反弹急先锋来了！近一个月猛回血超50

　　点蓝字关注，不迷路~
　　近一个月，新能源板块强势回弹，带动相关基金大面积＂回血＂，其中，多只新能源主题基金一个月来暴力反弹超50%，与此同时，月内已有多位顶流基金经理出手限购。
　　近一个月暴力反弹超50%
　　顶流集体出手限购
　　Wind数据显示，截至6月10日收盘，自4月27日反弹以来，Wind新能源指数节节攀升，累计上涨39.34%，Wind新能源汽车指数的区间涨幅也达到41.47%。
　　一大批新能源主题基金净值也在迅速回血。Wind数据显示，截至6月10日收盘，4月27日以来，全市场有538只基金（不同份额合并计算）净值上涨超过30%，其中新能源主题基金或重仓新能源个股的基金成为反弹急先锋。
　　具体来看，李博、曾国富管理的信澳新能源精选以53.73%的涨幅暂居第一。截至一季度末，该基金股票资产规模为35.11亿元，占基金总资产比例93.85%，前十大重仓股中，有比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业等和新能源相关行业龙头。在多只区间涨幅超过50%的基金中，包括方建管理的银华智荟内在价值和银华乐享A、施成管理的国投瑞银新能源A、国投瑞银先进制造等，截至一季度末，均重仓了相关新能源个股。此外，崔宸龙管理的前海开源新兴产业A、曹春林管理的创金合信新能源汽车A、过蓓蓓管理的新能源车LOF等也均实现了超40%的＂回血＂，陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋A近一个月来涨幅也达38%。
　　除主动管理产品外，跟踪新能源细分赛道的指数产品，同样收益不俗。Wind数据显示，4月27日以来，电池龙头ETF（159767.OF ）、新能源车ETF（515030.OF）、电池ETF（159755.OF）、新能车ETF（515700.OF）、还有多只光伏ETF等最高涨幅均在45%以上。
　　值得注意的是，一边是新能源相关主题基金近一个月涨超50%，另一边多位顶流基金经理火速出手限购了。6月10日，李博、曾国富管理的信澳新能源精选混合发布暂停大额申购的公告，该基金自6月10日起，单日每个基金账户累计申购的最高金额为500万元。6月8日，崔宸龙管理的前海开源新兴产业混合发布限制大额申购的公告称，6月8日起，单日每个基金账户累计申购该基金份额的最高金额为200万元(A、C类份额合并计算)。6月2日，冯明远管理的信澳核心科技混合发布暂停大额申购的公告，为保护基金份额持有人的利益，自6月2日起，单日每个基金账户累计申购该基金的最高金额为500万元。
　　近期反弹较多是对前期恐慌性下跌的修复
　　那么，近来新能源板块成为反弹急先锋，汽车零部件、锂电池、光伏板块持续活跃。新能源板块近期强劲反弹的逻辑是什么？
　　前海开源基金经理崔宸龙表示，主要源于前期市场整体经历了恐慌性的下跌，造成了整体的股价和基本面出现了很大的背离，近期反弹较多是对于前期恐慌性下跌的修复。中长期看新能源板块未来的成长空间巨大，增长持续，基本面信息也在不断的验证我们的观点。因此最近的强劲反弹是基于基本面的反应。
　　中信保诚基金经理孙浩中表示，近期新能源的反弹中主要包括新能源车和光伏，但两者的反弹因素略有差异。因为以上海为中心的长三角汽车产业链前期受损比较严重，因此新能源车近期的交易更多是由于6月1日上海全面恢复全市正常生产生活秩序，供应链得到修复。而对于光伏，主要是缘于能源成本上升的背景，特别是欧洲需求的快速增长。另外一个大的背景是四月美国通胀环比三月有所下滑，美国十年期国债利率开始回落，这对于整个成长股估值的压制因素阶段性有所消除，再叠加刚刚讲的新能源车的复工复产，欧洲光伏需求的高增，可以说是宏观层面叠加行业层面的因素带来的反弹。
　　对未来并不悲观
　　坚定地看好未来新能源巨大的投资机会
　　年初以来，新能源板块调整幅度较大，但同时该板块近期明显出现复苏迹象。对于当前市场到底应该怎么看?新能源板块是否迎来上车时机?
