涨疯了的铁矿石，能否停下疾驰的脚步？

　　在中钢协抑制铁矿石价格的连续表态中，铁矿石价格却翻过一座山，又翻过一座山，不断挑战近十年高位。五一节后两天，铁矿石期货涨了一百多元，站到了1200元上方。疯狂的铁矿石，什么时候能够停下疾驰的脚步呢，本文试着分析一下，一家之言敬请指正！
　　不怪中钢协，近二十年，面对不断上涨的铁矿石，不仅行业协会束手无策，连发改委也没多少牌可打。因为物以稀为贵，国产矿实在满足不了钢铁行业需求，随着钢铁产量从四五亿吨到现在的十亿吨以上，铁矿石对外依存度也不断提高，目前已经达到百分之八十多的水平，每年十几亿吨的进口量只能依赖澳洲和巴西。
　　但话又说过来，铁矿石价格那么高，为什么钢厂还拼命买，让人家采矿企业赚钱呢？实在是现在钢铁企业也有钱可赚。20年初，铁矿石价格630元左右，现在1200元，涨了将近一倍。钢材中使用量最大的螺纹钢20年初3300左右，现在价格接近六千，涨幅和铁矿石差不多。而六千一吨的螺纹钢还出现产销两旺，说明市场有这么大的需求量！
　　钢材成本中，铁矿石和焦炭占比百分之七十强，这些是可变的成本。除此之外，还有一些成本是不怎么随着产品价格大幅变化的，例如电费，折旧，工资，财务费用什么的。电费是国家定价，想变也是不容易的；工资也是一样，虽说钢厂赚了钱，有些会磊出一道现金墙，但即便现金墙也并未增加很多成本，何况大部分钢厂并不会因为效益好而多发更多的工资。所以这些都算是不变成本。因此，当铁矿石和焦炭的成本随着钢材价格上涨而上涨后，其他费用反倒没有大幅上涨，因此，钢厂的利润会出现大幅提升。另外，在一波原材料和产成品上涨行情中，存货都是在升值的，买到手的原材料即便不加工，几个月后卖出都能获得高额收益，于是，在上涨行情中，钢厂的小日子是红红火火的。这种行情背景下，各家钢厂都开足马力，大干快上，因为真正是机器一响，黄金万两！这时候想要限制产能，那就是要他们的命！
　　所以，在钢厂尽可能满产情况下，反过来又促进了对铁矿石需求，因此铁矿石的价格才能继续起飞！
　　当然，在这样一场狂欢盛宴中，钢厂是赚钱的，但赚钱能力和矿山比起来，那就是卖白面和卖白粉的差别了！
　　刚才分析过，钢材成本中铁矿石和焦炭的成本是会随着产品价格上涨而上涨的。而铁矿石生产企业，他的成本几乎都是固定的，尤其是对于澳洲、巴西的矿山，他们大部分都是露天开采，矿石品位也高，挖一吨石头，基本上就有300公斤至600公斤甚至更多的铁，而露采也基本就是人工和机器损耗的成本了。从澳洲和巴西，把铁矿石开采出来，简单选矿后（有些高品位矿甚至不用选），通过海运到达中国港口，即便按照距离更远的巴西运过来，矿山的成本也不会超过50美元，所以他们三百多块钱的成本基本是锁定的，即便铁矿石价格翻多少倍，他们的成本除了缴纳的税会增加，其他基本都不会有太大变化。因此，铁矿石从六百涨到一千二赚得盆满钵满的是谁就一目了然了！
　　但，你又没办法，因为你不买就没办法生产！
　　咱们老是讲量大优惠，满以为大客户就可以享受VIP，但在矿山这边却不是！量大优惠是在供给方比较多的前提下，当买方持有大量现金，可以从容选择卖方的市场环境下。这时候商品供应放方是多的，商品是多的，货币就相对是少的，这时候，货币持有方就成了稀缺，他就有了话语权。但铁矿石市场里，只有澳洲巴西，不向他们买，就找不到买家了。并且，只找其中的一家买也满足不了需求。目前中国每年需要进口铁矿石十一亿吨以上，澳洲大体能提供三分之二，巴西三分之一。缺了谁，都满足不了需求。因此，掌握石头的才有了话语权，才能把石头卖成金子！何况还有一点，买方并不是一个人，并不是他一个人掌握着所有的买矿石的钱，如果是那样，也可以有一定话语权，但中国的买方却是几百家各有利益、各自为战的钢铁企业！虽然钢厂都想要铁矿石便宜一点，但却没法用同一个声音，同一个策略，被分化后，也就被各个击破了。
　　但是铁矿石企业吃肉，钢厂喝汤的局面难道就没有办法了吗？短期内会有一些措施能起到一定作用，但收效不大。例如限制钢铁产能，鼓励开采国产矿山等。长期来看，能够起到比较大影响的是增加市场参与者。目前中资控股的几内亚西芒杜铁矿正在建设，如果能够顺利投产，在铁矿石供给市场中增加一个年产三四亿吨甚至更多的矿山企业，无疑将很大程度上改变目前的供需矛盾和市场结构。但这也并不是近两年能够见效的。
　　更长期来看，只有等到中国城市化到了很高的程度，铁公基不再是经济增长的主力，中国每年对钢铁的需求能够靠拆除旧建筑的废钢满足，才会让钢铁行业局面发生根本性变化。而这最起码还要二十年的时间。
　　因此，最近几年，我们依然还会眼睁睁看着钱漂洋过海流到澳洲，流到巴西，眼睁睁看着铁矿石闪耀着金色，一波接一波上涨！
　　当然，物极必反！出现以下两种情况，铁矿石就会停下疯狂，转而进行调整。一是钢铁价格涨幅过大，下游企业成本增加过快，导致用钢积极性下降。这样的结果必然导致钢价下降，从而传导至铁矿石。第二是上涨幅度出现结构性差异。铁矿石短期内大幅度上涨，涨幅远大于钢材，从而导致钢厂亏损，这也会导致钢厂减产，从而减少铁矿石需求。出现以上情况，短期内过大的涨幅就会出现修正，加上资本反向做空推波助澜，铁矿石价格就会出现大幅回落。
　　但从供需矛盾看，从美元泛滥流动性充裕的资金面看，阶段性修正后铁矿石和钢铁价格依然会继续上涨，想看到铁矿石再次回到五六百块钱，应该是不现实了。