库存走一波！深度解读近期国有银行下调个人存款利率事件

　　导语
　　9 月 15 日起，工行、农行、中行、建行、交通银行以及邮储银行调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同程度微调。
　　大家可能不禁要问，此次国家为何普遍下调个人存款利率？
　　盛天投资总经理邹峻在接受无锡广播电台采访时做了如下解读：
　　此次国有银行将个人存款利率普遍下调确实有些出人意料，因为我记得上次下调个人存款利率应该是在2015年十月份，而今时隔7年再次普遍下调个人存款利率，像个人活期存款利率从0.3%降为0.25%，而个人定期存款利率降幅更大，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下降10个基点；3年期定期存款利率为2.60%，下调15个基点，此次利率降幅不小。
　　为何要下调个人存款利率？
　　要回答这个问题，我们必须要回顾过往的历史，才能逐步厘清此次降低个人存款利率的真实考量。
　　首先，我们来比较中国与国外主要经济发达体之间的个人存款利率，我们就以中美之间的利率进行比较。
　　我们知道美国在2008年发生金融海啸后大力实施量化宽松政策，在2008年年底左右，美元活期存款利率一下子从1.15%迅速降至0.05%，降幅超过96%，1年起定期存款利率从3%快速降到0.95%，降幅超过68%，也就是说如果你存美元活期，基本就是零利率，存定期稍微好点，但一年期也就不到1%的定期存款利率。
　　而中国银行业从2008年至今，人民币个人活期利率在这14年基本保持在0.36%，人民币一年期定期存款利率也基本保持在3%左右，也就是说，这14年以来，人民币活期存款利率要比美元高出7倍， 1年期定期存款利率普遍要比美元高出3倍，而这十几年，中国银行业净息差普遍保持2.5%以上，外资银行这十几年净息差基本不超过1.85%，也就是说，中国银行业的总体存贷款利率远远高于美国。
　　那么大家想想，从银行业成本端，我们的储蓄利率高过别人，净息差也长期高过别人，这么高的资金成本终归要有人来买单的，因此最终只能由贷款人来背这些高额利息成本了，所以说为何中国的企业以及个人一直在喊我们银行的贷款成本高，你想想看，作为资金来源的居民存款成本就高，贷款利率能低的下来吗？银行也要赚钱啊！
　　而2020年至今的疫情，影响了整个社会的经济发展，加深了社会的各项负担，再加上全球进入加息周期，地缘政治又不稳定，通胀隐忧又挥之不去，从企业到个人普遍的贷款意愿不强，在这种背景下，降低金融成本势在必行，那么既然要降资金成本，首先就应该从资金来源着手要将资金成本降下来，所以国家为何要将个人存款利率降下来，这是一个重要原因。
　　除了成本因素以外，还有没有其他原因导致国家必须要降低个人存款利率？有的，我在这里再跟大家分享一些金融数据，是我自己整理的。
　　自2020年初全球爆发新冠疫情以来，中国居民个人活期存款余额在这2年多增长了8.5%，而大家知道吗，我们的个人定期存款增长了多少？
　　国有大行的个人定期存款余额从2020年1月的12.27万亿，到了2022年8月已经达到21.7万亿，在这2年多的时间里个人定期存款增幅超过77%！也就是说，个人存款定期化非常明显，为什么？就是因为我们的银行个人定期存款利率远远高于海外主要发达市场利率，伴随着存款定期化现象，中国商业银行总体的净息差也从疫情前的2.2%快速下跌到1.94%，跌幅超过11%，其实银行日子也不好过，为啥？你想想过去轻轻松松2.5%的净息差，而现在净息差连2%都不到，如果长此下去，一定会对金融的安全稳定带来非常大的影响。所以说，从银行业的安全发展以及全社会的经济发展角度，普遍下调存款利率成为当下刺激经济的抓手之一。
　　降息利好为啥大盘下跌？
　　大家又可能会问，既然降息被认为是利好，那为啥大盘还下跌？
　　我认为大盘下跌的原因跟这个降息利好没有关系，恰恰是因为市场因素将这个利好被无视了。其实市场下跌的主因我认为是对未来全球经济前景以及当下疫情何时结束这种心理困扰是导致市场下跌主因。
　　我们知道美国劳工部13日公布的美国8月消费者物价指数（CPI）同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%，美国股市预期联储局可能要大幅加息，预期欧美会进入衰退期，所以当天美国三大股指全线暴跌，创下两年以来最大单日跌幅。而今我们知道全球资本市场是联系非常紧密的，如果外围行情不好，势必会影响前期进入中国股市的部分投资基金信心会产生一定程度的动摇，再加上可能会遭遇到投资者基金赎回的压力，所以A股出现一定程度的下跌很正常。
　　我相信，随着市场未来恐慌情绪逐步得到释放，当资本市场能够消化掉全球经济面临衰退的心理阴影，市场应该会重新审视当下国家释放的各种利好，A股依然可期。