监管重拳来袭众安安心慧择保险烦恼面面观

　　独立 稀缺 穿透
　　大力有阵痛、大力出奇迹！
　　作者：赤耳
　　编辑：木木
　　风品：蓝湛
　　来源：铑财-铑财研究院
　　＂近年来，互联网保险业务发展进入快车道。＂
　　银保监会定调背后，行业升势也肉眼可见。
　　据中保协数据，2011-2020年互联网保险总保费实现65%的复合增长率。2020年共146家保险公司经办互联网保险业务，全年保费2980亿元，增长10%。
　　不过，强劲增势的B面，粗放生长带来的乱象也扎眼：仅2019年，银保监会就接到互联网保险消费投诉1.99万件，同比增长89%，为2016年投诉量7倍。
　　更健康，才能更持久。如何风清气正、凸显良币效应，监管部门已经开始重拳出击。
　　01
　　营销＂乱象＂大扫除
　　长期性与良苦用心
　　LAOCAI
　　2021年8月5日，银保监会下发《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》。由银保监会非银检查局牵头，消保局、财险部、人身险部、中介部等部门参加，重点整治销售误导、强制搭售、费用虚高、违规经营和用户信息泄露等四大突出问题。
　　之前，银保监已出台多份整治文件，但此次5大部门齐出动还是首次。规模、检查力度空前，彰显整治决心。
　　中金公司研报指出，此举主要为引导行业可持续发展，而非意在收缩行业长期规模。银保监会对于互联网保险一直都有相对明确且较完善的监管框架。
　　虽说长远利好，然监管重锤来袭，相关概念股短期波及或难避免。
　　8月12日至8月13日，互联网财险＂一哥＂众安在线股价连跌，累计跌幅超15%；8月20日收于33.45港元，相比8月5日43.8港元的开盘价，累计下跌25%。截止8月25日收盘价为36.5港元，市值536.5亿港元，相比年内78.8港元高点，缩水超半。
　　在美上市的保险电商第一股慧择保险，亦在8月12日大跌6.25%，13日下跌5.26%，16日更下挫13.33%，截止8月24日收盘价2.68美元，相比8月5日3.44美元下跌超20%。相比年内13.84美元高点，更缩水约八成。
　　市场情绪波动，或与行业整治不无关系。
　　8月19日,北京银保监局开始出台整治北京地区互联网保险营销宣传的征求意见稿，直指＂首月1元＂、＂1元升级＂、＂免费赠险＂、＂实物抽奖＂、＂限时停售＂等涉嫌过度销售乱象。＂通过默认勾选、捆绑销售等方式，限制消费者自主选择的权利＂等强制搭售行为也被列禁止范围。
　　往期看，众安在线、慧择保险等从业者不乏营销漏洞质疑。
　　2021年8月2日，银保监会发布对众安在线的行政处罚决定书：因自营网络平台宣传销售页面欺骗投保人，第三方平台宣传销售页面欺骗投保人，未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率，编制或者提供虚假报告、报表、文件、资料等＂四宗罪＂共被罚145万元。
　　这是今年以来，银保监会开具的保险业最大罚单。
　　细品也不是一家之痛。
　　有媒体报道，在抖音平台上，慧择保险曾推出制定投保方案的活动，宣称限时免费领取＂现在预约为您节省30%保费＂。
　　2020年12月，安心财险、轻松保、津投经纪、保多多经纪4家互联网保险机构因在2018至2019年期间宣传销售短期健康险产品中，存在＂首月0元＂＂首月0.1元＂等不实宣传（实际是将首月保费均摊至后期保费），或首月多收保费等问题，被点名通报。
　　其中，也有再犯者。
　　如2019年1月至6月，安心财险通过轻松保经纪微信平台公众号＂轻松保官方＂销售＂安享一生尊享版＂产品时，宣传页面显示＂首月0元＂等内容。实际是首月不收取保费，将全年应交保费均摊至后11个月，消费者并未得到保费优惠。涉及保单16879笔，保费收入396.34万元，由此被点名通报。
