工程机械跌了这么久,能上车吗?让我们用数据来看清行业格局
声明:本文数据来源皆为公开数据,文中陈述的观点仅供参考。投资有风险,入市需谨慎。
工程机械板块这两年跌得确实猛烈呢,从高位的29602点到低点的14956点,连个像样的反弹都没有。板块中的个股也是泥沙俱下,以往的蓝筹股跌得连亲妈都不认识了。三一重工作为行业的龙头,股价也是面目全非,不忍直视,从高位的49更是跌到了低点的20,比腰斩来得还凶。当然这也是股市的正常运转机制,当股价严重脱离其应有的价值时,市场会去纠正它,让它重新回归到正常的轨道上去运行
单个分析个股的数据时,我们很难去发现个股有什么优势或是有什么劣势,当把板块中优质的企业聚合到一起来分析,你就会发现对应的个股有什么优劣,能快速帮你寻找到好的投资标的。这里先说一下数据的采集规则,还是根据价值投资的那一套法则,着重去筛选ROE 5年内有3年是大于15%的企业。与其在股市中跟骗子公司斗智斗勇,还不如一开始就把目光放在优质的企业上,让时间做你的朋友
净资产收益率(加权)(%)排名
Year
Name
净资产收益率(加权)(%)
avg
2020
恒立液压
34.73
21.69
2020
华嵘控股
33.43
2020
三一重工
29.64
2020
浙江鼎力
19.16
2020
佳电股份
17.28
2020
龙马环卫
16.43
2020
龙净环保
12.33
2020
大族激光
10.55
2019
华嵘控股
60.27
23.45
2019
三一重工
27.16
2019
恒立液压
24.32
2019
浙江鼎力
23.96
2019
佳电股份
17.19
2019
龙净环保
15.89
2019
龙马环卫
11.24
2019
大族激光
7.53
2018
三一重工
21.45
(57.24)
2018
大族激光
21.33
2018
浙江鼎力
20.05
2018
恒立液压
19.94
2018
龙净环保
16.66
2018
佳电股份
16.46
2018
龙马环卫
10.60
2018
华嵘控股
(584.44)
2017
大族激光
27.60
(8.33)
2017
浙江鼎力
22.14
2017
龙马环卫
19.91
2017
龙净环保
16.92
2017
恒立液压
10.39
2017
三一重工
8.69
2017
佳电股份
8.07
2017
华嵘控股
(180.36)
2016
华嵘控股
44.28
11.20
2016
龙马环卫
18.87
2016
浙江鼎力
17.48
2016
龙净环保
17.40
2016
大族激光
15.05
2016
恒立液压
2.02
2016
三一重工
0.89
2016
佳电股份
(26.43)
从净资产收益率(加权)(%)排名的整合数据来看,大部分企业的ROE还是比较稳定的,基本上都能稳定在20%以上,也有少数的企业及其不稳定,上蹿下跳的很不符合常理,这类企业建议还是直接不用看了,既浪费时间又浪费精力。通过历年数据的整合,我们能发现机械行业的整体还是向前推进的,就拿三一重工来说吧,ROE从2016年的0.89上升至2020年的29.64,说明企业确实创造了不错的收益,但通过近两年数据的对比,也能发现,板块中大多数企业的增长也都出现了乏力,增速放缓
营业总收入(元)排名
Year
Name
营业总收入(元)
avg
2020
三一重工
1000.54
176.18
2020
大族激光
119.42
2020
龙净环保
101.81
2020
恒立液压
78.55
2020
龙马环卫
54.43
2020
浙江鼎力
29.57
2020
佳电股份
23.69
2020
华嵘控股
1.40
2019
三一重工
762.33
138.61
2019
龙净环保
109.35
2019
大族激光
95.63
2019
恒立液压
54.14
2019
龙马环卫
42.28
2019
浙江鼎力
23.89
2019
佳电股份
21.03
2019
华嵘控股
0.23
2018
三一重工
558.22
109.46
2018
大族激光
110.29
2018
龙净环保
94.02
2018
恒立液压
42.11
2018
龙马环卫
34.44
2018
佳电股份
19.48
2018
浙江鼎力
17.08
2018
华嵘控股
0.01
2017
三一重工
383.35
83.31
2017
大族激光
115.60
2017
龙净环保
81.13
2017
龙马环卫
30.85
2017
恒立液压
27.95
2017
佳电股份
15.88
2017
浙江鼎力
11.39
2017
华嵘控股
0.29
2016
三一重工
232.80
54.80
2016
龙净环保
80.24
2016
大族激光
69.59
2016
龙马环卫
22.18
2016
恒立液压
13.70
2016
佳电股份
12.66
2016
浙江鼎力
6.95
2016
华嵘控股
0.28
