不知不觉又到了3700点

　　最近的市场很神奇，各类指数表现平平，对应的相关宽基指数产品也表现一般，但是就在这种平淡市场气氛里，沪综指却一骑绝尘，一口气又站上了3700点。那么沪综指表现这么强劲，靠什么来推动的呢？
　　看看其他各类指数，比如深成指、创业板指、沪深300、上证50等等，近期都没有特别好的表现，就是单单沪综指在涨，真的很神奇啊！也有不少投资者来咨询这个问题，笔者也很困惑，也很认真的研究了一下，大致上有这么几个观点供大家参考。
　　第一个就是近期基金推崇的消费板块和成长板块估值普遍较高，所以操作上比较谨慎，各分类板块振幅加剧，但是总体涨幅放缓或下降。
　　第二个就是沪综指因为是全市场指数，所以具备其它分类指数没有的很多品种，比如有色、钢铁、煤炭、电力等等，这些周期性板块长期下跌，跌幅巨大，近期反弹幅度也很大，所以对指数贡献很大。
　　第三个就是近期一些超跌龙头股也纷纷开始触底反弹，而沪综指里占据了大部分，比如海螺水泥、中国建筑、上海机场等等。同样超跌反弹的还有港股里的互联网板块，还带动了游戏板块也出现大幅反弹。
　　前期曾经表现强劲的工业母机板块、碳中和板块、新能车板块、光伏板块等等近期纷纷进入了调整，而白酒医药板块也是一涨就进入了漫漫整理，所以除了上证综指，近期其它指数大部分都进入了横盘整理阶段。当然既然沪综指在涨，就是有部分股价在悄然上涨，也总有少数分类指数会有较好表现，笔者看到的就是中证500和中证1000的表现近期就不错，相关的宽基指数产品也同步上涨，有兴趣的投资者也可以去研究研究。
　　行业板块方面，近期表现最疯狂的当数有色板块了，板块中股价翻倍的比比皆是，牛一点的翻了几倍的也有，甚至是大盘股，比如中国铝业，今年股价就翻倍了，目前居然还在快速拉升中。可惜有色板块因为大部分公司当期业绩一般甚至亏损，所以入不了基金的重仓股，对基金净值贡献有限，喜欢的投资者也只能自己去寻找相关的ETF品种来获得超额收益。
　　那么大消费中的白酒医药和成长性板块都纷纷进入整理阶段，基金的投资方向又在哪里呢？这个是笔者比较关心的问题。现在市场里的大佬很多，比如北向资金、传统的QFII资金、险资、社保、GJD等等，这些资金都有较大的自主选择投资时机权，所以他们的投资收益既依赖阿尔法收益，更依赖贝塔收益。但是基金就不一样了，因为资金是投资者的申购资金，所以很难依赖择时来获得贝塔收益，大部分还是要依赖选股的阿尔法收益。所以基金的投资能力和投研资源还是最强大的。近期新能源车板块受龙头宁德时代增发的影响暂时难有大的表现，光伏板块又经历了一大波拉升之后面临回调压力，那么成长性板块里就只剩下了半导体芯片板块值得关注了。而白酒医药板块，笔者也更青睐医药板块，疫情、老年化的背景不变，龙头股也跌幅充分，应该值得关注了。
　　国都证券 王骁敏