新一轮涨价循环后，下半年LED显示驱动IC价格涨势延续

　　近期，各驱动IC大厂的涨价函此起彼伏，可谓一封接一封。士兰微（600460）涨价函显示，6月1日起将对LED照明驱动产品价格进行调整；富鸿创芯指出，5月6日起所有芯片器件产品全面涨价，包含驱动IC/模拟IC/MCU等；必易微也表示，原有价格无法满足供货需求，自5月7日起，产品价格将继续进行调整所有未交订单将执行调整后的新价格……
　　尽管各家涨幅不尽相同，但相似的是，所有涨价函都指出，产品价格上涨的原因都受原材料价格节节攀升致产品成本不断上升，加之产能持续紧缺等因素影响。终端设备厂商透露：＂驱动IC的紧张是整个IC行业紧张造成的，当中主要是晶圆厂产能紧张。＂
　　雪上加霜的是，Digitimes报道称，包括联电、世界先进、力积电、中芯国际(00981)、格芯在内的晶圆代工厂在尚未到来的7月或都将再次提高报价，以应对持续紧张的产能，这无疑会加剧涨价局势。
　　驱动IC涨价或加剧产业链两极分化
　　简而言之，LED显示屏关键原材料供应紧张且价格上涨，影响的不仅仅是具体产品的价格，从产业链来看，整个显示行业产品价格的波动、下游厂商的出货周期、订单交付能力、毛利率等都将受到明显的负面影响。
　　以洲明科技、富鸿创芯、富满电子、雷曼光电（300162.SZ）、晶丰明源、明微电子为例。在近期的机构调研活动上，洲明科技直言今年LED行业面临的最大挑战来自供应链端的压力，在原材料普遍上涨的同时，核心器件驱动IC供应紧张，对毛利率和出货周期都有非常明显的负面影响。基于此，其后续会根据每月供应状况进行匹配接单，确保供应和价格波动一致。
　　从订单和出货来看，洲明科技今年一季度新增订单20亿元，比2019年增长近78%，同比2020年增长108%；一季度对应出货为12亿元，比2019年增长114%，同比2020年增长94%。这也体现出与上游供给紧张状态截然相反，下游需求依然十分火爆。＂随着上游的投产落地，供应市场的局面不会一直持续下去，最终会恢复到平衡的时点。＂洲明科技认为。
　　5月初，富鸿创芯也发出了驱动IC/模拟IC/MCU等产品价格上涨通知，所有芯片器件将于5月6日全面涨价。其中，电源类芯片系列涨价10%-30%，信号链类芯片系列涨价10%-20%；存储器件IC系列涨价30%，微控器MCU系列则采用动态报价机制。
　　由于LED驱动芯片缺货状态日益加剧，能否拿到产能对于厂商的业绩就起到至关重要的作用。目前大厂都要支付全额的保证金以及签署协议才能保证产能，后续或会改为预付半年货款的方式才能拿下产能。富满电子也不例外，＂我们和晶圆厂有签协议，已经给了明后年产能的保证金，对方有保证每个月给多少产能。＂
　　其进一步强调：＂晶圆厂还在不断涨价，7月1日又有几家在通知涨价，今明年的订单都是满的，有的2023年都不接单了，持续到明年都属于缺货状态，我们也会相应调价。＂
　　此外，自2021年1月5日起，晶丰明源已陆续发出6次《价格调整通知函》；明微电子更是早在2020年10月18日便宣布通用照明、景观亮化和LED显示屏三大系列驱动IC产品全线涨价。
　　需要指出的是，并非所有厂商均能受益于此番涨价效应，一次性支付半年乃至数年的高额保证金对于中小厂商而言无异于是天文数字，若无充足产能，等待他们的或将是淘汰出局的命运。雷曼光电认为，部分中小厂商的产能将会因此受到挤压，LED显示屏行业供给也将趋向于利润更高的高端产品。这当然有助于推动行业整体升级和集中度提升，但也加剧了产业链两极分化的现象。
　　对于小厂商来说，当务之急是在今年产能紧缺的市场环境下生存下来，＂预计今年产业链大厂的份额将有明显提升，而小厂被并购或破产的现象也会相应增加。＂业内人士预测。
　　另外，产业链人士透露，在LED驱动照明芯片缺货的影响下，中山、江门等地的LED照明生产厂商已感受到明显的＂危机＂，不仅是采购较为困难，即使在有货的情况下，产品价格也翻了数倍，＂疯狂＂的涨幅令众中小厂商的采购压力倍增。正因如此，工厂不得不面临缩小生产规模甚至停产的局面。
　　下半年产品涨势延续
　　回顾近两年缺货涨价的现象，产业链人士表示，主要是需求端影响了供给端的扩张。从需求端来看，2019年由于担心美国制裁致需求下滑，很多供给端或经销商的囤货实际上有所放缓。到了2020年初，疫情造成很多需求有所压制，造成生产端也有所放缓，尤其影响到晶圆代工厂的扩展计划。
　　＂再加上本身近几年8寸产线就较为紧张，很多8寸设备现在价格都倒挂，比新的还要贵，也就是说本身生产就较为紧张，如果再加上需求端的刺激，实际上供给端的产能基本每年增加的量都很少。＂上述人士进一步表示。
　　同时，需求端并非单纯数量上的增长，而是叠加了诸如汽车电子、小间距等领域产业结构升级所带来的非线性增加，以至于需求端数量超过了预期数值。＂例如小间距显示屏，并不是多一个屏就多一块晶圆，这也属于技术迭代带来的数量增加。＂
　　从涨幅来看，以晶圆代工厂为例，战略客户约占50%的比重，对于这部分客户而言，除原材料上涨带来的小幅涨价以外，几乎很少＂被涨价＂，因为厂商更为在意的是战略性长期客户。另外，晶圆厂亦会预留20%至30%的灵活产能浮动来应对中小客户，这类长尾客户在晶圆厂的议价权则相对较弱。业内人士分析，＂有些是中小客户主动加价，因为现在不仅仅是涨价的问题，还是能否拿到产能的问题，所以共同原因导致了晶圆厂价格的上涨，估计涨幅不会超过30%至40%。＂其强调，若晶圆厂往下游设计厂传导，设计厂成本端上涨后再向下传导的涨幅则无法估计。
　　对于驱动厂商而言，尽管需提前支付保证金，出货周期也有可能受到影响，但却仍乐此不疲投入其中，显然是受利益驱动。事实上，在上游晶圆代工厂产能紧张、产品价格上涨以及下游面板需求增长的挤压下，大部分驱动IC供应商预计都将获得可观利润。
　　不过终端设备厂商认为，高企的价格不乏有＂炒作＂嫌疑，即使晶圆厂产能紧张，但产能的紧张程度也没有价格上涨严重，＂在价格上有一定的炒作因素，不过近期有些IC厂商已开始抛货，估计是炒作的差不多了。＂至于驱动IC的涨幅能否在下半年趋缓，其则持观望态度。
　　目前来看，三季度是电子行业的需求旺季，加之供给端产能恢复较为缓慢，故三季度依然会继续涨价。至于四季度价格，就要看需求端能否持续超预期，供给端能开出多少产能等因素。＂由于订单都已排到四季度，明年大概率还是紧张的局面。＂产业链人士预测。
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