宁德时代业绩持续爆发,但是时候给市场降温
在全球新能源汽车热销的推动下,全球最大的动力电池供应商宁德时代继续保持高增长。 宁德时代8月25日晚间发布的财报显示,2021年上半年公司实现营收440.75亿元(人民币,下同),按年增长134.07%;实现归属母公司股东净利润44.84亿元,按年增长131.45%。8月26日早盘,宁德时代股价涨幅一度超过5%,但是很快回落,尾盘收于521元,跌幅为1.74%,市值仍然高达1.2万亿元。 从全天股价表现来看,宁德时代的业绩基本符合市场预期。
宁德时代是全球动力电池领域无可争议的龙头。 据市场分析机构SNE Research统计,2021年上半年宁德时代全球动力电池装机份额占比为30%,较2020年同期的23%提升7个百分点,稳居世界第一。 在中国新能源汽车市场宁德时代拥有最广泛的客户基础,是配套车型最多的动力电池供应商。 中国工业和信息化部发布的2,400多款新能源车型中有一半的车型使用宁德时代的动力电池。
目前,宁德时代仍在不断扩充产能。 8月12日公司推出582亿元的定向增发计划。 据宁德时代披露,在扣除发行费用后,此轮融资拟全部用于扩大生产。 宁德时代表示,未来动力电池和储能电池需求量增速明显,为了迎接新能源汽车和储能产业快速发展的市场机遇,满足市场和客户日益增长的需求,公司需要扩大产能,提升产品性能,有助于发挥规模化效应,降低电池成本,增强公司的行业竞争力。
宁德时代业绩持续爆发的基础是新能源汽车市场的快速增长。 在碳中和目标的指引下,新能源汽车无疑将成为未来汽车市场的主流车型。 现阶段各国的禁售燃油车时限多为2030年至2040年。 进度较快的国家,例如挪威、荷兰,将在2025年禁售燃油车。 在这种大背景下,传统车紧跟潮流。 沃尔沃预计在2030年成为纯电动车品牌;福特宣布在2030年将非商用车全部电气化;大众则宣布在2035年停止生产燃油车。
从各国和各大汽车厂商的规划来看,在不久的将来,汽车市场将是新能源汽车的天下。 然而,这种场景或许没有想象中那么快到来,或者说,产能的爆发可能会超过新能源汽车的需求规模。
8月26日,《证券日报》发文称,新能源车由热到烫风险不可忽视。 文章称,从长远来看,中国新能源车产业已经具备较好的规模效应优势和发展环境,不管是碳中和目标还是新能源车2025年的渗透率,都代表着新能源车未来很长一段时间会是高景气赛道。 不过,在经过急速奔跑后,新能源车产业出现的过度发热症状不可忽视。
据报道,中国乘用车市场信息联席会、公安部交通管理局预测,到2025年,中国新能源汽车市场规模将达到530万辆,而届时产能则高达3,661万辆,明显现象过剩。
其实,当下中国乘用车生产就面临着产能过剩的问题。 虽然该问题主要集中在燃油车生产领域,但是对新能源汽车也是一种警醒。 中国乘联会发布数据显示,中国乘用车总体产能利用率从2017年的66.55%降低到2020年的48.45%,已经处于产能严重过剩的区间。
因此,尽管全球新能源汽车市场呈现爆发式增长,且未来前景光明,但是新能源汽车产能的过快增长可能在短期内超出市场需求,形成供过于求的风险。 对于产业链上游的宁德时代而言,产能的增加也应考虑终端市场的需求,不能盲目提高产量。