阳光保险获准赴港上市！去年总保费收入逾千亿元

　　证监会网站消息，证监会近日核准阳光保险集团股份有限公司（下称＂阳光保险＂）在香港联交所主板上市的请示。核准阳光保险发行不超过3968025500股境外上市外资股，每股面值人民币1元，全部为普通股。
　　图片来源：证监会网站
　　拥有近20年发展历史
　　据了解，阳光保险于2004年开始筹建，是国内13家保险集团控股公司之一，主要业务包括人身保险、财产保险、资产管理及投资等，主要子公司包括阳光人寿、阳光财险、阳光资管和阳光信保。经过十余年的发展，阳光保险已形成强大的品牌竞争力，连续11年蝉联中国企业联合会发布的中国企业500强。
　　阳光保险上市后，将成为国内第10家上市险企，也将成为继中国人保、中国平安、中国太保、中国太平、中再保险集团之后的第6家上市保险集团公司。
　　图片来源：平安证券研究所
　　阳光保险法人为张维功。张维功2004年创办阳光保险，现任阳光保险集团股份有限公司董事长。
　　阳光保险官网显示，公司无实际控制人，持股比例5%以上的股东包括：北京锐藤宜鸿投资管理有限公司、北京诚通金控投资有限公司，持股数量均为7亿股；江苏天诚物业发展有限责任公司、拉萨丰铭工程机械销售有限公司，持股数量均为6亿股；江苏永钢集团有限公司、北京邦宸正泰投资有限公司、上海旭昶科技有限公司、山南泓泉股权投资有限公司、中国诚通控股集团有限公司持股数量均超过3.5亿股。
　　图片来源：阳光保险官网
　　去年总保费收入超千亿
　　阳光保险招股书披露，其总保费收入由2019年的879.07亿元增加至2021年的1017.59亿元；归母净利润由2019年的50.86亿元增加至2021年的58.83亿元；资产总额由截至2019年12月31日的3325.58亿元增加至截至2021年12月31日的4416.23亿元。2019年-2021年，平均净资产收益率分别为11.0%、10.6%及10.3%。
　　人身险业务方面，阳光人寿2021年原保费收入为608.26亿元；2021年实现一年新业务价值30.15亿元。截至2021年末，其内含价值为727.55亿元。
　　财险方面，阳光财险2020年保费收入在国内87家财险公司中排名第7位。2019年-2021年，阳光财险原保险保费收入分别为395.01亿元、372.70亿元、405.31亿元，综合成本率分别为100.0%、100.7%、105.1%。其中，2021年费用率为38.5%，赔付率为66.6%。
　　投资业务方面，截至2021年末，阳光保险投资资产为3886.78亿元，2019年-2021年总投资收益率分别为5.8%、6.5%、5.4%，净投资收益率分别为5.8%、5.2%、4.6%。
　　平安证券研究所金融与金融科技行业首席王维逸分析，阳光保险股权结构分散、管理层稳定，保费持续增长，人身险、财产险市场份额均处于市场前列。从地域分布来看，公司在北方具有相对优势，但市场份额仍与头部险企存在较大差距。从业务布局来看，阳光保险产寿险业务均衡发展，但人身险是主要的利润来源。
　　国泰君安证券非银金融首席分析师刘欣琦也表示，从阳光保险招股书来看，阳光保险产寿业务均衡发展，核心指标平稳增长，核心满足家庭保障服务及企业风险管理需求。保费增速长期领先行业，净利润实现正增，ROE保持平稳。
　　刘欣琦分析，阳光保险寿险实施基于客户需求的差异化经营策略，产险综改后盈利承压，投资收益总体稳健。预计负债端医养健康+科技赋能将成为满足客户需求的核心竞争力，资产端料打造一流保险资管品牌。
　　从保险股整体来看，长城证券非银金融分析师刘文强表示，总体而言，保险股高股息策略叠加较低估值，凸显其配置价值，中长期看好估值修复。寿险方面，目前来看，寿险改革仍处于深水区，短期压力不改长期回暖趋势，后续仍需关注寿险开门红策略及指标边际变化情况。财险方面，车险回暖带动产险增速企稳，叠加非车险发力，财险景气度持续。