通过对历年营业收入的对比,我们能清楚地看到大部分企业都是稳步向前,业务收入也不断创出新的记录,这也是优质企业一个共同的特点,与其天天讲故事还不如实实在在的看到企业利润增长来的实在。但所有利润的增长也会到达一个峰值,不要幻想着企业能够一直保持下去
毛利率(%)排名
Year
Name
毛利率(%)
avg
2020
恒立液压
44.10
31.25
2020
大族激光
40.11
2020
浙江鼎力
34.91
2020
佳电股份
30.39
2020
三一重工
29.82
2020
龙马环卫
27.10
2020
华嵘控股
21.95
2020
龙净环保
21.62
2019
浙江鼎力
39.85
32.45
2019
恒立液压
37.77
2019
佳电股份
34.35
2019
大族激光
34.02
2019
华嵘控股
32.92
2019
三一重工
32.69
2019
龙马环卫
25.73
2019
龙净环保
22.24
2018
华嵘控股
68.31
37.66
2018
浙江鼎力
41.52
2018
佳电股份
38.03
2018
大族激光
37.48
2018
恒立液压
36.58
2018
三一重工
30.62
2018
龙马环卫
24.67
2018
龙净环保
24.08
2017
浙江鼎力
41.98
28.91
2017
大族激光
41.27
2017
恒立液压
32.82
2017
三一重工
30.07
2017
佳电股份
29.23
2017
龙马环卫
26.88
2017
龙净环保
24.69
2017
华嵘控股
4.37
2016
浙江鼎力
42.28
26.83
2016
大族激光
38.23
2016
龙马环卫
30.88
2016
三一重工
26.21
2016
龙净环保
22.64
2016
恒立液压
22.02
2016
佳电股份
16.59
2016
华嵘控股
15.75
净利率(%)排名
Year
Name
净利率
avg
2020
恒立液压
28.79
15.09
2020
浙江鼎力
22.46
2020
佳电股份
17.22
2020
三一重工
15.97
2020
华嵘控股
10.99
2020
龙马环卫
10.00
2020
大族激光
8.32
2020
龙净环保
6.98
2019
浙江鼎力
29.05
14.81
2019
恒立液压
23.98
2019
佳电股份
16.39
2019
三一重工
15.36
2019
华嵘控股
12.34
2019
龙净环保
7.87
2019
龙马环卫
7.02
2019
大族激光
6.44
2018
浙江鼎力
28.14
(125.27)
2018
恒立液压
19.88
2018
大族激光
15.64
2018
佳电股份
14.31
2018
三一重工
11.29
2018
龙净环保
8.57
2018
龙马环卫
7.45
2018
华嵘控股
(1107.43)
2017
浙江鼎力
24.86
6.06
2017
大族激光
14.80
2017
恒立液压
13.63
2017
龙净环保
8.97
2017
龙马环卫
8.85
2017
佳电股份
7.59
2017
三一重工
5.81
2017
华嵘控股
(36.00)
2016
浙江鼎力
25.19
4.56
2016
华嵘控股
11.10
2016
大族激光
10.84
2016
龙马环卫
9.82
2016
龙净环保
8.37
2016
恒立液压
4.92
2016
三一重工
0.70
2016
佳电股份
(34.48)
通过毛利率和净利率数据排名的对比,我们能发现工程机械板块的数据相较于消费行业,其数据并没有太大的吸引力。一般来说,企业的毛利率能达到40%,净利率能达到毛利率的40%-70%说明企业是一个不错的标的,但每个行业有其独特的模式,不能一概而论。当然这两个指标可以作为我们的护城河来确保我们处于安全的境地
资产负债率(%)排名
Year
Name
资产负债率(%)
avg
2020
龙净环保
74.79
48.30
2020
三一重工
53.83
2020
大族激光
52.69
2020
华嵘控股
48.60
2020
佳电股份
46.23
2020
龙马环卫
43.25
2020
浙江鼎力
36.20
2020
恒立液压
30.78
2019
龙净环保
73.21
47.10
2019
华嵘控股
55.12
2019
三一重工
51.21
2019
大族激光
49.27
2019
龙马环卫
41.68
2019
佳电股份
38.97
2019
浙江鼎力
33.99
2019
恒立液压
33.38
2018
华嵘控股
74.27
50.97
2018
龙净环保
73.01
2018
三一重工
55.94
2018
大族激光
54.63
2018
佳电股份
43.32
2018
龙马环卫
41.07
2018
恒立液压
37.08
2018
浙江鼎力
28.41
2017
龙净环保
68.71
47.70
2017
华嵘控股
67.05
