亚洲慈善风格渐变进行时捐赠与投资者尝鲜混合融资

　　21世纪经济报道记者 胡天姣 深圳报道比尔·盖茨、沃伦·巴菲特、麦肯齐·斯科特的捐赠常高调进行，成为媒体头条。
　　与欧美不同，很长一段时间内，受文化等多种因素作用，亚洲的捐赠者避免吸引过多关注，匿名捐赠成为常态。但如今，亚洲慈善家开始不再回避社会关注，在过去几年间出现数轮＂巨型＂捐赠承诺：印度商人阿兹姆·普雷姆吉向其慈善机构捐赠76亿美元，国内多家科技类公司创始人落地了数十亿美元的捐赠项目。
　　此外，近20名亚洲亿万富翁加入了巴菲特和盖茨发起的＂捐赠誓言＂(Giving Pledge)，承诺在生前将大部分财富捐赠给慈善事业。
　　捐赠方式也在发生相应变化。投资与捐赠在过去常被认为是两种分开的活动，但随着越来越多的捐赠不再以＂一次性＂形式存在，＂混合融资＂势头开启，慈善基金以软性资金的方式，撬动私人资本进入原本没有机会获得商业投资的社会公益项目。
　　亚洲地区财富增长领跑全球同伴的同时，这一区域更加可持续、多元与有效益的慈善的呼声也逐渐兴起。
　　亚洲慈善捐赠风格趋势多样化
　　瑞士信贷研究院最新数据显示，截至2021年底，全球财富总额达到463.6万亿美元，较上年增加了41.5万亿美元，增幅为9.8%。由于衡量口径为当前利率下的美元，考虑到过去一年美元升值，若按2020年汇率计算，全球财富总额增长12.7%。
　　根据Chronicle of Philanthropy的统计数据，美国慈善界在2021年内收到了4850亿美元的慈善捐助，该规模为创纪录。
　　随着全球慈善事业日趋成熟，中国、印度等新兴经济体将在亚洲的发展中发挥更重要的作用，亚洲的慈善家也将更积极主动的参与其中。
　　瑞士百达财富的最新研究显示，亚洲慈善事业正经历着从传统走向现代的八大变化趋势：慈善家的捐赠越来越公开、慈善家之间加强合作、更加关注慈善资本的管理、采取更具战略性的方式、更深入地参与卫生健康慈善事业、更加多元化的教育慈善事业、对环境慈善事业的兴趣与日俱增，以及在减少不平等方面所起的作用。
　　＂新冠肺炎疫情与气候变化加速背景下，全球慈善行业在相应变化。＂瑞士百达亚洲慈善事业服务部主管高懿行在接受21世纪经济报道记者采访时表示，亚洲的趋势尤为明显，因与欧美地区相比，亚洲的慈善历史较为短暂，体系化的慈善行业在该地区仍属新的概念。
　　高懿行称，一个明显的变化趋势是，亚洲的慈善家愈发意识到，不仅资产能够帮助缓解一些社会困难，他们自身的影响力、人际网络与知识经验等，也能够发挥积极的社会作用。
　　亚洲高净值群体或富豪参与行善的比例不低。高懿行说，在瑞士百达的日常接触中，资产几十亿美元及其以上的亚洲家族，或多或少基本都会涉足慈善领域。
　　数据显示，亚洲家族办公室平均捐赠了约200万美元，而该数值在欧美同行间则在400-500万美元区间。
　　瑞士百达发现，亚洲的富豪慈善家同时也在越来越深入的参与健康慈善事业，寻求改善公共医疗体系，其中包括医疗产品技术的研发、政策倡导、社会观念的变化等。而在为本国捐赠疫苗的同时，亚洲慈善家还在COVAX平台捐款，以帮助低收入国家获得疫苗。
　　与此同时，随着许多亚洲国家面临快速人口老龄化情境，养老服务已成为慈善关注的重要领域。如，中国房地产开发商创立基金会关注老年人护理。
　　＂环保事业在过去并非亚洲慈善事业的主要关注点。＂高懿行说，许多慈善家认为，帮助人们生存与发展是眼下急迫的挑战，他们由此更为看重教育和健康领域。目前，亚洲慈善资金仅有1%投入在环境相关领域。
　　但其指出，改变的趋势十分明显。越来越多的亚洲慈善平台（如亚洲慈善网络）均发起了环境相关的共同基金，而以往在教育、健康领域发力的慈善家目前也将环境作为他们的新兴关注领域。
　　总体看，高懿行认为，在亚洲，政策导向对慈善行业重点的影响较大，慈善家非常重视政策的引导，会在一定程度上根据政府政策的方向来设计或调整慈善关注点。
