腾讯三季报分析

　　2022年前三个季度，微信和QQ的基本盘小幅增长；收费增值服务账户数一季度先小幅上升0.03，二季度下降0.04，三季度再下降0.06，估计是由于疫情和经济下行叠加影响。
　　可以得出，腾讯的根基依然稳固，疫情下健康码的高频使用，甚至有所增强。
　　投资资产占比接近一半，果然小马哥说要把一半命交到合作伙伴手上，所言非虚。
　　占一半的业务明显是主营业务了，因此要正确评估腾讯，必须要弄清楚这部分的价值，而这部分接近8千亿的资产过于庞大，且大部分处于初创期，没有太多的数据，造成了难于评估。
　　理论上，把腾讯的资源赋能给合作伙伴，理论上成功概率会比平均水平高。但是具体收益率能达到多少呢？本人无法做出评估。
　　以两笔最成功的投资来看看：
　　1、2021年底，公司持有5.29亿股京东，宣布派发4.57亿股京东股票，公布的数据较详细，得以分析下这笔投资：
　　2014年入股京东，总共投资209亿（可能有分批入股，没有资料，按一次投入算），至2021年底公允价值1185亿，历时8年，获利976亿，4.67倍，年华收益率24.2%；
　　2、2022年底，公司大概持有10.54亿股美团股票，计划派发9.58亿；按每股166港币算，大概1700亿港元。
　　也是2014年首次入股美团，并在美团2016年E轮融资、2017年的战略融资和2018年Pre-IPO轮次的融资中深度参与，同时还在2021年4月参与了美团的定向增发。据统计，腾讯在过去一共投资美团超40亿美元（约312亿港元），目前持有美团约17%的股份，市值约1700亿港元，按照当前汇率计算增值大约5倍，赚了1400亿元人民币。在三季报电话会议中，腾讯高管表示，对美团的投资内部收益率达到30%；
　　目前来看，这两笔无疑是至今最成功的投资；如果所有投资都这么成功，就逆天了，但这是不可能的，大数据下难于逃过2-8定律，即使是优秀如斯，也只敢按稍微比2-8定律强一点（3-7？）来评估总体投资业绩。
　　那么，最后来做个计算题。
　　根据上一年四个季度和本年度三个季度数据，估算第四季度的业绩。营业利润部分比较容易计算，投资收益部分本人还无法评估，故用？表示：
　　如果四季度投资收益有100亿，那么，2022全年利润会有1020+100=1120亿，这个目标个人认为还是能达到的。
　　假设此目标能达到，且假设未来三年按年20%增长，再假设市场能给30倍市盈率，那么：
　　合理估值 = 1120*1.2*1.2*1.2 * 30 = 58000亿；
　　买点 = 58000/2 = 29000亿；
　　卖点 = 58000 * 1.5 = 87000亿；