牛市是由投资者捧起来的，投资者是人，寿命有限，而牛市也一样，不会永远存在下去。甚至有的时候，牛市会以一种壮烈又血腥的方式走向破灭。问题是，投资者永远不知道，若股票连续几天赔钱，什么时候不过是暂时的下探（抑或是某些股民补仓的机会），什么时候又是愈发惨烈下跌的预兆。但是，当股市濒临崩盘时，至少会出现四个迹象。 股市崩盘造成的恐怖影响不亚于4级飓风，无论人们是为退休金考虑，还是为读大学存钱，一次崩盘就足以摧毁他们的全盘计划。股市崩盘通常预示着经济衰退。1929年，道琼斯工业平均指数（DJIA）跌幅达50%。在2020年初的新冠疫情期间，道琼斯指数（DJI）下跌逾三分之一。如今，随着市场处于高位，预言股市崩盘的言论开始大行其道。例如，电影《大空头》原型人物，对冲基金经理迈克尔·伯里（Michael Burry）曾成功预测了2007-08年的房地产泡沫危机及其引发的股市崩盘，在他看来，过量的投机行为是＂股市崩盘之母＂，纵览历次崩盘事件，无一例外。 当股市同时出现以下这四个危险迹象时，股民就要提高警惕，可能会出现一些恶劣情况： 第一，市盈率过高。市场股价若估值过高，不啻于玩命。评估股票可买性最常用的方法就是看市盈率（P/E），即股票价格除以每股收益的比率。最近一段时间以来，标准普尔500指数的市盈率为26，一直处于较高水平，远超过约15的历史平均水平。整个股市是趋于向平均水平回归的，也就是说，股价在高涨之后，会下降到一个更有利于可持续发展的水平。而对于股民来讲，这一过程会非常痛苦。 一家公司的股价在很大程度上能反映其收益，因此市盈率衡量的是购买股票的投资能产生多少收益。2021年第三季度，上市公司盈利呈快速增长的趋势，据金融数据服务公司辉盛（FactSet）预计，全年增长率将达到45%。但2022年的前景就稍显逊色：辉盛预计，明年上市公司盈利增长率将大幅下降至8.5%。若再出现经济放缓的现象，那么这种程度的盈利也将难保。 诺贝尔经济学奖得主罗伯特•希勒（Robert Shiller）提出了周期调整市盈率（CAPE）的概念。周期调整市盈率通常以10年为一个周期，能消除经济周期性对盈利带来的波动性影响，让投资者更加客观长远地看待市盈率。众所周知，近期周期调整市盈率在40左右，上一次达到这么高还是在互联网泡沫经济时期，随后股市就发生了可怖的暴跌。因而，对这一指标的观察反倒更易引发恐慌情绪。 第二，美联储的干预。美联储将利率提得过高，达到投资者难以承受的水平，这是导致股市暴跌进而发生经济衰退的一个主要原因。利率上升，贷款欲望降低，影响企业盈利。目前，美联储正将短期利率维持在接近零的水平，其表示，将从明年年末开始加息。但美联储主席杰罗米•鲍威尔（Jerome Powell）周二在听证会上说，通货膨胀居高不下，（美10月通胀率达到了令人忧虑的6.2%）这可能会促使美联储提前采取行动，并加大干预力度。宾夕法尼亚大学沃顿商学院（University of Pennsylvania ＂s Wharton School）教授、经济学家杰里米•西格尔（Jeremy Siegel）预计，美联储将在未来一两个月内采取行动，股市也将随之下跌。 第三，收益率曲线倒挂。此时，两年期国债的收益率或利率会高于10年期国债。通常情况下，10年期收益率远高于两年期，因为投资者持有债券的时间越长，其风险就越大，应得的利息就越高。但当经济惨淡时，投资者往往会蜂拥买入10年期国债，将其视为相对更可靠的避险措施。这就推高了10年期国债的价格，从而降低了其收益率（债券价格和收益率成反比）。 过去50年内，每次经济出现衰退之前，收益率曲线都出现了倒挂的现象，只有一次有惊无险。目前，两年期和10年期债券之间的利差已经收窄，不过仍保持在1个百分点左右。 第四，黑天鹅现象。黑天鹅现象会对市场和经济造成冲击。有时此类事件的发生是不可预见的，比如2001年的911恐怖袭击，就使股市骤然暴跌。