银行理财大变局，监管出手，收益率或重新定价？

　　钱是我们每个人生活的基本支撑，因此我们都要学会管理自己的财务。 管理财务不仅仅是对收支的记账，对钱财的保管，对用途的规划，还包括理财。 也许有很多人认为理财就是一种风险投资。
　　其实也不准确，理财主要的目的是为了让存款保值，在通货膨胀缓慢但持续的背景之下，如果把一堆现金摆放在家里， 几年之后这堆钱的购买力就有一定程度的下降，也就是变得不如原来值钱了。
　　所以要通过理财让钱保值，当然最好是增值。国家将养老金设立成社保基金，就是为了使其保值。 我们能够接触到的个人理财方式有很多，最简单的就是在银行开户存款，收取利息。
　　此外还包括股票、基金、保险等理财产品，当然大众最采用最多的方式就是购买银行的理财产品。 最近监管部门召集六大国行，即将出台新的理财规定。
　　一、过渡期的银行理财
　　其实关于银行理财领域的新规范，并不是突如其来的，在前几年时国家相关政策已经做好了银行理财领域的改革规划， 这两年时间正好是新规出台的过渡期。
　　2018年的4月27日，央行会同银监会、保监会等多部门制定并发布了关于规范金融机构资产管理业务的指导意见。 不过2020年对整个社会和银行业都是极为不平凡的一年，资管新规也出现了延期风波。
　　资管新规中计划在2020年年底实现保本理财模式退出理财市场，要求银行以后不得再出售相关的保本收益理财产品。 过渡期内，银行应该逐步缩减保本理财产品的规模，直至完全退出市场。
　　当然，银行取消保本理财产品，并不是鼓励理财者转而去购买高风险的理财产品。 资产新规指出，在保本理财产品退出市场的同时，银行应该通过结构性存款、大额存单等方式作为替代，满足原有客户的业务需求。
　　因此在2019年各路银行就开始逐步下降保本理财产品，光大银行在11月30日正式停止旗下＂活期宝＂的理财服务。 交通银行11月20日终止办理沃德薪金定投组合产品。
　　此外，资管新规要求在过渡期内加速净值化转型，银行理财产品全部转型意味着理财净值化将成为工作重点。 所谓的净值型理财产品区别于之前的预期收益型理财产品。
　　简单地将两者作下区分，预期收益型理财产品是刚性兑付，银行给理财者一个收益率，比如为4.6%，当到期之后，无论银行投资效益如何，都将给理财者这个利率的回报， 银行投资亏损了银行自己承担，而收益高出4.6%，多出部分也归银行。
　　一般来说银行的收益都还高于给到理财者的收益率。 而净值型理财产品理财者盈亏自负，产生的收益都归理财者，同样亏损的也是投资者的本金。
　　相比预期型理财产品，净值型理财产品主要有两点。 第一是让投资风险更加透明，第二，预期型理财产品使得高风险投资的收益被低风险投资分摊，而净值型理财产品解决了这一点。
　　当然不必要担心自己承担风险后银行会不会不尽心的投资，银行作为金融服务机构， 如果不能有效地保障客户的收益，就相当于业务水平不行，也就不会有人找其理财。
　　二、2020年过渡期内的理财收益情况
　　2020年的经济情况大家都有所了解， 受疫情影响，上半年有几个月大部分地区都处于停工停产状态，经济也跟着停滞不前。 虽然控制住了疫情，但是常态化的疫情防控也给经济带来诸多不确定因素，加上国外疫情严峻，进出口贸易持续低迷。
　　从底层资产收益来看，2020年理财产品整体的收益处于一个低水平阶段，收益率持续走低。 这就好比修屋顶时下大雨，给银行的理财业务转型带来了不小的挑战。
　　2020年的1月6日，央行下调0.5%的金融机构准备金利率，计划释放长期资金8000多亿。 一方面缓解银行转型过程中的压力，同时表现出央行引导市场利率下降的决心。 三、过渡期后的资管新规
　　在过渡期过后的背景下，监管部门召集六大国有银行，部署了新的理财产品规定。 这次的新规最重要的一点就是要改变资管估值计价的方法。
　　资管新规指出，2021年后银行不得存续或者新发以摊余成本计量的开放式理财产品。对于9月1日新增的投资资产，应该优先采取市值法对公允价值进行计量。 对于已经应用摊余成本计量的理财产品存量资产限定在10月末前整改完毕。
　　对于金融资产，新规指出应该坚持公允价值计量的原则，提倡使用市值计量， 当然，对于暂不活跃的交易市场，或者不能进行估值、估值不可靠的应该使用摊余成本法。
　　另外、满足合同现金流同时持有到期，符合相关企业会计规范和测试准则的也使用摊余成本法计量。 其他方面则应该大量倡导使用市值法进行计量。
　　所谓的摊余成本法就是将期限内的收益平均分摊。比如1万元本金，年利率6%的投资， 一年收益600元，每日收益为1.6元，收益平均固定。
　　市值法的收益率波动则非常大 ， 市值法同时考虑到票面利率和市值波动带来的估值损益。 比如票面利率2%，在计算到每日收益时还要根据第三方市值估算加或减去买入价格和当日公允价格的差价。
　　结语
　　两种方法计算下的收益是不同的，并不能保证哪一种方式下的收益更高，主要取决于市场行情。 从目前来看，今年6月份的非保本理财规模将近26万亿，其中相当一部分采用的是摊余成本法进行计量的。
　　这么大的规模对于银行整改是不小的压力，同时带来的收益波动应该不小。 其中将会对保守型理财投资者和短期投资者带来一些负面影响，但是程度不大。
　　这次新规的出台实施，我们作为投资者应该要明确地体会到一点，那就是银行理财产品的现行准则为高风险、高回报，低风险，低收益。 并没有所谓的，稳健保本同时高收益的理财产品，这也比较符合市场规律。