监管组织银行召开会议再稳楼市落实金融16条

　　时隔一周，监管部门再次发声稳地产！
　　2022年11月21日，人民银行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作。
　　会议强调，要全面落实房地产长效机制，因城施策实施好差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求。保持房地产融资平稳有序，稳定房地产企业开发贷款、建筑企业贷款投放，支持个人住房贷款合理需求，支持开发贷款、信托贷款等存量融资在保证债权安全的前提下合理展期。用好民营企业债券融资支持工具（＂第二支箭＂）支持民营房企发债融资。完善保交楼专项借款新增配套融资的法律保障、监管政策支持等，推动＂保交楼＂工作加快落实，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。
　　同日，人民银行行长易纲在2022年金融街论坛年会上讲话称，房地产业关联很多上下游行业，其良性循环对经济健康发展具有重要意义。当前房地产市场出现了一些调整，我们配合有关部门和地方政府，＂一城一策＂用好政策工具箱，降低了个人住房贷款利率和首付比例，支持刚性和改善性住房需求。针对前期一些房企风险暴露导致逾期交房，我们出台了2000亿元＂保交楼＂专项借款，支持已售住房的建设交付，并研究设立了鼓励商业银行支持＂保交楼＂结构性政策工具。最近我们扩大了支持民企发债的＂第二支箭＂，为民企发债提供风险分担，民营房地产企业也在支持范围以内。
　　图片来源：视觉中国
　　房地产亟待＂软着陆＂
　　11月以来，稳楼市政策频出。11月8日，交易商协会发布《＂第二支箭＂延期并扩容 支持民营企业债券融资再加力》，推出针对包括房地产企业在内的民营企业发债融资计划，预计规模可达2500亿元，后续视情况进一步扩容。11月11日，央行、银保监会印发《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，从房地产融资、保交楼、风险处置、消费者权益、金融管理政策和住房租赁等六大方面出台十六条具体措施。11月14日，银保监会、住建部、人民银行联合发布了《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》,允许商业银行按市场化、法治化原则，与优质房地产企业开展保函置换预售监管资金业务。
　　政策密集出台背后，是我国房地产市场尚未走出底部区间的现实。考虑到政策生效一般有一定的滞后性，稳楼市组合拳的效果仍然有待进一步观察。国家统计局11月15日公布的数据显示，1-10月份，全国房地产开发投资113945亿元，同比下降8.8%；其中，住宅投资86520亿元，下降8.3%。1-10月份，商品房销售面积111179万平方米，同比下降22.3%，其中住宅销售面积下降25.5%。商品房销售额108832亿元，下降26.1%，其中住宅销售额下降28.2%。
　　东方金诚首席宏观分析师王青对21世纪经济报道记者表示，数据显示，近期房地产市场持续处于低迷状态，不仅楼市＂金九银十＂成色不足，而且进入11月以来，楼市筑底走势仍在延续。就宏观经济而言，除疫情带来的短期波动外，房地产低迷是2021年下半年以来经济下行压力的一条主线。接下来为引导房地产市场尽快实现软着陆，除强化＂保交楼＂等供给端支持外，持续下调居民房贷利率，推动楼市企稳回暖是关键所在，而且具有较强的紧迫性。这也是四季度及明年初稳增长、防控风险的一个主要发力点。在他看来，尽管11月份1年期和5年期LPR报价均维持不变，但与房贷利率挂钩的5年期LPR年内仍有下调空间。
　　稳楼市重在稳预期
　　楼市回暖的关键究竟是什么？记者采访的多名业内专家表示，稳楼市要从供需两侧发力，供给端要畅通房企尤其是民营房企的融资渠道，需求端则要提振居民对楼市、对未来的收入的积极预期，这两点是提高居民入市意愿的关键。
　　广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对记者表示，房地产＂金融16条＂和央行＂第二支箭＂旨在推动房地产融资环境正常化，重点要加大对民营房企的融资支持，这对恢复和稳定房地产全链条各项融资、保障开发和竣工所需资金到位至关重要。
　　另一方面，阶段性下调房贷利率下限、调整部分热点城市的限购限贷政策、降低首付比例等相关举措都有利于刺激居民的购房需求，但至关重要的一点是，老百姓对未来收入和工作前景的积极预期迫切需要恢复，这是房地产需求端回暖的关键一环。
　　中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静对记者指出，今年以来，房地产市场深度调整，购房者、房企市场预期均偏弱，供需两端表现均不及预期。一方面，我国中长期住房需求释放动力减弱，房地产行业正在告别高速增长的时代。另一方面，短期多个因素亦制约着行业恢复，一是宏观经济下行压力下，居民收入预期降低，购房意愿下降；二是多地疫情反复，在客观上对楼市交易产生不利影响；三是在市场下行阶段，部分城市出现房价下跌预期，加重购房者观望情绪；四是购房者对期房烂尾的担忧并未完全消失；五是部分城市政策存在放松预期，购房者观望情绪较重。
　　陈文静认为，尽管当前楼市氛围仍显沉重，但政策传导到需求端的积极效用会逐步显现。11月以来多个监管部门接连释放重磅利好，为房企、购房者提供更多资金支持，对修复供需两端市场信心将起到积极作用。短期来看，市场回暖的关键仍在于需求端置业信心和预期的恢复，而需求端预期好转仍依赖于宏观经济的修复、防疫形势的变化等方面。
　　她预计，随着楼市利好政策的持续落地，供需两端政策优化叠加防疫政策改善，或将带动市场信心进一步恢复，但传导到需求端仍需时间，短期市场依然有压力，未来宏观经济、疫情因素等逐渐好转后，市场有望逐渐企稳。
　　事实上，楼市的积极信号也正在逐步显现。上周美的置业、新城控股获得交易商协会融资支持，分别申请的150亿元储架式融资已获受理，成为继龙湖集团之后，第二、三家获得交易商协会融资支持的民营房企。此外，上周5家公司发布境内债，包括华润置地、招商蛇口及其他地方城投公司。
　　有意思的是，正是在楼市低迷的今年，包括黑石集团在内，贝莱德、大和房屋、易商红木、凯德、博枫等知名国际开发商、资管公司，加速在中国拿地、布局项目，投资路径涉及写字楼、商业CBD中心、长租公寓、物流园区、旧城改造等多个领域。除此之外，外资还开始在土地市场拿地，在债券市场收购出险房企境外债以及低吸高抛房企股票以套利。考虑到中国房地产市场目前仍然低迷，外资频频出手被一些人认为是＂抄底＂行为，但也有业内人士认为这是中国房地产市场即将走出底部的信号。
　　针对外资对我国地产行业的积极布局，中指研究院企业事业部研究负责人刘水向记者解读称，外资机构具有较强跨周期经营能力。具有潜在的盈利价值是外资进场投资的根本标准，主要整体市场稳定、行业具有发展潜力、当前资产价格有优势等都是评判标准。此外，外资具有全球化视野，经历过多个国家房地产市场周期变化，善于跨周期经营，规避周期性风险，在市场低迷期积极进入。
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