管辖权＂，将SWIFT强势据夺，作为纯美国式＂针对全世界任何国家个人＂实施制裁的工具；只要美国白宫当局单边认定，就可以切断任何国家与SWIFT的联系，使该国被＂脱离全球金融体系＂，无法用美元与任何其他国家进行双边贸易，乃至进行其他任何型态的金融资产交易与移转。
　　截至目前为止全球既有53国家，已公开宣告采行＂去美元化＂政策。
　　目前 SWIFT清算机制，已遭中国的CIPS，欧洲INSTEX与俄罗斯SPFS系统逐步破解，不再是唯一独霸。中国人民银行乃于2012年4月12日对＂美元霸权＂开了第一枪，组织开发独立的人民币跨境支付系统，即《人民币跨境支付系统》（Cross-border Interbank Payment System, CIPS），进一步整合现有人民币跨境支付结算管道和资源，提高跨境清算效率，以满足全球人民币国际化发展需要，提高交易安全性，构建公平市场竞争环境。后德国、法国、英国乃于2019年1月31日联合宣布，创建《支持贸易往来工具Instrument for Supporting Trade Exchanges, INSTEX》，作为与伊朗商贸结算机制，逐渐取代SWIFT收支结算系统，以维护＂联合全面行动计划＂，避开美国制裁。自2015年10月上线以来，CIPS已有31家直接参与者，847家间接参与者，实际业务覆盖全球160多个国家和地区，累计处理业务超过400万笔，金额超过60万亿美元。
　　自2018年特朗普无预警发动世界级贸易战争并且发动＂经济制裁＂，以至普遍引起无论是深受美元限制的伊朗等石油国家，或美国的经济传统盟友，都为之纷纷加入＂去美元化＂运动；2020年Covid-19美国疫灾失控情势，越发加速了＂去美元化＂运动的深化与广化，各国都害怕美国无节制狂印美元，再去全世界掠夺资源，以及未来的通货膨胀后遗症。
　　截至目前为止全球既有53国家，已公开宣告采行＂去美元化＂政策，主要改采以人民币或欧元的＂本币互换＂或是＂本币结算＂。美国财政部的持仓报告显示，过去26个月全球央行有22个月出现大幅净抛售，累计抛售1.1万亿美元的美债；同时，全球央行加快外储多样化布局，2020年前10个月，全球央行净购买逾200吨黄金，创下1971年美元与黄金脱钩以来最高纪录。全球抛售美债之加速度，实乃各国去美元大势之锐不可阻挡。
　　2020年前10个月，全球央行净购买逾200吨黄金，创下1971年美元与黄金脱钩以来最高纪录。
　　这一发展，仅在短短一年不到时间，就已经对美元＂唯一霸权货币地位＂以及既往对全球国际社会彻底威慑有效的＂美国制裁＂手段，产生＂地动山摇＂震撼。各国央行在国际交易中已越来越多倾向于使用其他货币，对美元形成一定程度的竞争性挑战，也具体映现出美元在全球经济运行中的作用力正在下降。根据IMF COFER官方外汇储备货币构成调查，2020年第四季，各国央行持有的美元储备的比例下降至59%，是过去25年来的最低水平，而且在全球去美元化运动递速扩散的情况下，美元储备比例的下降幅度，很快会降到40%以下。
　　通膨势不可挡需严加戒备
　　对此，中国及很多东南亚国家已经开始进行自我保护措施了！一是保护国民安全，大幅度减少入境人员。二是保护国民资产，减缓实物出口及资源买断，不必像以前一样去挣辛苦的血汗外汇。高筑墙，广积粮，自我内部循环，直接用＂以物易物＂或人民币结算，才保证资产不流失。越南、印度、马来西亚、印尼等生产大国也会采取类似围堵措施。
　　美元泛滥会造成全世界的通货膨胀，小储户都会因为保有现金的定存利率，最容易直接遭受到高通货膨胀率所吞噬成为物价上涨的受害者，所以不管是国家或是个人在此环境下都要减少持有现金，多多储备实质资产，减少三产，多青睐一产；另外借用易经上的话来说，君子以俭德辟难，要节约节省低调以避难。