原来最牛的基金经理是央行,上缴一万亿代表什么?
伙伴们,大家好!
今天咱们一起聊聊大家关注的大新闻, 央行给中央打钱了。
央行这边又有大动作了,中国人民银行向中央财政 上缴结存利润超过1万亿!
注意是"超过", 也就是说1万亿是打底的,可能会超过,至于超过多少,根据实际情况而定。
不知道大家对1万亿的利润有没有认知, 我来打个比方,宇宙第一大行——中国工商银行,每年的利润也不过3000多亿元人民币,也就是说,央行这次拿出的利润够工商银行不吃不喝攒三年多……
这个新闻可能会让不少人感到有点意外,毕竟在我们的印象里,央行不是商业银行,不需要赚钱。那么, 央行究竟是怎么"闷声发财"的?
央行自己是这么说的: 人民银行结存利润主要来自过去几年的外汇储备经营收益,不会增加税收或经济主体负担,也不是财政赤字。
也就是说,央行运作3.2万亿美元左右的外汇储备,赚了这1万亿人民币。 (原来最牛的基金经理是央行……)
那么, 赚1万亿用了多长时间呢?
答案是:两年。
财爸的原话是:
世纪疫情发生以来,为应付可能出现的风险挑战,在财政政策措施上,我国一直预留政策空间。对特定国有金融机构和专营机构暂停上缴利润,以应不时之需,是预留的政策空间措施之一。有关机构因此形成了一些待上缴的结存利润, 这些结存利润应该上缴。
也就是说,2020年到2021年的两年里,央行每年的"外汇储备运营收益"平均达到了5000亿人民币,大约相当于"工行+中行"的年利润。 央妈果然是最能"打"的……
其实除了"外汇储备运营收益", 吃"利差"也是一个赚钱的手段。
我们都知道,央行要收商业银行的存款准备金,给的利息并不高。 存款准备金, 只支付给商业银行1.62%的年息;超额存款准备金,只支付给商业银行0.35%的年息。
而央行在货币政策调控时, 会使用比如"逆回购""中期借贷便利"之类的工具, 也就是央行借钱给商业银行,这时候利息可不低。目前7天逆回购的利率是2.1%,1年期中期借贷便利的利率是2.85%。
我们可以粗略估算一下, 央行这些年吃的平均利差大概就是为1.5%左右,央行的总资产40多万亿,可以生息的资产咱们就按20万亿来估算(是不是感觉钱不是钱)。
这么算下来,央行一年利差形成的利润就高达3000亿元,再加上外汇储备经营收益, 2年赚1万亿是完全有可能的。
其实央行赚钱也不是什么新鲜事, 各国央行都会盈利。
方式大同小异,而且央行都会把利润上缴财政,比如2020年美联储净利润达888亿美元,向美国财政上缴利润885亿美元。
那么,是不是央行每年都要像上市公司一样, 定期披露盈利情况呢?
并不是。 至少最近几年,央行没有公开披露过自己的盈利情况,也没有公布过损益表。
接下来我们来说央行这1万亿的"两个不同"。
一是央行直接印钞买国债, 与央行上缴利润有什么不同?
从效果来看,其实相差不大,都是财政可用的钱多了。但不一样的地方是,前者是财政借的钱,后者是财政应得的钱,何况在我国央行不能直接买国债。
或者我们也可以这样理解,直接印钱会带来财政赤字和央行资产负债表的同时扩张,掣肘财政政策和货币政策。但央行利润上缴财政不一样,不涉及到总量的变化。
二是央行上缴利润, 与其他国企上缴利润有何不同?
央行的1万亿,其他国企这次要上缴6500亿,但是央行的钱和其他国企的性质不同。
因为央行的1万亿相当于基础货币, 有巨大的货币衍生能力。当前的货币乘数是7.34,所以央行的1万亿理论上最多可以衍生出7.34万亿的广义货币(M2)。
同时,我们也要注意到,央行这1万亿的货币衍生能力,是在交给财爸,并被财爸划拨使用后才能产生的。重要会议上也对用途做了规定,主要是:"主要用于留抵退税和增加对地方转移支付"。 也就是说,大部分给了地方。
为什么给了地方?简而言之,房不好卖了,地方财政有点紧张, 需要中央支援。
官方也态度明确: "中央对地方转移支付增加约1.5万亿元、规模近9.8万亿元,增长18%、为多年来最大增幅"。
1万亿,现实中用纸币堆起来就是一座山, 但是看见"这座山",我个人其实心情复杂。
是利好没错, 但是需要央行出手的时候,往往也说明当下的市场困难重重,从这几天大A的反应就可以看出来,现在最缺的其实可能还不是钱,而是"强势预期"。
如果市场无法形成一致的"强势预期",单纯的给钱不能解决所有问题。
就好像父母离异后,孩子缺爱导致抑郁, 这时候孩子缺的是钱吗? 显然不是!
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#央行上缴1万亿利润#
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