其它风险则比较显而易见，包括于2007年疯狂蔓延的次贷违约现象。《大空头》里的对冲基金专家迈克尔·伯里（Michael Burry）博士就对此深有感触。美国次贷违约引发了全球金融危机，从2008年9月开始，股市也出现了前所未有的大崩盘。（据说，与白天鹅相比，黑天鹅是很罕见的。） 辨别黑天鹅事件并不是一门精密的科学。如果政府对某个非常显眼且日益发酵的重大问题置之不理，那么就可以将其看做是判定黑天鹅的依据。2007年，政府的底线是，贷款乱象是＂可控＂的；2021年，新冠疫情等原因导致了劳动力短缺，劳动力短缺又导致了供应链瓶颈，而白宫和美联储坚持认为，这种瓶颈期是＂暂时的＂。但如果他们都错了呢？ 目前，股市居高不下的市盈率和政府官员们在供应链问题上的乐观态度，可能是股市山雨欲来的唯二前兆。如果其他两种迹象也逐渐露头，那么投资者们就要小心了。（财富中文网）
独家！国元证券辟谣刘振并非公司旗下基金董事长知情人士失联与反腐有关华夏时报（www。chinatimes。net。cn）记者柳川陈锋北京报道4月23日，阳光电源（300274。SZ）发布公告称，公司在最近一次的董事会会议前后多次尝试与外部董事刘振人民币跌破6。5！中美利差倒挂中国货币政策仍将以我为主21世纪经济报道见习记者唐婧北京报道人民币经历了惊心动魄的一周。4月22日晚间，在岸离岸人民币双双跌破6。5大关。离岸人民币一度跌破6。54，创一年来新低，在岸人民币跌破6。50，盖茨被曝卖空特斯拉股票马斯克拒绝与他合办慈善据新加坡联合早报网站4月24日报道，科技巨头微软联合创办人比尔盖茨邀约特斯拉首席执行官马斯克一起做慈善，却被挖出因盖茨卖空上亿美元的特斯拉股票，而被后者拒绝。随后还引发马斯克周六发特斯拉一季度净利润暴增6。6倍，停产影响甚微4月21日，特斯拉公布了2022年第一季度的业绩数据，各项数据指标都超出市场预期，净利润大涨，刺激股价盘后大涨。财报显示，特斯拉一季度净收入为33。2亿美元，而去年同期的利润为4。广汽丰田一汽丰田等召回138899辆国产及进口汽车市场监管总局4月22日消息，日前，广汽丰田汽车有限公司一汽丰田汽车有限公司四川一汽丰田汽车有限公司长春丰越公司丰田汽车（中国）投资有限公司根据缺陷汽车产品召回管理条例和缺陷汽车产品统一大市场是汽车强国的必由路径加快建设全国统一大市场，会给汽车行业带来哪些影响？当前业界的观点主要集中在促汽车消费和资源要素流通。具体而言，二手车限迁信息不透明地方车企垄断等市场藩篱有望打破，逐渐建立全国统一的田惠宇落马与背后的建行迷雾刚刚过去的一周，金融圈最重磅的消息，莫过招行原行长田惠宇落马了。虽然结局早有铺垫，并不令人意外，但考虑到田四天前才刚被免职，组织对金融圈的反腐速度，足以令人生畏。田惠宇落马前，官职美股三大指数集体收涨热门中概股多数上行美股三大指数集体收涨热门中概股多数上行财联社4月26日电，美股三大指数低开高走集体收涨，道指涨0。71，标普500指数涨0。58，纳指涨1。29。软件应用抗疫概念股涨幅居前，Mod从董事长到通缉犯，原中江信托董事长裘强拟被终身禁业，曾掌控公司14年金融界4月25日消息，江西银保监局4月25日披露的行政处罚事先告知书送达公告显示，裘强在担任中江国际信托股份有限公司（现雪松国际信托股份有限公司）董事长副董事长期间，公司存在违规投河南多家银行线上存款无法取现不是谣言，更非造谣河南多家银行线上存款无法取现河南开封新东方村镇银行禹州新民生村镇银行柘城黄淮村镇银行及上蔡惠民村镇银行分别在4月19日及18日以升级系统为由，停止线上手机app及北交所董事长徐明建议进一步修订完善公司法对公司股份收购规定4月24日，北京证券交易所董事长徐明在中国金融发表署名文章称，尽管公司法和公司法（修订草案）对有限责任公司的股权转让和股份有限公司的股份转让专章进行了规定，但对公司股份收购的规定并