快要回本了！该卖出还是继续持有？

　　反弹了两个月，一切好像又回来了，基民的账户普遍大幅回血，还有一些实现了扭亏为盈。
　　不过在基金回血的过程中，新的问题也随之而来：回本之后，要不要卖？
　　这个问题有两个关键词： ＂回本＂和＂卖出＂ ，今天就从这两个角度来分析分析。
　　01
　　第一个关键词，回本。
　　经历了四个月的连续下跌，不少投资者在收复失地后想先落袋为安。
　　忍住了亏损的煎熬，却在刚刚赚钱时萌生去意。为什么亏钱能忍，赚钱反而忍不了呢？
　　这种想法其实并不奇怪，从心理学的角度看，我们 对损失的敏感度要远高于收获 ，得到之后再失去的痛苦是加倍的。
　　但试想一下，刚回本就赎回，亏了还是赚了？在南南看来，或许是亏了。
　　我们首先要明确， 投资的初衷是赚钱 ，从来不是回本；其次，如果算上机会成本，即使将资金存为定期，6个月也有1.3%的收益率，再考虑到 2%-3%  的通货膨胀，账户看似好像回本了，实则还是亏的。 （数据来源：中央人民银行）
　　所以，回本后选择赎回，更像是冲动下做出的决策，而不是深入思考后做出的理性决策。
　　我们卖出基金的理由，可以是 发现基金估值过高了 ，达到预期收益率了，或者 有更好的投资标的 ，而不是因为基金回本。
　　02
　　第二个关键词，卖出。
　　回本不应该是卖出的理由，但这也不意味着我们要一动不动，那什么情况我们可以考虑卖出呢？
　　我们总结了2个方面：
　　第一，检查当初买入的逻辑是否还在，基本面是否发生变化 ，如果看好这个基金的逻辑仍然存在，不妨继续持有；
　　第二，考虑卖出后资金的去向。 如果卖出后有更高的投资性价比项目，可以考虑赎回，如果没有，继续持有或许是更好的选择。
　　因为轻易卖出，很可能会错过后面上涨的阶段，而根据过往的现象来看，上涨往往只集中在较短的时间里。
　　数据来源：万得资讯，2011/1/4-2020/12-31；模拟回测不代表真实投资情况，指数过往业绩不预示未来表现
　　以创业板指为例，万得资讯曾做过一个统计，如果错过涨幅最高的5个交易日，收益率将从 160.73%  降至 90.9%  ，若错过了20个交易日，创业板指的收益率将直接降为负数，只有 -14.67%  。
　　既然我们无法准确预测市场变化，如果资金没有更好的去向， 时刻保持在场或许是更好的选择。
　　03
　　如果要卖，卖哪只？
　　说到这可能会有人提问，手里持有的基金比较多，想要在这个阶段调整下仓位或股债比，如果要卖，卖哪只呢？
　　先上结论： 对于没潜力的基金，即使亏损也应该选择卖出，对于有潜力的基金，即使已经上涨了一段时间，也应该留住。
　　为什么强调这一点？
　　因为在日常投资，大部分投资者会存在这种心理，比如＂基金A最近涨了不少，现在买进去肯定追高＂，又或者＂基金B最近回调了好久，现在入场绝对很稳！＂
　　以买入价格来衡量基金的便宜和昂贵就是锚固思维偏见 ，指的是投资者潜意识里会将原有的价格当成参照点，而忽略其他更具价值的判断。
　　当基金涨多了觉得不止盈将会面临回调风险，跌多了又觉得便宜的价格值得加仓，往往又套在了半山腰。
　　彼得·林奇对此比喻为：
　　「一些投资者总是习惯性地卖出股价上涨的股票，却死抱住股价下跌的股票，就如同＂拔掉鲜花却浇灌野草＂一样。」
　　我们在判断时，不应把基金的涨跌和基金的价值挂钩，只要基金的价格低于价值，那么这只基金就是值得投资。