曾经5G的十倍小甜甜，你还记得她吗？

　　作者：尺度APP用户
　　还记得东方通信吗？对于在之前炒作5g题材的时候，这支股票可是10倍大牛大妖股。
　　这一类炒作题材的股票，通常和基本面关联程度不大。我有空打开看一下他的财务。先说东方通信，从股权结构来看，这家公司的大股东是普天东信最终隶属于中国普天，而中国普天这个名字太面熟了，它曾经有着非凡的历史，中国普天拥有首信东信波导莆田4种自主品牌，爱立信，诺基亚，松下，摩托罗拉，4种合资品牌，以及普天三洋普天东芝两种复合品牌的移动终端产品，莆田城是小灵通的最大生产商。
　　小灵通是什么？
　　也许90后的不太清楚，小灵通作为一种古老的手机制式，使用座机号码的手机给人消失了很久的感觉，其实在2014年才彻底退出市场，那东方通信是做什么的呢？它真的是5支概念的龙头吗，首先我们来看一下东方通信这一家公司是上个世纪90年代就在沪市挂牌的老牌上市公司，它的营收构成，超三成业务是智能自助设备，哪一方面的呢？
　　主要是银行的自主机设备包括现金提取款机，现金循环机，大额循环机，智能柜员机卡类产品自主提取机，VW自助机等等我想了很久，移动支付趋势也有可能还有三成是其他主营这占比不菲的，其他具体有些什么呢？我们可以去查阅一下啊，我看了一下子主要是贸易和智慧园区等业务，微，信，公众，号停车缴费，景区导览人脸识别轨道交通项目等，看起来都是高大上的高科技业务哈，可惜毛利只有11%，而近年来东方通信业绩就不断下降，营收和净利率表现不佳，我查了一下前几年它的年报业绩不断下滑，主要原因是贸易类业务不断下滑，同时还有一部分原因是公司智能自主设备销售。也在慢慢地下滑。
　　那么5G呢，毕竟公司名字里面是有通信二组通信业务在哪我看了一下子他18， 19年的年报通信网由业务继续保持，与主流设备厂商紧密合作，市场份额稳步提高工程业务新增江西，贵州，上海等地设计业务中标，中移设计院的河北，湖北，云南，江西，内蒙，五省业务专项服务，中标上海铁塔监控中心服务项目，福建移动网络运营支撑系统等，公司的业绩会随着5g的爆发而爆发吗？从公司实际的经营范围来看，除了铁塔和移动的几个运维项目有一点点想象力，在2021年甚至更久远的未来这个公司都不会有什么像样的业绩支撑它的市盈率。
　　另外我看了一下是东方通信，它的经营现金流也是非常的糟糕的公司，近5年的经营现金流，净额为负5.5亿，作为一个年利润不足1亿的公司来说，经营现金流状况已经是非常糟糕的了，一般而言经营性现金流量金额连续三年为负数的公司是可以直接排除的，这说明公司的核心业务并没有收回到现金流。
　　这种公司通常有几个特点，一是账面比较缺钱，二是应收账款居高不下，三是长短期借款比较高，财务费用的利息支出较高，融资成本不堪重负，四是资产负债率比较高，也要东方通信一条也对不，上多年来公司的主营业务没有收回现金的，但账面并不缺钱，应收账款。在减少并且没有一分钱长短期借款，财务费用大多数年份为负数，利息收入高于利息支出，资产负债率逐年下降，2021年三季度中达到了逆天的13%。那你说是怎么回事？是公司的财务造假了吗？当然不是，而是因为公司所有的主营业务都是仿制而已，公司真正赚钱的业务是放贷，三是隐藏的主营业务投资收益里的联营企业收益和委托贷款，在主营业务收不到足够现金的情况下，公司是如何会失现金的呢秘密就在于投资收益率，这个东方通信公司投资收益常年占利润的重要组成部分。
　　我看一下他终幕的话，投资收益基本和净利润持平，公司投资收益主要由两个部分构成，一是权益法核算的联营公司投资收益，二是委托贷款，由于常年和公家银行打交道，公司也学会了金融运作，每年通过和银行合作发放委托贷款，获取巨额的投资收益，以2020年年报为例，委托贷款投资收益达到了3000多万。公司从事高息委托贷款的风险大吗？据公司近年来公告有几笔贷款发生了逾期，但是对方都抵押了房产最终收回了款项所以这是公司从事高息委托贷款的风险大吗？
　　据公司近年来公告有几笔贷款发生了逾期，但是对方都抵押了房产，最终都收回了款项，所以这是一家披着通信外衣的金融公司五支概念的背后，其实是创投也不是。这样我们就可以发现，这无论是在金融行业的智能自主设备，还是在我们这时代的通信产品，都远远不及东方通信在博创科技和委托贷款两方面的投资收益赚钱快。这样子也就可以直观地发现东方通信跟5G没啥大的瓜葛！
　　文章来源于尺度APP用户 文昌一路
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