第二轮大调整即将开始

　　上周临时有事没更新，不过更早的分析已经提示了以军工为首的反弹到了尾声阶段了。金融、地产等权重股也只是反弹性质，不具备反转的条件，军工股近期再次被市场关注，然而我不得不说军工不具备强势上攻的条件，虽然我持续推荐军工股已经有2年时间了，但军工股波段性的走势的性质要清楚，我预计军工行业中报还没有到爆发的阶段，这个板块更多还是概念性的，预期性的，业绩增速暂时不会太靓丽，所以军工股近期还是有技术性的回调。
　　上周讲过大部分热门板块都面临回调，虽然指数不高，但机构报团造成局部泡沫过大，再好的赛道也不可能一直上天，当基民开始指挥基金经理的时候，赛道就太拥挤了。像有色类，锂矿、稀土类今天开始出现大跌的迹象了，估计最近很多前期大热门都会出现比较大的跌幅，热门股的调整才刚刚开始。近期一些数据值得思考，第一是连续18个交易日沪深两市成交破万亿，不过与成交量相反的是指数大幅波动，简单讲就是放量滞涨，第二两市融资规模接近2万亿，接近2015年的顶峰，虽然现在市场规模大了很多，没有完全的可比性，但现在市场行情集中度也高了很多，所以虽然没有系统性的风险，但局部的风险还是要考虑的。
　　经济真实现状到底是如何的是个迷一般的问题，新闻里总是欣欣向荣，但社会流行内卷和平躺，个人看法经济现状真的不太好，现在的果都是08年种的因。具体就不多说了，自行研究吧。最近房企连续暴雷，估计只是开始，所以房企和金融的上涨只是反弹，这类品种可能会沉沦很长时间，不会有什么大的机会，对指数拖累是显而易见的。市场资金早就看到了这一点，这两年都是科技股，消费类的结构性行情，然而科技和消费等阶段性估值过高，所以大盘必须要沉一下才能有大的机会。
　　技术上看看沪指的走势，虽然反弹比较热闹，广大群众从大跌的恐惧中重新燃起希望，但这只是反弹，调整远未结束。6.25日、7.23日加上上周的高点可以清晰的看出来一条逐步走低的趋势线，甚至这条线可以一直延伸到2月份的3731点，7.26和7.27的大跌只是开始，短期反弹后市场还会继续下行。至于市场是不是牛市，我记得去年很早就讲过了沪指有效突破3600点就确立牛市，否则还只能是牛熊转换期，或者用机构的话讲是结构性的牛市，这个表述在以前是称为震荡市，但现在措辞更迷惑性了，震荡市改称为结构性牛市，或者慢牛，经济指标下滑叫负增长，熊这个字是不能讲的，大家心里有谱就好，记住结构性牛市=震荡市就好，别预期太高。
　　我个人还是继续看好军工、农业和医药，军工和农业都是战略形势所迫，不得不去加大发展力度，尤其是随着全球疫情反复蹂躏，经济进一步衰退，冷战变热战的概率大幅提升，近期中俄大规模军演以及美和西方伙伴大规模军演，说白点，目前就进入备战阶段了，这个阶段可能好几年甚至十几年，最终未必一定会走到战争这一步，但大形势显而易见。农业讲过多次了，当前各方面被卡脖子的形势下粮食安全无需过多强调，全球气候变异，现在西伯利亚都30多度高温了，农业未来必然会收到影响。军工和农业这两个板块都是战略板块，持有不会有大问题。医药还是公认的防守型品种，估值也不算太高。高端装备制造也是未来方向，后面有机会继续深入挖掘。
　　近期大部分品种都有调整的需要，包括上述的军工和农业以及医药，但前期热门股调整幅度可能更大，毕竟涨幅太高了，严重透支未来，获利回吐的意愿更强烈。现在市场环境特殊，储蓄搬家后场内外资金充沛，但只有少数行业品种质地不错，并且基本都不是传统的大盘股，市场容量其实并未增大多少，所以造成赛道拥挤，充沛的资金挤入少量的标的，造成股价短期大涨，泡沫迅速出现，五年的成长预期恨不得一年半年就打满了，因此局部风险累积较快。所以近期要回避风险，仓位不宜太重，大盘还会去试探3300，但我初步估计3300恐怕很难形成双底，大概率还会继续向下探底，比较踏实的位置应该是3000-3200之间的某一点。暂时预期吧，具体还要看看后期调整的力度才能进一步确定。