　　崔宸龙表示，如果海外加息和通胀没有出现低于预期的情况，那么新能源的反弹持续性可能会比较好，后市整体的表现和国际经济形式，包括美联储加息，通货膨胀的程度，以及地缘政治冲突等等诸多方面都息息相关，而上述因素是难以预测的，因此对于市场整体，我们还是需要时刻保持一定的警惕，以防在上述的情况发生时，对市场产生冲击。但长期看，还是坚定地看好未来新能源的巨大投资机会。
　　站在当前时点，孙浩中表示，对未来并不悲观，经历了4月底的调整之后，在新能源车这个方向上，如锂资源基本跌到了五倍PE左右，中游一些格局不太好的公司已经跌到了对应今年20倍以内，格局好一点的公司也已经跌到了30倍以内，这个在历史上都属于相对比较低的估值水平。
　　＂短期来看，虽然美国十年期国债利率有所回落，但是大宗商品的价格依然处于高位，叠加地缘政治冲突，因此通胀预期较难很快回落，美联储加息和缩表的进程都有可能超出预期，美国十年期国债利率大概率还会再次上行，这个过程可能会对成长再次形成一定的压制。所以对成长方向来讲，美联储的政策，包括美国十年期国债利率的走势依然是一个比较关键的观察因子。在美债利率比较高的情况下，市场相对更加偏好低估值资产，再叠加国内一些刺激政策的出台，短期价值资产依然相对占优。总结而言，价值依然会有政策方面的催化，成长虽然已经有所反弹，但估值依然处于相对比较低的位置。＂他提到。
　　农银新能源混合基金的基金经理邢军亮认为，成长板块在经历大幅调整后，当前交易拥挤度已回落至历史较低水平，科技成长仍是高质量发展的必然选择，未来重点看好＂碳中和＂的新能源方向。从能源变革角度来看，＂风光＂是未来电力生产侧主力军，逐步迈向存量替代阶段。电动车方面，海外和国内上游资源开发进度均呈现出加速态势，同时新能源车潜在需求目前依旧强劲。当前，从个股估值与基本面、持仓集中度角度来看，行业优质企业仍将享受行业成长红利。
　　看好锂电、光伏和新能源运营商等
　　具体到新能源板块内部细分领域，崔宸龙表示，一直看好3个细分赛道：锂电、光伏和新能源运营商。其中光伏是清洁能源的生产端，它是生产端的代表技术；锂电池则是储能端，即应用端的代表技术；而新能源运营商，它是一个长期可稳定经营、稳定增长的行业，空间很大。绝大部分行业的经营都具有非常大的波动性，特别是像制造业或偏上游的资源行业，甚至包括消费业。但新能源运营商本身经营异常稳定。比如，以光伏电站为例，其最大的成本来自于初始投资，也就是说，这门生意绝大部分投入是一次性投入。上述的领域都具有大空间，高确定性的特点，坚定看好上述三个方向。
　　谈及新能源投资机会，孙浩中表示，相对来说，在新能源车这个方向上，品牌整车，电池，以及一些有竞争力且格局相对较好的环节，比如像隔膜，负极等值得关注。在光伏这个方向上，相对关注一体化组建，逆变器，胶膜等。
　　汇丰晋信基金投资总监陆彬表示，年初的时候认为今年的机会可能是价值回归和优质成长。但随着价值股的估值修复和前4个月成长股估值的大幅调整，他认为当前来看优质成长股对我们而言更具吸引力，因此下半年市场的主线很有可能回到优质成长上来。包括新能源、军工、医药、互联网等等成长股板块中他认为已经能够找到较为丰富的投资机会。
　　国投瑞银新能源基金的基金经理施成表示，随着疫情影响的逐步削弱，全球经济复苏进度加快，对能源的需求仍会持续增加，未来有巨大成长空间的相关行业值得关注。长期持续受益于光伏、锂电、半导体等产能扩张的设备制造业，有望保持较快的复合增速。
　　来源：中国基金报（ID：chinafundnews）
　　编辑：叶舒筠
　　版权声明
　　证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。
　　转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes
　　END
　　点击关键字可查看
　　潜望系列深度报道丨股事会专栏丨投资小红书丨e公司调查丨时报会客厅丨黑幕调查丨十大明星私募访谈丨中美防长面对面会谈：保持高层战略沟通，中国将坚决粉碎任何＂台独＂图谋！丨一个月暴涨3000亿，＂比王＂诞生！巴菲特大赚38倍，广州神秘富豪一战成名丨唐山再通报！又抓获3名涉案者，赴外省追捕其他4人丨美股重挫900点，拜登紧急发声！欧股也大跌丨中美防长会谈时间延长，国防部新闻发言人回应丨道指狂泻800点，纳指跌超3%！美CPI创40年新高，全球通胀来袭，欧央行也将加息丨央行公布：5月人民币贷款环比大增近2倍、社融增量显著回升，什么信号？