油价产业链持续高景气！低估值高增股仅6只

　　15日，石油概念股强势上涨，截至收盘，海默科技涨逾12%，海油发展、博迈科、龙蟠科技、洲际油气等涨停。＂油茅＂中国石油延续强势大涨4.9%，市值达1.1万亿元。9月以来，该股累计上涨约23%。
　　（一）全球持续复苏 石油需求高涨
　　从需求端看，据OPEC 8月份月报预测，2021年和2022年的全球经济增长分别为5.6%和4.2%，全球经济复苏将有力带动原油需求的持续提升。（IEA）预计全球石油需求增长将持续至2021年底，将增加520万桶/日，并将2022年需求增速预期上调8.5万桶/日。
　　从供给端看，欧佩克+国家以月增40万桶/日的速度稳健扩产，但美国原油钻井数量仍远低于疫情前水平，页岩油供给量有限。由于飓风＂艾达＂抵消了欧佩克+扩产的影响，全球石油供应面临紧张。据EIA及API统计，截至8月27日当周，原油库存均环比下降。
　　截至9月13日收盘，国际油价站上70美元/桶。其中布伦特和WTI现货平均价格同比分别上升63%和70%。
　　（二）政策助力油价产业链持续高景气
　　国务院发布的《新时代的中国能源发展》白皮书中强调要清洁高效开发利用化石能源，为油气产业长期稳健发展定下主基调，增储上产持续推进，＂七年行动计划＂卓有成效。在一系列政策指示下，国家油价波动对国内油气开发利用的影响持续减弱，油气公司上游资本支出增加的确定性较强，油服和油气工程公司业务量将迎来持续高增长。
　　国家统计局数据显示，2021年1—8月份，我国共生产原油13322万吨，同比增长2.4%，比2019年同期增长4.0%，两年平均增长2.0%；加工原油47079万吨，同比增长7.4%，比2019年同期增长10.8%，两年平均增长5.3%。1—8月份，进口原油34636万吨，同比下降5.7%。
　　（三）受益于油价回升 行业营收净利双增
　　2020年上半年，石油石化行业实现营业收入为30143亿元，同比增长27.1%；实现归母净利润1273亿，同比大增434.9%，归母净利润由负转正，并远高于2016-2020年同期的水平。分板块看，2021年上半年，石油开采、石油化工及油服工程板块分别实现营业收入12108/16962/1074亿元，同比+28.9%/+27.3%/+7.7%，均实现正增长；实现归母净利润549.7/688.9/34.1亿元，同比+288.3%/+686.0%/+15.6%。
　　建议关注：
　　（1）国际油价回升及公司主动补库存的背景下，关注大炼化及长丝相关龙头企业，推荐关注东方盛虹、桐昆股份、恒力石化及新凤鸣。
　　（2）关注高价位差、受益行业格局持续改善的烯烃产业链相关标的，推荐关注宝丰能源及卫星石化。