＂猪周期＂全面配置时点已至——行业点评报告-20211227 1、＂猪周期＂全面配置时点已至 行业产能去化的本质是养殖成本的优胜劣汰。当前时点，行业正处于过剩产能去化的关键阶段。我们认为：2022HI行业将进入产能去化博弈阶段，成本劣势产能出清将加快，此轮行业产能去化幅度有望达到15％左右（较2021年5-6月高点）。生猪产能去化节奏及去化幅度与亏损幅度及时长呈现正相关，因此2022H1行业产能持续去化确定性较强。重点推荐，行业养殖成本领先的牧原股份；生产指标加速恢复，成本快速下降的温氏股份、新希望；周期反转带动优异业绩弹性的傲农生物；兼具养殖成本优势及资金优势的巨星农牧；相关受益标的天康生物。 新周期的产生是供需结构性紊乱的调节过程。2022年新周期产生原因主要系产能恢复过程中季度配种量与正常年份出现季度或月度的供需紊乱。行业需要花时间去慢慢弥合季度或更小区间的供需平衡。但是2021年初以来生猪价格快速下跌，致使行业产能出现系统性供给严重过剩的声音。我们认为行业的余震周期是行业供需结构性紊乱的重新认知过程。对新周期的错误性认知，或导致ASF后周期恢复节奏将被拖长，小周期的波动率增加。 2、2022H1高成本将支撑行业产能去化持续 饲料原料价格对饲料成本高位支撑力较强，预计2022年大宗农产品价格易涨难降。预计2022年行业育肥商品猪最低平均全成本为14.0元/公斤。若考虑到行业中部分产能为新投产或翻新，以及母猪生产效率较难做到假设水平，预计2022年实际行业成本在14.5-15.0元/公斤左右；行业MSY阈值预为16.0-16.5头/年，支撑2022年生猪出栏量在7.15亿头左右。 2022H1供应压制生猪价格，全行业将再次进入亏损。我们预计2022年春节过后生猪价格将再次出现快速下跌，2022H1行业生猪均价阈值或将在12-13元/公斤，极值或为10元/公斤；行业单头亏损幅度均值约为250-300元/头，极值有望达到500元/头以上。生猪产能去化节奏及去化幅度与亏损幅度及时长呈现正相关，因此2022H1行业产能持续去化确定性较强。 3、ASF增强市场猪周期理解，板块资金流入已悄然发生 以2018年8月为前一轮猪周期的起始节点来看，畜养殖板块主要生猪养殖企业的猪价启动均相较猪价反弹出现明显的领先效应。其中最先启动的为老牌生猪养殖龙头温氏股份，其后正邦科技、天邦股份、牧原股份、新希望股价也相继在2018年9-10月开始启动。主要系借鉴海外ASF发生的危害程度，及新闻对患病生猪扑杀及无害化处理的密集报道，行业提前对生猪存栏及能繁母猪存栏的被动去化程度做出了预判。我们认为此轮＂史诗级＂猪周期对市场的教育意义是前所未有的，市场整体已对生猪养殖业观察指标拥有了价位广泛的理解。因此展望新一轮猪周期行业，资金抢跑逻辑便不难理解。从近期畜养殖板块资金的净流入情况来看，猪周期的布局已在9月初悄然开始。 风险提示：ASF疫情不确定性或再次打乱行业产能节奏；宏观经济不确定性等。 本文源自金融界
为什么中国的股市不能持续上涨主要原因大致有如下几个（1）A股的权重股构成主要都是些与宏观经济正相关的强周期股，而且很大一部分都是代表着过去经济发展主力的企业。如今它们的时代过去了，未来拉动经济的将不再会以它们以规划环评落实引领高质量发展为充分发挥规划环评在优化空间开发布局推动环境质量改善促进产业转型升级等方面的积极作用，安徽省生态环境厅持续推进规划环评质量监管行动计划，全面加强产业园区交通能源等专项规划环评管理，中国物流集团中国稀土集团亮相，未来还有哪些央企或重组巨无霸12月6日，经国务院批准，中国物流集团有限公司（以下简称中国物流集团）正式成立，这也是我国以综合物流作为第一主业的新央企。无独有偶，同日，有媒体报道称，中国已批准成立世界最大的稀土明年将加大基建，商品价格重回升势据财新社报道国务院副总理刘鹤11月24日在人民日报撰文指出，适度超前进行基础设施建设，优化资源和服务供给，保护公平竞争，反对垄断。要善于发现和利用比较优势，结合不同地区产业特点，努中欧共建一带一路呈现三大亮点来源经济参考报八年来，中国提出的共建一带一路倡议从愿景变为现实，成为深受欢迎的国际公共产品和国际合作平台。在当前全球疫情形势依然严峻经济复苏前景不明百年未有之大变局加速演变的背景下海南槟榔青果价格行情（2021年12月6日）2021年12月6日，海南槟榔青果1收购均价为21。07元斤2，总体较昨日下跌0。1元，大致在1823元左右。12月份槟榔收购价格和零售价格收购市场12月1日开局势头良好，目前已连马云阿里巴巴不能倒闭，否则会有3000万人失业，你怎么看？阿里巴巴倒闭了，为什么说会有3000万人失业呢？没了阿里巴巴，这些网店也可以的，下一个店里去购货一样的开网店呀，国家还有很多自产销，可以供货啊，我不认为会失业阿里巴巴不同于恒大公司为什么散户都知道的利好，一发布反而大跌，而利空出现却大涨？股市有很多的基本原理，大部分散户亏损就是不懂得这些基本原理。股票上涨的逻辑是未来大家都认为还会上涨，以后能挣钱，这种一致性的预期会让持有者惜售，看好者赶紧买入，这就导致股票上涨。注罕见！一晚连发32份公告，千亿猪茅怎么了？获银行授信700亿，仍有9家牧原系商票逾期，股价可安好？今年以来，猪茅牧原股份不仅股价腰斩，更是频频受到财务方面的质疑。近日，牧原股份旗下超30家公司商票持续逾期一事持续发酵。牧原股份也给出了最新回应，公司12月6日晚公告称，截至11月央行存款准备金率下调对普通人有什么影响？我也来蹭一个热点，12月6日，央行宣布12月15日下调金融机构存款准备金率0。5个百分点。因为这个新闻，朋友圈都快炸了。准本金是什么？有什么用？对于咱们普通储户有什么影响呢？1准备国家开发银行不吸收居民存款，为何有大量的钱发放贷款？提到银行，大家最常见的是六大国有商业银行以及一些股份制银行，还有农村信用社农商行这些。但除了这些常见的银行之外，实际上我国还有很多银行。根据银保监会公布的数据，截至2021年6月末