我发现央行在保护老百姓手上的钱，不让贬值

　　今天这篇文章，我认为值得付费，本来是发在星球里面的一篇干货，想着今天在星球已经发了很多篇了，所以就把它打造成一篇科普文。
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　　北京时间4月3日，中国央行宣布下调银行超额准备金利率至0.35%。
　　这虽然只有短短的一句话，但是背后涉及到的知识点，不是一两句话就能解释清楚，但对彻底理解利率中枢，做好接下来的投资决策，这又是个十分重要的要点，我下面分几个方面来说说它究竟意味着什么。
　　首先，解释这个超额准备金利率前，我们引入一个名词，叫利率走廊，又叫做利率通道，这个东西最初是美联储发明的。
　　指中央银行向商业银行等金融机构提供存、贷款便利的常设机制，从而设定和变动利率操作区间，来稳定银行间拆借利率的调控方法。
　　唉。
　　官方的解释又长又臭，我这边浓缩一下，你可以理解为利率走廊就是中央银行给商业银行等金融机构划分出的一个利率区间，他们的拆借利率只会在这个区间内波动。（至于为什么？我后面详细说）
　　那什么是拆借呢？
　　简单来说，就是银行互相借钱，有钱的银行借钱给缺钱的银行，大家都是做银行的，也不傻。你问我借钱，也是要给利息的，不然我借钱给你干嘛？
　　全中国有这么多的银行，每一件总有需要借钱的时候，总有需要借钱给别人的时候，这种相互之间借钱还钱的操作，每天都有，这当中计价的利率就是银行间的拆借利率。
　　至于他们为什么要去拆借，星球里面有写，可以直接搜#同业拆借#。
　　银行借来的钱，你们知道他们都会拿去放贷，尤其是中国这些没有什么中间业务的商业银行，大部分都是充当做服务中介的角色，不像国外银行，还承担着投资平台、高端客群服务的角色。
　　我国大部分群众的理财意识和财商，都是靠近几年公众号蓬勃发展，一些理财自媒体博主普及出来，那些没被普及到的，仍然还沉沦在银行理财经理和券商经纪人的荼毒中，为什么说是荼毒？
　　因为这群人和绝大部分保险公司经纪人一样，他们的利益点和群众的利益点，根本不在一条线上，他们只是想你多做几笔投资，多买几份保险而已，至于你赚钱与否，与他们无关。
　　详情也可以在星球搜#不要轻信券商投顾和银行理财经理#。
　　每一个国家的央行，都会要求本国所有吸收存款的金融机构上交存款准备金，不能全部拿去放贷，这是为了应付储户突然提款的需求，也是应对流动性风险的一大举措。
　　他们在央行会开设储备金账户，然后再往里面放入存款准备金，当银行存款增加对应的存款准备金也会升高，这个时候银行就需要及时募集资金补足储备金账户，同理，如果多了出来可以随时提走。
　　但有时候你要知道，募集资金没有那么快，账上的资金都已经有了各自的用途，银行为了迅速补充储备金账户，通常有两种做法，第一种是问储备金账户上有多余的钱的银行借钱，第二种就是自己事先放多一点进去，应对短期的资金需求。
　　其实还有一种办法，银行既不想问其他银行借，也不愿放多点进去，那么银行等金融机构也可以直接向央行贷款，央行是货币市场的＂最后贷款人＂。这个时候，央行会要求你贷款的时候抵押优质的资产，抵押品的价值必须高于贷款量。
　　第一种向别的银行借钱，算是短期借贷，这种短期利率用的就是上面说的银行间拆借利率，在美国叫联邦基金利率，中国的全程叫上海间同业拆借利率，简称Shibor。
　　第二种没有向别人借，而是自己放多点的做法，在规定比例以下的法定存款就叫存款准备金，这个放在央行是有对应利率的，叫做存款准备金率，也就是央行还会给你利息。
　　而超出存款准备金法定部分，额外放多点进去的钱，就叫做超额存款准备金，对应的是超额存款准备金率。这就是我们文中开头所说的下调的那个指标。
　　第三种向央行贷款，对应的就是贷款利率，这个会较银行同业拆借利率高50到100个基点，也就是0.5%-1%，我们又称之为再贴现率，也就是央行根据这个抵押品的价值，然后扣除利息后给你按现在的市场水平估个价。
　　你银行缺钱，好，钱给你，抵押品归央行。这是一种问央行借钱的行为，再贴现率就是央行的贷款利率。
　　当央行发现市场的钱实在太多了，容易引起物价上涨，这个时候央行就会提升存款准备金率，也会提升超额存款准备金率，前者是强制银行把钱存进来，不能乱用，后者则是吸引银行把钱存进来，也许我这边的利息更高。
　　由于超额存款准备金率是非强制的，所以央行必须保证超额存款准备金率比同业拆借要更高才可以吸引商业银行存进来。不然我干嘛不把钱借给兄弟银行，这样子更赚钱。
　　但慢慢，大家发现央行这边存钱更划算，都来这边存了，同业拆借那边想借钱的成本就被慢慢抬高，直到超过超额存款准备金率。
　　当央行发现市场上的钱太少，缺少流动性，容易引起经济的萎缩，这个时候央行就会降低存款准备金率，释放大量资金，同时也会降低超额存款准备金率，告诉商业银行，你别把钱放我这存了，没啥赚头，赶紧拿去放贷赚钱吧。
　　商业银行一看，放央行的钱瞬间利息少了很多，要赶紧拿出去放贷才行，借给兄弟银行可以，借给企业个人也可以，所以这个时候同业拆借的利率也会被慢慢降下来，贷款出去给企业的贷款利率也会下降。
　　企业有了钱，开始服务市场，市场上的需求也慢慢增大，这个时候需要借钱的人多了，银行不够钱借了，在同业拆借上面也借不到，大家都缺，这个时候唯有找央行做抵押贷款，但这个前面也说了，会比较贵。
　　银行想了一下，把心一横，算了还是先借吧，反正现在贷款的人这么多，借的时候我还会不停地留意同业拆借的市场，如果兄弟银行有钱借，我绝对不找央行借，毕竟太贵了。
　　所以你会发现，超额存款准备金率，就是银行体系的一个利率的下限，央行的再贴现行为（也就是抵押贷款行为）对应的再贴现率就是体系利率的一个上限，这个上限和下限就形成了一个利率区间，我们俗称利率走廊。
　　央行通过调节这个利率的走廊，使银行的同业拆借利率始终稳定在这个区间内，达到宏观调控的目的。现在央行执意降低超额存款准备金率，但存款准备金率没有任何变化。
　　法定的不变，自愿的降低了，意图很明确，就是在说我不愿增加市场上的货币投放，但是我却鼓励银行们把钱拿出去放贷，引导银行下调对实体经济的贷款利率LPR。
　　你可以理解为，央行发话了，不可以让老百姓的钞票贬值，利好企业、利好股市、也利好百姓。
　　上一次动这个，是2008年，从0.99%下调到0.72%，此后未再调整。今天直接从0.72%调整到0.35%，幅度比上一次还大。
　　绝对数值的演变，直接指明了这次的调控的决心之大。