2017
三一重工
54.71
2017
大族激光
48.35
2017
佳电股份
43.46
2017
龙马环卫
41.53
2017
恒立液压
37.08
2017
浙江鼎力
20.73
2016
龙净环保
72.23
49.91
2016
华嵘控股
64.59
2016
三一重工
61.90
2016
龙马环卫
52.30
2016
佳电股份
48.92
2016
大族激光
46.49
2016
恒立液压
32.01
2016
浙江鼎力
20.82
一个企业的资产负债率大于60%时,我们就应该警惕了,当然金融股除外,模式不同,金融股就是通过高杠杆赚取高收益。从采集的数据来看,工程机械板块表现的还可以,大部分都能稳定在60%以内,当然不同的企业规模,负债率自然也是不同
存货周转天数(天)排名
Year
Name
存货周转天数(天)
avg
2020
龙净环保
384.25
138.82
2020
佳电股份
175.56
2020
大族激光
156.38
2020
浙江鼎力
131.16
2020
恒立液压
90.77
2020
三一重工
86.36
2020
龙马环卫
48.52
2020
华嵘控股
37.58
2019
龙净环保
320.97
138.39
2019
佳电股份
173.27
2019
大族激光
155.05
2019
恒立液压
109.35
2019
浙江鼎力
102.69
2019
华嵘控股
96.96
2019
三一重工
91.34
2019
龙马环卫
57.50
2018
龙净环保
354.56
129.59
2018
佳电股份
144.38
2018
大族激光
135.56
2018
恒立液压
126.07
2018
浙江鼎力
108.54
2018
三一重工
89.41
2018
龙马环卫
59.98
2018
华嵘控股
18.22
2017
龙净环保
379.71
127.13
2017
恒立液压
135.26
2017
佳电股份
120.09
2017
浙江鼎力
114.96
2017
大族激光
109.64
2017
三一重工
93.08
2017
龙马环卫
64.33
2017
华嵘控股
0.00
2016
龙净环保
349.78
167.06
2016
恒立液压
172.85
2016
佳电股份
169.64
2016
大族激光
148.31
2016
华嵘控股
144.85
2016
浙江鼎力
142.22
2016
三一重工
124.17
2016
龙马环卫
84.70
这个指标一般来说是越小越好,但不同企业的产品和销售模式的不同会影响存货的周转天数,如酿酒行业,从酿造到出产品大约需要三年的时间,但这也不能说酿酒不是一个好的生意
应收账款周转天数(天)排名
2020
佳电股份
145.47
103.69
2020
大族激光
127.26
2020
龙净环保
120.93
2020
华嵘控股
113.92
2020
龙马环卫
91.20
2020
浙江鼎力
87.27
2020
三一重工
78.89
2020
恒立液压
64.54
2019
华嵘控股
266.22
145.46
2019
佳电股份
170.58
2019
大族激光
167.75
2019
龙马环卫
140.73
2019
龙净环保
138.28
2019
三一重工
101.29
2019
浙江鼎力
99.69
2019
恒立液压
79.13
2018
华嵘控股
1778.39
341.09
2018
佳电股份
180.11
2018
龙净环保
156.48
2018
龙马环卫
154.55
2018
大族激光
143.97
2018
三一重工
129.12
2018
恒立液压
99.11
2018
浙江鼎力
86.96
2017
佳电股份
204.24
128.49
2017
三一重工
176.58
2017
龙净环保
155.59
2017
龙马环卫
110.82
2017
大族激光
102.53
2017
华嵘控股
101.97
2017
恒立液压
100.40
2017
浙江鼎力
75.80
2016
三一重工
308.91
158.65
2016
佳电股份
282.68
2016
龙净环保
142.02
2016
恒立液压
128.33
2016
大族激光
119.26
2016
华嵘控股
110.58
2016
龙马环卫
103.24
2016
浙江鼎力
74.18
应收账款周转天数(天)排名一般也体现着企业的行业地位,一般周转天数越少的企业在行业中越是有话语权。其中三一重工和恒立液压的应收账款周转天数(天)指标是逐年的递减,从中也能说明一些问题。一些优秀的企业,客户一般先给钱,后提供产品或服务,但一些劣质的企业就不同了,它一般先把产品送到你手里,你说手里没钱拒绝时,它会接受给它打个欠条而完成本次的销售,回款的周期自然也就长了
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