这场危机的开始不是由这几年积累起来的风险,而是自各国放弃金本位,尤其是1971年布雷顿森林体系最终瓦解开始的,从此刻开始,各国都为了经济的发展,扩张疯狂印钞开始的。 如果从这个时间点来算,可想而知,货币超发,滥发已经是多久的历史了,其积累的风险蕴含的破坏力,影响力已经超过一国之界线,随着国际交易的复杂,多元化,已经将各国捆绑起来。 货币的增加其表现在极致就是涌入各种领域,推高各类资产价格上涨,居高不下,而且无人敢走,因为【信心】这种东西是非常脆弱的,日本自1985年广场协议之后就尝到苦果,并且全民买单,此后沉寂了多年。 美国呢?是因为克林顿政府敏锐抓住了【互联网】要素,利用【科技】扩大了资本在原有领域的扩张,利用要素范围扩大,所以使得原有的超发货币反而显得更加稀缺,自然还会进行多轮量化宽松来满足【互联网】经济模式所需要的资金体量,同时伴随着的是这种掠夺一方面向内,造成国内大量制造业外迁,加剧贫富差距,【红脖子】应运而生,一方面向全球,通过【血汗工厂】进行布局,获取利润,从而达成了资本的增长速度和预期。 但是科技目前肉眼可见其边际效应逐步下降,从原有的增量市场开发转为存量市场博弈的时候,货币的投放的立场和作用下的边际效应变开始逐步减弱。 要命的是,货币的超发不是以【发钱】的模式来释放的,而是以【信贷】的角色出现的,如果说当初资本是以资产推动资产滚动发展,然后就是资产推动负债滚动发展,到如今的负债推动负债滚动苟延残喘。 也就是说,当初借出去的债务因为资本回报率尤其是制造业回报率的极速下降,企业,个人最终陷入了负债滚动负债的最坏情况,负债是需要支出利息的,是需要到期还本的,如果当企业,个人的利润,收入连利息都最终支付不出来,那么必然会导致企业破产,个人信用陷入毁灭性打击。 信用是资本市场的核心所在,如果存在大量资不抵债的企业,个人,市场经济必然会瓦解,因此为了维持当前的信用环境,定价机制,必然会加大【信贷投放】,【债务置换】,【贷款展期】等方式延续资本市场,市场经济,只有有人愿意成为【损失】,形成【信任】,才会吸引更多生产者,交易者出场进行交易。 如果当企业,个体的利润,收入无法覆盖利息支出的时候,所有交易将彻底瓦解。 归根结底是这个【债务】如何处理,如果说前面的是以【贷款救济】的方式来维持的话,那么面对不断下降的利润率,收入而言,这一天迟早是会到来的,债务的硬着陆将是大概率事件。 值得注意一点的是2008年的次贷危机,这本来是一个很好的集中处理债务的机会,正如当时1997年东南亚经济危机一样给予我国处理三角债等机会一样,进行了大量处理,从而理清了债权债务关系,使得大量具有【纠纷】,【产权瑕疵】的固定资产获得重新被利用发展的机会。 珠玉在前,鹰酱反而为了维护原有债务关系,进行了再次量化宽松,不仅使得原有的债务关系继续续存,因为货币超发形成了【新的债务】,当前面说的,一切【贷款救济】技术手段失灵,如何解决【债务】就成为鹰酱的首要问题。 但是很可惜的是,鹰酱再次量化宽松,以邻为壑,加重了【债务处理】的难度,风险累积更大,而在此之前的以【格林斯潘】为代表的大批技术官僚在技术上的调整最终难以为继,那么到后面会出现大家都不想看到的局面-通过战争的手段赖账,把债权国干趴下就不用还债了。 货币超发,债务难以为继,贷款是要收回来的,怎么收回来,维系市场信用,维系资本定价,确保经济正常,稳定运行,其中的风险都会让人望而却步。 在科技使用效率到达极限,在资本利用全要素全领域转入存量博弈,在企业,个体利润,收入下降的情况齐齐而聚的时候,货币技术手段陷入失灵,也是货币超发和债务最终走投无路之际。 另外,如果资本不满足于当前回报率和承受不了损失的时候,也会主动收回债务,引发债务硬着陆的可能性。 鹰酱的通胀,贬值将再度重逢,经济危机也将展现出它的惊人的破坏力,这可是累积了长达50多年的威力。 但是什么时候爆发,只有天知道了。 土鸡,毛熊贸然加息被人看穿底牌,一招被破防,破功就是前车之鉴。