　　2017年2月，保监会发布对众安保险的处罚通知显示，2015年11月至2016年8月，众安保险在通过PC官网、手机官网等自有渠道开展商业车险业务的过程中，存在向投保人或被保险人返还合同以外其他利益行为，累计向投保人或被保险人赠送各类礼金、礼券4.57万元，涉及保单133笔，众安保险由此被罚20万元。2018年6月，银保监会发布监管函，众安在线存在未按规定向保险资产登记交易平台报送信息；向保险统计信息系统报送数据存在错误等等问题。
　　2021年8月13日，中国消费者报发文《老人＂钱包＂每月被悄悄扣费！＂悟空保＂等平台＂1元保险＂引发众多投诉》，指出水滴保、悟空保、轻松保和360保险等平台的＂1元保险＂构成误导，涉嫌侵犯消费者多项权益。
　　可见，监管利剑下仍不乏问题乱象者。透出顽疾长期性、复杂性，也是当下专项整治的良苦用心所在。
　　02
　　众安、慧择、安心
　　＂烦恼＂面面观
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　　一定意义上说，从业者违规、踩雷也是有可循之处。
　　以龙头众安在线为例。2013年11月，众安在线财产保险股份有限公司由蚂蚁金服、腾讯、中国平安等联合出资成立。＂含着金汤匙＂的众安，在资金流量加持下快速发展。2017年6月成功在港上市，市值一度跃升至千亿。
　　2020年，其保费总收入在互联网财险业市占率达21%，排名行业第一。
　　但头顶王冠的众安在线，业绩状况并不算太乐观。
　　年报显示，2017—2019年，众安保险归母净利润分别为-9.97亿元、-17.44亿元、-4.45亿元，三年累计亏损31亿元。2020年扭亏为盈，实现归母净利润5.54亿元。
　　成功扭亏可喜可贺，然营收增速又出状况，从2018年的72.13%降至2019年的57.37%，2020年更腰斩至22.28%。
　　业绩压力背后，业务乱象也就有了滋生空间。
　　《中国银保监会消费者权益保护局关于2021年第一季度保险消费投诉情况的通报》显示，共接收并转送涉及保险公司的保险消费投诉37892件，其中涉及财产保险公司的有15539件。
　　众安在线的保险消费投诉量为1140件，位列财产保险公司第四位；亿元保费投诉量为25.34件/亿元，位列财产保险公司第七位；理赔纠纷投诉量为775件，位列财产保险公司第四位；销售纠纷投诉量为152件，同样位列财产保险公司第四位。
　　行业分析师李晨表示，省时省心、高效率场景、多元创新业务，都互联网保险快速发展的原因。但品牌缺乏积淀、线下渠道等瓶颈也让不少用户对其信任力、专业性、权威度存在顾虑，口碑效应至关重要。况且伴随流量红利消逝、获客成本高企、一些龙头企业要打破成长瓶颈，必须打磨产品体验、注重精进业务，珍惜每次消费机会。
　　做有温度的保险！如何在业务做大同时，做精做优。用高品控强风控，贴近实际生活打动消费者，是众安坐稳王座、打破困局的关键。
　　相比之下，安心财险业绩压力更明显。
　　2016年至2019年，安心财险净亏损分别为7309.72万元、2.99亿元、4.95亿元和1.06亿元。2020年三季度扭亏为盈，盈利632.29万元。然四季度又大亏5.07亿元，末偿付能力充足率滑至-175.83%。
　　2021年1月14日，银保监会公布2021年1号行政监管决定书：安心财险2020年10月末的核心及综合偿付能力充足率为-125.7%，偿付能力严重不足。
　　进入2021年，情况仍未好转。
　　一季度，该充足率进一步滑至-209.32%，偿付能力风险评级为D级，属于偿付能力严重不足公司。二季度偿付能力报告显示，其核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-275.15%。
