万科A保利发展绿地控股，你看好谁

　　疫情接近尾声，11月份以来，房地产行业迎来史诗级政策利好，地产公司的股价应声而起，陆续被锤了两年，吹响了进攻的号角。
　　房地产行业，有哪些投资机会呢？
　　今天，我们一起看一下住宅开发行业的3家公司： 万科A、保利发展和绿地控股 。
　　这三家公司，是房地产开发行业，A股上市公司中今年最赚钱的：
　　本文主要包括5个方面： 盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值 ，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。 1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　三家公司，主营业务都是地产开发，毛利率20%以上。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，万科最高，其次是绿地，保利第三。
　　归母净利润，万科最高，其次是保利，绿地第三。
　　扣非净利润，万科最高，其次是保利，绿地第三。
　　3）毛利率
　　毛利率，保利最高，其次是万科，绿地第三。
　　4）净利率
　　净利率，保利最高，其次是万科，绿地第三。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，绿地最高，其次是万科，保利第三。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，绿地最强，其次是万科，保利第三。 2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，绿地最高，其次是万科，保利第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，万科最高，其次是保利，绿地第三。
　　存货占营收的比例，保利最高，其次是万科，绿地第三。
　　存货周转率，绿地最高，其次是万科，保利第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，绿地最高，其次是万科，保利第三。
　　应收账款占营收的比例，绿地最高，其次是保利，万科最低。
　　应收账款周转率，万科最高，其次是保利，绿地第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，万科最高，其次是绿地，保利第三。
　　合同负债占营收的比例，保利最高，长期维持在1000%左右；其次是万科，绿地第三。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，三家公司都非常低。绿地最高，其次是保利，万科最低。 3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，绿地最高，其次是万科，保利第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，保利最高，其次是万科，绿地第三。
　　3）现金余额
　　现金余额，保利最高，其次是万科，绿地第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，绿地最高，长期维持在300%左右；其次是保利，万科第三。这三家公司，有息负债都非常高，房地产开发行业，大都如此。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，万科最高，其次是绿地，保利最低。
　　资本支出占归母净利润的比例，万科最高，其次是绿地，保利最低。保利在资本支出方面，控制的太好了，完全不像是一家地产开发公司。 4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，万科最稳健，绿地波动最大。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，最近两年，三家公司都不太理想。
　　3）销售费用占比
　　销售费用占营业总收入的比例，保利最高，其次是万科，绿地最低。
　　4）研发投入及占比
　　研发投入，绿地最高，其次是保利，万科最低。
　　研发投入占营收的比例，保利最高，其次是绿地，万科最低。
　　5）净资产收益率
　　净资产收益率，万科最高，其次是保利，绿地第三。
　　6）机构盈利预测
　　这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，绿地增速最快，保利增速最慢。 5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前万科的滚动市盈率为10.4，处于10年来74.05的分位值：
　　目前保利的滚动市盈率为7.32，处于10年来40.06的分位值：
　　目前绿地的滚动市盈率为24.14，处于10年来82.8的分位值：
　　2）市净率
　　目前万科的市净率为0.99，处于10年来8.72的分位值：
　　目前保利的市净率为1.08，处于10年来13.49的分位值：
　　目前绿地的市净率为0.5，处于10年来4.35的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，万科>保利>绿地
　　2）运营能力，整体而言，绿地>万科>保利
　　3）偿债能力，整体而言，万科>保利>绿地
　　4）成长能力，整体而言，万科>保利>绿地
　　5）目前估值，所处分位，保利>万科>绿地
　　这几家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好哪家呢？
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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