活久见！年化4。42的低风险银行理财

　　大家好，我是老李。
　　前天有一个新闻相信不少人都看到了。
　　各位没有看错，年化收益为负的银行理财产品。乍一看，我还以为是PS的，所以我打开了银行的APP搜索，真的找到了：
　　对此表示怀疑的朋友们可以自己搜一下。
　　相关的新闻媒体报道百度上已经都有了。
　　真是活久见，负年化收益率的银行理财。今年好像我们什么都没干，光顾着一直见证历史了。
　　-4.42%的银行R2理财
　　其实负收益率并不是令人震惊的事，但为什么这个消息会得到如此多的关注呢？
　　一是因为销售方，大企业更引人瞩目。
　　另一方面，因为它是R2级的理财产品。
　　如果你买过银行理财产品，就一定知道，在你购买之前，理财经理会给你做一个风险评级，然后根据你的风险承受能力，推荐给我们匹配的产品。
　　理财产品也会按风险分为五个登记，风险由低到高，分别为谨慎型、稳健型、平衡型、进取型和激进型。
　　此次负收益的产品为R2级，即＂稳健型产品＂。
　　＂R2＂级别不保证本金的偿付，但本金的风险相对较小，收益的波动相对可控，这类产品一般投资于国债、企业债券、央行票据等流动性较好，但风险较低的资产。
　　原则上是不保本的，但从投资的资产性质来看，我们一般认为这种产品仍然是＂稳的＂。
　　就是这样一个＂稳的＂产品，收益率却令人大跌眼镜的跌倒了负数。
　　所以各位说说看，是不是真的活久见？
　　造成负收益的原因
　　那么，到底是为什么会造成＂-4.42%＂的年化收益率呢？
　　主要是有两个原因。
　　根本原因是资产价格波动造成的亏损。
　　从产品说明书中，我们可以看到这个理财产品主要投向了哪些资产：
　　相应的投资比例也在后面进行了说明：
　　如你所见，所有的资金都投资在了债权资产上。
　　看这里，我相信很多朋友都已经明白原因了：债券市场暴跌了。
　　据中国债券信息网(ChinaBondInformationNetwork)称，中债新综合指数已从4月30日的204.022点逐渐下跌到6月9日的200.6594点。
　　债券市场的急剧调整，作为一种将资金投资于债权的固定收益类产品，自然不能幸免。
　　以上原因是根本原因，但还有一个原因也算是直接原因，即统计口径的问题。
　　2018年4月出台的新资本管理规定，银行理财要打破刚性兑付，向净值化转型，投资者必须对盈亏自负责，收益率的演示也按照净值的变化来表现。
　　本文所说的这个产品是上个月刚刚发行的。
　　刚出生的产品就遭遇了债券市场的急剧调整，非常不幸的导致了现在该基金的净值下降了0.33%。
　　一个月内下跌0.33%，换算成年化也就变成了＂-4.42%＂。
　　这是一个演示的问题，是基于目前的绩效所演示，并不代表你在银行里投入了100元，年底就只能给你95.58元。
　　银行理财还能不能买？
　　所有的分析都要落地到实操上才行，银行理财更是如此。
　　单就这个产品而言，没有必要过于恐慌。
　　因为这种理财产品投资的标的都是流动性很强的优质资产，比如国债、地方政府债券、央行票据等，所以资产本身并不是一个问题。
　　正如我们刚才所说，负值的出现仍然与统计口径有关，大家不必过多地计较短期波动。
　　但除了＂负收益率＂本身，这则新闻的本身还是给到我们不少提醒的意义。
　　从2018年开始政府发文明确表示要＂打破刚兑＂，但大家都不以为然。
　　因为按照通常的认知，银行R2级别的理财产品，基本上相当于＂保本＂。
　　但是，我们要注意的是，＂基本等于＂换个角度来说就是＂不等于＂。
　　只要你敢认为他保本，就敢分分钟亏给你看。
　　在写#信托暴雷#的时候，我就提醒过大家，在存量博弈的时代，我们应该对产品有一个穿透式的了解。
　　有句名言叫＂不要把鸡蛋放进篮子里＂，许多人都深信不疑。其原理我也在昨天的文章详细写过。
　　例如，股票基金投入一点点，信托基金投入一点点，债券基金投入一点点，银行财务管理投入一点点……做分散配置。
　　虽然愿望是美好的，但如果不够细致，那就根本没用了。
　　以今天这个产品为例，你认为你有分散的配置，事实上，理财产品是固定收益类的理财，但资金却都投资于债权。一旦债券市场波动，你的债基就会下跌，相应的银行理财自然也就跟着下跌了。
　　换句话说，购买理财产品不能只看名字，还要知道资金投向了南里，并真正做到分散风险。
　　哪怕是银行的理财产品
　　闭着眼睛买的时代已经过去了