　　换言之，安心已连续三季度偿付能力严重不足。
　　屋漏偏逢连夜雨，资金告急同时，银保监会监管书中亦要求其停止接受车险新业务。
　　车险新业务，是安心的重要保费收入，暂停意味着业务发展出现断层，短期业绩冲击不言而喻。而面对异常激烈的竞争环境，长期重拾这些业务也不乏挑战性。
　　显然，作为首批互联网保险公司，走过5年心路的安心保险成绩单难言乐观。
　　何以＂解药＂？
　　2021年6月23日，安心保险发布增资公告称，拟增加7亿元注册资本金，用于满足业务发展和偿付能力需要。由江苏华远投资集团有限公司、威达高科技控股有限公司分别出资6.1亿元、0.9亿元，原股东均未参与。
　　对此，有业内人士指出，在银保监会严格规范险企股东股权管理、加强股东资质审查背景下，增资最终获批前仍存变数。
　　即使获批成功，后续发展之路也不乏挑战。行业分析师于盛梅表示，当前车险综改大环境下，车险保费规模持续下降。同时还面临行业信保业务收缩，短期健康险业务监管趋严。另一方面，大股东给公司管理层带来的变化影响也不可不察，相应发展战略关乎安心未来。
　　同样有战略考量的，还有慧择保险。
　　2020年营收12.2亿元，同比增长超过22%。相比2017年的2.63亿元营收，四年累计增幅近4倍。然高增背后，扩张成本也高居不下，期内净亏损1829.2万元。
　　年报显示，慧择各项成本总计达12.46亿元，比2019年同期的9.92亿元增幅25%。成本项中，股权激励费用占比接近65%。此外期内佣金率较2019年也出现约9个百分点的下降。
　　对此，慧择保险表示：＂现阶段，盈利能力并非首要考虑问题，做大规模才是首要目标。＂
　　考量在于，慧择虽是互联网平台，但并无太多流量优势。
　　细分业绩数据，其营收主要来源为代销保险产品佣金。营销方式除了平台直接营销外，还通过第三方流量渠道获取客户，即非直接营销。在线上获客成本越来越高的当下，慧择该部分营销成本自然压力不小。
　　招股书显示，2017年和2018年，慧择佣金占总收入占比分别为95.5%和99.0%。2019年、2020年依旧有高比重之态。过于依赖佣金收入隐忧几何值得警惕。
　　03
　　互联网保险的真正春天
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　　简单梳理，不禁嘘唏：龙头企业尚且如此，看似繁华高光的互联网保险业又有多美？
　　透视个中烦恼，这个新兴行业仍在精进、完善、提升的路上，凸显专项整治的必须必要。
　　2020年6月底发布《关于规范互联网保险销售行为可回溯管理的通知》，对保险机构互联网销售过程管理等方面都作出具体要求。
　　2020年12月发布《互联网保险业务监管办法》，重申互联网保险定义，强调非保险机构不得比较产品、提供咨询等＂五不得＂。
　　2021年1月发布《关于进一步规范互联网人身保险业务有关事项的通知（征求意见稿）》，旨在从源头重点解决互联网人身险业务非理性价格竞争、销售不规范、服务效能不高等问题。
　　遥想2020开年，银保监会主席郭树清指出，＂加大互联网保险规范力度＂是全年度的重点工作。
　　结合上述动作，合规依然是2021年的主线。
　　大潮翻滚间，如何向阳而生、摆脱烦恼苦海呢？
　　监管围堵，只是消除外力。乱象真正症结，仍在能力与规模、实力与野心的匹配性。
　　换言之，根治乱象不能只靠监管来＂堵＂，真正蜕变还在自身的痛并思痛、特色内核打磨、发挥模式创新优势优化品控风控、产品体验。
　　大力有阵痛、大力出奇迹！
　　激浊扬清中，互联网保险的真正春天或已不远。
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