钮文新烫手的贸易顺差，中国经济亟需内生动力

　　8月7日，海关总署发布了今年前7个月，我国货物贸易进出口总值23.6万亿元，同比增长10.4%。其中，出口13.37万亿元，增长14.7%；进口10.23万亿元，增长5.3%；贸易顺差3.14万亿元，扩大62.1%。另据海关总署统计数据：7月当月，中国进出口同比增长16.6%，延续了5月份以来外贸增速持续回升态势。
　　出口连续大幅增长，明显受益于发达国家中低端消费品需求相对加大。比如前7个月的数据显示：我国劳动密集型产品出口总额达2.41万亿元，增长15.2%；而我国拥有相对价格优势的机电产品出口也达7.57万亿元，增长10.1%。但在进口方面，鉴于能源和农产品进口价格上涨，前7个月，我国原油、煤炭、天然气和大豆等进口减量，比如仅就7月当月而言，原油进口同比减少9.5%，煤炭进口同比减少22.1%，而大宗原材料中，铁矿砂进口前7个月总体量价齐跌，但7月进口量同比增长3.1%。
　　外贸的强劲增长，尤其是贸易顺差不断且大幅增长，这显然会为稳定宏观经济大盘作出积极贡献。实际上，中国二季度GDP实现正增长，主要也得益于净出口（贸易顺差）的强劲增长。欣喜之余，我们也该看到问题的另一面：进口增长缓慢，是否预示着中国内需还有欠强劲？这恐怕是我们未来必须要解决的问题。
　　我们需要意识到：中国国内需求（内需）越弱，越可能出口多、进口少，进出口之间的顺差也会随之加大。这个顺差虽说可以对中国GDP起到一定的支持作用，同时也意味着世界根本离不开中国。但同时应当也看到，中国多年的经济政策，实际上更希望中国经济能够＂更多依托内需拉动＂。而且历史已经多次证明：顺差太大，会给中国的国际政治和经济都带来较大的＂平衡压力＂。我们看到的事实是：2021年，中国全年商品贸易顺差超过6700亿美元，而今年前7个月这个顺差又高达4823亿美元，这意味着什么？19个月，贸易顺差超过1万亿美元。
　　这1万亿美元的顺差会不会冲击中国的货币政策？从外汇储备的增量看，央行基础货币并没有因顺差而大幅增加。所以，顺差没有对货币政策构成冲击。加之美联储不断大幅加息，这恐怕也会使企业、金融机构更愿意将多余外汇留在境外套利，从而尽量减少或延缓国内结汇。但是，如果大量企业做出这样的选择，势必会加大其手头人民币的紧张程度，同时也会加大境内流动性资金的借贷需求。
　　企业把赚到的钱留在境外，借给它国使用，反过来在国内增加贷款，挤占国内有限的金融资源，这是否会导致外需挤占内需？是否有利于中国经济自身的增长？所以，中国经济政策应当更多发力，让国内投资和消费都活跃起来，让企业看到更多在国内赚钱的机会，一来可以加大进口，减少顺差；二来会将投在境外的资金吸引回来，构成良性循环。二者相加成为中国经济的内生动力。