东吴证券鲲鹏计算生态或成为信创市场重要力量鲲鹏芯片市场份额有望提升

　　智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，预计信创事业推进将会加速，党政和行业的信息系统国产化率将在十四五期间达到新的水平。当前有望最先获得自主流片能力，在信创放量、国产化需求提升的过程中华为鲲鹏将最为受益。看好华为＂硬件开放，软件开源＂策略下的产业链投资机会。建议关注：卓易信息(688258.SH)、神州数码(000034.SZ)、中国软件(600536.SH)、东方通(300379.SZ)等。
　　东吴证券主要观点如下：
　　鲲鹏计算生态是信创核心力量。
　　鲲鹏计算产业链包括CPU、PC、服务器、存储、操作系统、中间件、虚拟化、数据库、云服务、行业应用以及咨询管理服务等。生态最底层、最基础的鲲鹏CPU芯片基于ARMv8架构永久授权。ARM架构技术先进、生态繁荣，该行认为信创事业发展可以更多利用ARM。华为鲲鹏920芯片是全球最强ARM芯片，性能可比Intel至强(Xeon)8180，满足中高端市场需求。该行认为基于ARM架构的鲲鹏芯片将会成为信创CPU市场较大受益者，鲲鹏计算生态将会成为信创市场重要力量。
　　鲲鹏构建自主生态，让利于生态伙伴：
　　华为正在让利给自己的生态伙伴，帮助其成长起来，例如华为建立openEuler和openGauss开源社区，承诺自己不发行商业版本，只维护根社区的发展，为生态伙伴赋能。硬件端，华为提供底层鲲鹏芯片、鲲鹏主板及开发套件。软件端，华为提供操作系统、数据库等开源软件。硬件厂商可以基于鲲鹏主板发展自有品牌的产品和解决方案;软件厂商基于华为开源的openEuler开源OS以及配套的数据库、中间件等平台软件发展应用软件和服务。鲲鹏开发套件可帮助开发者加速应用迁移和算力升级。生态伙伴按照所处产业链环节不同可以分为整机伙伴、基础软件(OS、数据库、云平台、大数据平台、分布式存储和中间件)伙伴等。
　　供需两旺，鲲鹏芯片市场份额有望提升，带动鲲鹏生态崛起：
　　供给端：华为鲲鹏有望成为最先获得自主流片能力的厂商。需求端：华为鲲鹏有望获得具有竞争力的市场份额。该行预计信创事业推进将会加速，党政和行业的信息系统国产化率将在十四五期间达到新的水平。当前有望最先获得自主流片能力，在信创放量、国产化需求提升的过程中华为鲲鹏将最为受益。
　　投资建议：看好华为＂硬件开放，软件开源＂策略下的产业链投资机会。关注标的：1)硬件开放。固件：卓易信息。整机：神州数码，拓维信息，广电运通，同方股份，四川长虹。2)软件开源。操作系统：中国软件(麒麟软件)，诚迈科技(统信软件)，麒麟信安。数据库：海量数据，达梦数据，太极股份(人大金仓)。中间件：东方通，宝兰德。云平台：品高股份，优刻得，青云科技。大数据平台：星环科技。分布式存储：东方国信。
　　风险提示：技术研发进度不及预期;信创政策支持力度不及预期。