汽车零部件个股走强，压制因素逐步缓解，机构四季度有望迎来回暖

　　财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日，汽车零部件板块大幅走高，十余只板块个股涨停，截止收盘，上声电子、恒帅股份、欣锐科技20cm涨停，圣龙股份、迪生力、香山股份、钧达股份、台兴股份、凯众股份、豪能股份、松芝股份、模塑科技涨停，泉峰汽车、威孚高科等股涨幅居前。近日，特斯拉股价连续刷新历史新高，受消息提振，今日特斯拉概念也同样大幅拉升，汽车整车、新能源汽车概念、汽车零部件板块也同样提振走强。
　　缺芯等问题压制行业走势，汽车板块三季度整体表现不佳
　　受原材料上涨、缺芯等因素，汽车行业三季报表现不佳，据华福证券研报数据，板块收入、归属净利润同比分别减少9.4%、28.5%；细分板块看，第三季度乘用车、商用车、汽车零部件和汽车销售及服务等收入增速分别减少7.1%、22.2%、4.4%、15.6%，归属净利润增速分别减少27.5%、63.4%、22.7%、44.2%。
　　随着汽车工业的快速发展，芯片在汽车中扮演着越来越重要的角色，广泛用于各类汽车的＂神经＂之中，所以，＂缺芯＂问题最为困扰汽车行业。根据AFS数据，截至10月10日，全球汽车市场因＂缺芯＂累计减产量已达934.5万辆。
　　不过，进入四季度后，汽车缺芯问题有望缓解。10月19日，工业和信息化部新闻发言人表示，此次汽车芯片短缺主要是受到汽车行业需求与芯片产业周期出现＂错配＂，以及新冠肺炎疫情、芯片生产企业出现了火灾等一些多重因素的综合影响。综合各种迹象看，预计四季度将比三季度有所缓解。
　　此外，10月以来主要原材料价格也逐步高位回落，整体展望四季度汽车行业，国海证券认为，预计汽车芯片短缺、原材料价格及运费上涨将在四季度迎来边际改善，三季度被限制的购车需求有望逐步释放，同时叠加年末主机厂冲销量，新一轮行情即将开启。
　　机构：零部件板块有望迎来布局机会
　　细分来看，汽车零部件三季报表现也同样不佳，据首创证券研报数据，零部件板块第三季度营收为2158亿，同、环比分别减少8.0%、12.3%；扣非归母净利为80亿，同、环比分别为减少31.0%、32.0%。首创证券指出，三季度板块毛利率同比承压但环比仍保持稳健，费用上的刚性支出是利润率环比下行主因。
　　从估值角度来看，申港证券认为，汽车零部件板块估值处于合理位置，汽车零部件板块目前（截止10月24日研报发文）PE-TTM估值24.75X，处于5年内60.55%分位，位于相对合理区间。部分公司逐步转型向电动化、智能化，已经突破20-30X的传统估值区间，有望带动板块整体估值中枢上移。
　　具体标的方面，申港证券指出，随着缺芯逐步缓解和原材料价格企稳，目前估值较为合理的汽车零部件板块将迎来布局机会。建议关注板块内受压制较为明显的白马龙头如华域汽车、福耀玻璃、星宇股份等；外资产业链占比较高的均胜电子、明新旭腾；原材料占比较高的伯特利、新泉股份、湘油泵等。