业务全线收缩市值蒸发超5500亿！小米迷失在高端化中？

　　手机高端化、科技生态链、造车......近几年来，小米要做的事变得越来越多。
　　不过，选择四面出击的小米不但没能扩大自己的战果，反而还出现了要走＂下坡路＂的态势。
　　从业绩来看，今年前三个季度，小米累计实现的营收为2140亿，同比下滑了11.84%，累计实现的净利润为-6.772亿，同比下滑了104.02%，业绩呈现全面下滑的态势。
　　而在股价方面，截至12月26日收盘，小米集团的股价为10.8港元/股，和最高点35.9港元/股相比已经跌去了接近7成，市值则蒸发超过了5500亿人民币。
　　据侃见财经梳理发现，目前小米集团的处境并不乐观，其最为重要的手机业务已经出现了明显的＂触顶＂迹象，且已经探索了三年的＂高端化＂转型却仍未见效；而此前最成功的小米生态如今也开始出现瓶颈，越来越多的生态链企业主动寻求＂去小米化＂。
　　当然，不得不提的还有小米的造车业务。如今距离雷军宣布已经过去了接近两年时间，然而小米汽车却始终难见踪影，此前市场甚至传出了小米造车业务将暂停的传闻。
　　从种种迹象来看，随着手机、生态链以及造车等重要项目陷入困境，如今的小米已然来到了＂失控＂的边缘；眼看着摊子越铺越大，雷军又能否力挽狂澜？走不出＂性价比＂的怪圈
　　近年来，＂高端化＂转型已经逐渐成了小米手机最为重要的目标之一。
　　实际上，早在3年前，小米就已经着手准备＂高端化＂转型；不过，虽然小米集团在转型上投入了不少的资金和资源，但小米手机的＂高端化＂转型走得却并不顺利。
　　根据Counterpoint在今年第二季度发布的数据显示，目前国内600美元以上的手机市场中，小米的市场份额仅为8%，排在了所有主流手机厂商第5的位置，其前面的分别是苹果、VIVO、华为和荣耀四个品牌，其中苹果的市场份额高达46%，小米和苹果之间的差距悬殊。
　　此外，从平均售价来看，2021年小米手机的平均售价仅为1229元，是所有主流手机厂商中最低的；相比之下，行业龙头苹果的平均客单价高达5200元，是小米的超过4倍。
　　从上面的数据中不难看出，小米手机的＂高端化＂转型十分的不顺利，甚至在几年的转型推进之后，小米和苹果、VIVO、华为等头部手机厂商的差距反而变得越来越大。
　　那么，为什么小米手机的＂高端化＂转型会走得如此艰难？这背后或许还是和其战略有关。
　　自小米手机推出以来，＂性价比＂则成了小米手机的重要标签，然而在开始＂高端化＂转型之后，小米手机却依然没有撕下＂性价比＂的标签。
　　在近几年推出的旗舰机型中，虽然小米手机的价格有了明显提升，但配置也在不断提高，而且相较于其他手机厂商同样配置的手机，售价要更低。换而言之，小米手机虽然对外宣传着＂高端化＂，但内部的核心卖点却依旧固定在＂性价比＂上。
　　从具体的数据来看，根据财报显示，小米手机二季度的毛利率为8.7%,去年同期为11.8%，IoT与生活消费产品的毛利率为14.3%，整体毛利率仅16.8%，这个毛利率显然并不高。
　　相比之下，苹果同期的硬件毛利率高达34.5%，整体毛利率43.3%，而华为在2021年整体毛利率更是达到48.3%，苹果和华为的毛利率都远远高于小米。
　　今年2月，在雷军发布的全员信中，其明确表示＂小米集团正式组建高端化战略工作组，在＂三年手机销量全球第一＂战略牵引下，清晰了高端化战略目标：产品和体验要全面对标 iPhone， 三年内拿下国产高端手机市场份额第一。＂
　　不过，从目前来看，小米手机却仍旧走不出＂性价比＂的怪圈，想要实现目标，难度可谓非常之大。小米生态链陷入瓶颈
　　除了手机＂高端化＂转型困难重重之外，生态链业务下滑则是小米所面临的另一困境。
　　根据今年三季度的财报数据显示，在小米集团营收占比达到27%的IoT与生活消费产品业务，今年前三个季度的营收同比下滑了9%，而IoT与生活消费产品业务指的正是小米生态链。
