阿里腾讯和京东，谁规模更大，谁更赚钱？

　　我们都知道，近一年时间以来，阿里在走下坡路，除了被垄断调查后巨额罚款以外，其收购的众多公司也发展不力。而腾讯相对好一些，但最近好像也面临了垄断调查和核心业务-游戏被限制的情况。
　　以前我们都说BAT，其实百度已经在市值和营收方均落后于这两家，但还有京东在，京东以自营电商为主的业务模式，导致其营收是比较高的，所以我们今天就把这三家来比较一下。
　　我们的比较均来自于三家公司上市部分业务公开的财务数据，不采集其未纳入上市部分的非核心业务，一是数据不好收集，二是那些业务在体量上也并不大。由于＂财年＂的存在，每家公司年度数据的截止日期略有差异，但总体上不影响相关比较
　　从营收规模来看京东还是老大，在2019年还大规模领先于另外两家。但2020年阿里快速追赶上来了，但还是存在285亿元的差距。在现有形势下，阿里可能短期要赶上，还是有困难的。腾讯在营收上差两家还有一定的距离，纯虚拟的游戏等业务，增长虽然也很快，但也面临越来越大的压力。
　　在其营收增长率上，三条向上的平行线，阿里最高，京东第二，腾讯最低。而且三家的增长都还在加速，2020年腾讯与阿里的增长率差距在缩小，后续能否赶上并超越？可能性还是比较高的。
　　说完营收就得说赚钱能力了，2019年还是阿里最赚钱，归母净利润达到了1494亿元，比另外两家总和都高。但风云突变，腾讯2020年以71.3%的增长率赶上并超越了阿里，达到了1598亿元。而2020年阿里的净利润只增长了0.8%，几乎原地踏步。
　　当然京东的归母净利润增长率是最恐怖的，两年都是6倍和3倍的增长，无奈其基数太低，增长虽然高，2020年的净利润绝对数只有另外两家的三分之一左右。大概率京东的净利润增长也会停下来，每年翻着数倍的增长，在前期基数低的情况下，找补回以前的差距是可以的，持续这样增长，几乎是不可能的。
　　我们最后来看三家的毛利率和净资产收益率的情况，2019年阿里和腾讯的毛利率差不多，都达到44%以上，这真是暴利行业。但2020年阿里的毛利率有所下降，而腾讯还在小幅上升，为此腾讯拉开了和对手们的毛利差距。当然京东的毛利率就比较可怜，两年都稳定在14.6%，这在互联网行业算是很低了，而在实体特别是制造业人士的眼中，这算相当不错的毛利率了。
　　而净资产收益率就比较有趣了，只有京东的净资产收益率高于毛利率，也就是京东的资产运转效率和杠杆的结合水平是最高的，在2020年，京东的净资产收益率已经只有阿里和腾讯的差距了。
　　另外两家就有点表现一般了，都只有毛利率的一半，甚至更低。运转效率和杠杆利用方面，两家可能根本没兴趣，毕竟自有资金太多了。就按传统的方法，赚了钱，花掉一半，其他剩下来就OK了。如果对股东负责，在这种情况下加大分红，减少净资产，减少自有资金的占用，也能明显提升该指标，但一般情况下，很少有公司愿意这样做。
　　在新的调控和监管政策下，三家互联网巨头可能都面临着不小的压力，后续怎么发展，是主动收缩一些，还是继续高歌猛进，这是考验他们智慧的时候了。