美计划2030年零排放车辆占50中国电池和材料弄潮全球,附股
事件
拜登计划2030年零排放汽车销量占新车总销量50%
美国白宫表示,拜登将签署行政令,设定到2030年零排放汽车销量占汽车总销量50%的目标。零排放车辆包含动力电池汽车、燃料电池汽车和插电混动汽车。
简评
技术类型:纯电动大概率将是主流,插电混动发挥重要作用
在拜登的目标设定中,零排放车辆包含动力电池汽车、燃料电池汽车和插电混动汽车。当前,动力电池汽车是全球新能源汽车的主要形式;插电混动汽车有一定市场规模;燃料电池汽车尚未形成有效规模。
前瞻至2030年,受限于电堆的体积功率密度以及成本,加之基础设施建设的时间周期较长,燃料电池汽车在美国2030年零排放汽车技术路线中的地位大概率很低。纯电动车型的成本降低与智能化水平提高几乎是确定性事件;插电混动汽车的环境适应能力更强(虽然"零排放"对插混车型而言需要生物燃料、可再生能源电致燃料等支持以实现真正脱碳),在诸如湖区等较冷地区的应用也有其优势所在。综合考虑,纯电动车型大概率是主流,插电混动车型也将发挥重要作用。
美国市场前景:2030年占比50%和应对气候变化目标匹配
当前,全球中美欧三个主要经济体对新能源汽车的规模均有较强的前瞻性估计。2030年占比达到或接近50%也形成了汽车领域应对气候变化的规划预期。美国有电动汽车全球龙头企业特斯拉,也有通用、福特等在进行新能源转型的老牌车企。推动美国车市的新能源汽车化势在必行。
放眼全球:中国必将是无可动摇的动力电池、电池材料制造基地,其制造能力将辐射全球,而且原始创新能力也将越来越突出
21世纪以来尤其是"十城千辆"政策、补贴政策推行以来,我国的新能源汽车产业及其主要配套产业动力电池得到了长足发展,我国诞生以及发展壮大了一批动力电池、电池材料企业,且逐步具备了全球竞争力。电池角度:不同封装形式(以方形为主)的高性能、低成本、可大规模复制的动力电池在全球动力电池市场中占据关键性地位,销量约为全球销量的50%。电池材料角度:高性能高镍、中高镍、低钴三元正极,高性能低成本铁锂正极,不同类型石墨负极,电解液溶剂、锂盐、添加剂,干法、湿法隔膜等均部分达到或已经达到具备全球竞争力的水平。
美国大力发展新能源汽车,其初衷并非扶持中国供应链。
(原文摘录:President Biden’s Build Back Better Agenda and the Bipartisan Infrastructure Deal invest in the infrastructure, manufacturing, and incentives that we need to grow good-paying, union jobs at home, lead on electric vehicles around the world, and save American consumers money. Today, the President will announce a set of new actions aimed at advancing these goals and increasing the impact of his proposed Build Back Better investments – positioning America to drive the electric vehicle future forward, outcompete China, and tackle the climate crisis. )
但是我们认为,中国动力电池供应链已经足够强大,综合实力使得美国车企完全无法忽视质优价廉的中国动力电池和电池材料。电动化大趋势不可逆,中国引领全球趋势不可逆,具备全球竞争力的电池和电池材料企业有望长期受益。
投资建议: 建议投资者关注我国和全球动力电池龙头 宁德时代、亿纬锂能、容百科技、中伟股份、璞泰来、翔丰华、贝特瑞、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、星源材质 等。
风险提示: 政策落地速度不及预期,行业竞争激烈程度超预期,新能源汽车安全性、基础设施建设等不及预期。
本文列示内容不构成投资建议
入市有风险 投资需谨慎
内容来源参考:中信建投证券研究