　　一直以来，小米的生态链业务都是小米集团的核心竞争力之一。自2018年上市以来，小米在历年的财报中都会频繁提到，其已经建成全球最大消费类AIoT物联网平台。而根据小米在去年三季报披露的数据显示，目前小米投资的IoT生态链企业已超过320家。
　　不过，从目前来看，在经历了快速发展之后，小米的生态链业务已然开始走下坡路。
　　从数据来看，早在2017年的时候，小米IoT与生活消费品营收增速便开始放缓，此前小米的IoT与生活消费品营收增速最高达到80%，但到了2020年，该业务的增速已经下降到了8.6%，而今年前三个季度更是出现了下滑的情况，小米的生态链业务瓶颈已经出现。
　　除了增速下滑之外，在2017年之后，小米集团投资的企业数量较之前出现明显下滑，而且所投的企业也从之前的移动电源、净水器、扫地机器人等消费电子类企业变成了半导体、电池、汽车制造等＂硬科技＂企业，投资风格转向十分明显。
　　此外，越来越多的生态链企业开始主动寻求＂去小米化＂，更是小米集团遭遇的一大难题。
　　此前，小米集团通过＂投资+孵化＂的模式，为自己构筑起了完整的生态链，很多小型企业在小米的帮助下实现了快速发展，但由于小米十分强调＂性价比＂，这些企业虽然发展迅速，但毛利率低下，挣的几乎都是＂辛苦钱＂。
　　而在成长到一定体量之后，这些生态链下的企业为了更好的发展，则会主动寻求＂去小米化＂。
　　根据媒体统计，近年来已经有许多小米生态链下的企业做自有品牌或者直接＂单飞＂，例如最早与小米合作移动电源的紫米，后来孵化了自有品牌ZMI；而石头科技也是在推出第一款米家扫地机器人的次年，推出了首款自有品牌产品石头扫地机器人S5系列。
　　一方面，小米的生态链业务开始下滑；另一方面，生态链内的企业开始需求独自发展，双面夹击之下，小米的生态链业务正变得越来越困难。汽车业务仍无＂踪影＂
　　除了手机和生态链业务之外，不得不提的自然还有小米的造车业务。
　　还记得去年3月的小米发布会上，雷军泪洒现场，信誓旦旦地表示＂会押上人生的全部声誉，亲自带队研发制造小米汽车。＂一度引发市场热议。
　　不过，距离雷军宣布＂造车＂已经过去接近两年时间，小米的造车业务却仍无＂踪影＂。
　　虽然声势浩大，但从目前来看，小米想要成功造车并不容易。例如在生产资质方面，虽然小米集团规模庞大，但同样也没有传统车企的生产资质，这将是小米造车路上的一道难关。
　　据媒体报道，此前小米就曾和北汽洽谈收购工厂和牌照的相关事宜，而在A股上市的北汽蓝谷股价一度大涨，但随着北汽蓝谷的澄清，这件事最终也不了了之。
　　此外，随着目前新能源汽车市场格局的逐步确定，小米想要实现弯道超车，难度显然不小。
　　根据媒体披露的信息显示，如今的小米主要希望通过自动驾驶技术实现弯道超车，在8月的秋季新品发布会上，小米以视频形式公开了自动驾驶技术路面测试情况，但观看下来并没有太多惊艳之处，相比于专注自动驾驶技术的小鹏汽车而言并无太多的优势。
　　然而，虽然汽车业务迟迟未能落地，但在投入方面，小米却已经在汽车业务上投入众多。
　　根据三季报数据显示，今年第三季度，小米集团研发开支由去年同期的32亿元飙升至41亿元，同比上涨25.7%，而这部分研发投入正是由于造车业务的研发开支增加所致。
　　此外，集团总裁王翔也曾经透露，今年前三季度，小米在造车方面的总投入达到18.65亿元，其中三季度智能汽车等创新业务支出达到8.29亿元。
　　从目前来看，造车业务已经成为了小米集团的一大隐患，在已经投入了庞大的资金之后，若未来小米的造车业务进展不及预期，那么投资者很可能会＂用脚投票＂。
　　综上分析来看，无论是手机还是生态链甚至是造车业务，小米集团的进展都并不顺利，而摊子越来越大、选择四面出击的小米，如今也逐渐迷失了方向。