快递四强，谁领跑谁掉队？

　　截至目前，A股上市快递公司7月经营数据全部出炉。在营收、业务量、票均收入三项指标中，4家行业龙头各有亮点，也各有难题。
　　根据国家邮政局数据，7月，全国快递服务企业业务量完成96.5亿件，同比增长8.0％；业务收入完成898.2亿元，同比增长8.6％。
　　8月18日晚间，A股四家快递企业披露7月经营数据，营收数据集体向好。快递行业专家赵小敏分析称，今年以来，国内快递业正在加速走出原始化的初级＂价格战＂模式，正在加速走向高质量发展的征程中，但今年上半年经历了严峻复杂的内外部挑战。＂阵痛＂之后凭借强劲的韧性，快递行业迅速筑底修复，市场规模也实现正向增长。
　　业务量均恢复正向增长
　　今年6月，韵达由于受个别区域疫情额外扰动影响，导致当月业务件量同比略微下降1.71％，也是当月四家中唯一一家没有实现业务量同比正增长的企业。
　　而从四家企业公布的最新数据来看，7月份的业务件量均已经恢复同比正向增长。其中，顺丰业务量9.21亿票，同比增加8.87％；圆通业务完成量15.06亿票，同比增加7.81％；申通完成业务量11.95亿票，同比增加33.84％；韵达也在摆脱了4-6月的下滑后重回增长，并在6月的基础上巩固了第二名的份额，其7月完成业务量15.86亿票，同比增加2.12％。
　　综合前7个月的数据来看，韵达虽然近几个月的增速表现不太稳定，但纯件量依旧保持领先，前7个月完成快递业务量101.27亿票，圆通以95.91亿票紧随其后，申通和顺丰前7个月分别实现业务量68.76亿票和60.2亿票。值得关注的是，今年以来，申通持续保持快速增长的态势，从今年3月以来，其业务量增速保持领先，尤其是在最近两个月，在增速方面与其他几家拉开差距。从1-7月累计业务量增速来看，申通以20.1领先，圆通8.9％，这两家均超过行业水平；韵达3.2％；顺丰1.1％，其增速较低与公司自21年下半年起主动调优产品结构，减少低毛利产品件量有关。
　　营收方面，顺丰依旧保持大哥地位，7月营业收入229.51亿元，同比增加54.69％。分项目来看，供应链及国际业务营业收入81.92 亿元，同比增加346.19％，速运物流业务收入147.59亿元，同比增加13.52％。近三年来，顺丰营收实现破1000亿、1500亿、2000亿＂三级跳＂， 综合1-7月数据指标，顺丰前7个月营收达1520亿元，已接近其2020年1540亿的全年营收。
　　通达系中，申通在增速方面依旧领先，其7月实现快递服务业务收入28.87亿元，同比增长63.74％，前7个月营收176.07亿元。韵达和圆通则是一直处于＂你追我赶＂的长跑竞争中，前7个月，圆通营收268.12亿元，韵达营收262.39亿元。
　　票均收入持续同比增长
　　单票收入方面，环比6月来看，今年7月，除了顺丰提升0.21元，通达系三家公司单价环比均有所下滑，圆通下降0.05元，韵达下降0.06元，申通下滑0.09元，申通环比降速大于同行。
　　对比去年情况来看，今年以来，四家快递公司几乎每个月均实现同比正向增长。尤其是通达系，最近5个月的单票收入均连续保持两位数的同比增长。
　　东方证券分析师表示，收入端的价格指导政策和成本端的派费指导政策底均已现，行业重回健康竞争秩序，头部企业逐步从价格战后的利润修复走向盈利能力的持续提升。
　　综合1-7月票均收入来看，圆通2.57元，同比上涨18.2％，韵达2.53元，同比上涨20.9％，申通2.53元，同比上涨14.7％，顺丰15.93元，同比增长3.7％。
　　随着快递行业告别恶性低价竞争得到行业认可，快递价格逐步实现修复，同时快递企业持续降本增效，行业整体的未来盈利水平也被看好。
　　海通国际认为，以电商件为主的通达系快递，中短期受益于行业价格战放缓，2022年全年有望获得较好的利润表现。长期来看，规模效应、自动化设备投入将促进快递公司降本增效，行业也将逐步由价格驱动转向价值驱动，快递板块整体仍具备成长空间。
　　本文源自国际金融报