　　＂与在欧美起家的同行相比，中国慈善家更愿意与政策保持一致，或更积极的与政府开展合作，使得政府了解其项目成果。＂他解释，后者认识到，想要真正长期解决健康、教育等问题，无法单凭一、两家机构，还需找到一个更好的模式，并将其变为政策的一部分，由政府资源协助推动。
　　他补充，在开展慈善工作时，亚洲慈善家的第一出发点往往是其工作领域，从最熟悉的发家领域内开始着手。＂中国慈善家还更为注重回馈家乡和同乡，中国第一代富豪仍为目前的慈善主力，他们有着家乡的文化。＂
　　此外，高懿行指出，中国慈善家有着较强的个人想法。欧美很多慈善家在捐赠时设定了一个大方向，具体操作与内容则是交由较成熟的机构平台执行与进行日常决策。在这一方面，中国同行会希望亲身去参与、设计项目。
　　亚洲高净值团体逐步壮大，将催生慈善行业发挥更积极的影响。根据瑞信研究院调查结果，2021年间，中国共有620万个百万富豪（以美元计），数量较2020年增加了100万以上，百万富豪人数位居全球第二，约占全球百万富豪总数的10%。瑞信研究院预计，到2026年，中国的百万富豪数量预计将翻一番，总数将达到1220万个。
　　捐赠与投资者尝鲜＂混合融资＂
　　慈善与回报并不互斥，但在部分传统观念中，二者互不兼容。
　　长期以来，在全球尤其是在亚洲，投资和捐赠在过去被认为是两种完全分开的活动，亚洲的投资者倾向于在快速增长的市场中寻求最大回报。然而，如今越来越多慈善家意识到，相较于单独进行投资与捐赠，将此两项活动结合能够更快达至目标。
　　与此同时，除追溯捐赠资金是否良好应用外，慈善家同时还需确保捐赠资金能够提供所需的回报、流动性和风险状况。将投资与捐赠分离存在风险，如巴菲特与盖茨均因未能从有争议的行业撤资而遭至批评。
　　目前，影响力投资是全球与亚洲慈善家青睐的方式，其与传统慈善享有共通之处，即在寻求财务回报外，也寻求创造正面的社会与环境影响。
　　与传统慈善相比，影响力投资范围会更广。高懿行称，并非所有社会公益项目都能够吸引到足够的投资，项目若要成功落地，需要有一部分慈善等软性资金进入（即能够接受低于市场回报、没有回报，甚至愿意承担本金损失的资金），以优惠贷款等其他形式提升项目投资的灵活度。
　　＂慈善领域内的影响力投资主要体现在‘混合融资’形式。＂高懿行说，混合融资概念的提出促使慈善资金在投资项目内更加主流。在传统上，慈善和投资相互分离，慈善的资金规模跟与投资规模也不在一个数量级。在慈善领域，该模式可被简短概括为，通过软性的贷款与捐赠，使得整个项目筹措到资金。
　　混合融资下，通过战略性地利用开发性金融及/或慈善资本的优势，慈善资金为本没有机会得到商业私人资金注入的项目得到资助。
　　高懿行介绍，在这一过程中，慈善资本会首先承担潜在的亏损并补贴收益，由此将商业投资吸引至风险更大，整体回报较低的项目中。慈善资本还可作为技术支持资金，协助项目选择和尽职调查。而在某些情况下，通过这样一种方式，一小部分慈善资金可能还会获得较为不错的回报，进而吸引更多的资产、资金加入。
　　除直接参与外，慈善领域内的混合融资还可以＂研究支持＂方式出现。如，一笔100万美元的捐赠可能并不能确保一个项目的落地与执行，但若将其作为前期的技术项目可行性研究，催生新的项目发生，那么，这笔100万美元的便很有可能支持了一个1亿美元的社会公益项目落地。
　　而再进一步，在混合融资中，慈善资金与政府资金以不同形式进行整合，并可在完成后继续滚动支持别的项目。
　　混合融资模式进入慈善领域之前，前者更多的是意指政府公共财政资金与商业投资的结合。如世界银行、亚洲开发银行等在贫困地区修建公路时，在因商业回报率很低而尚无营利性银行资金注入下，所采取的模式：前者首先投入一定不寻求回报的基础资金，从而降低该项目的失败风险，并提升回报率，以吸引私人投资者进入。
　　而在世界范围内，慈善领域内的混合融资作为较为新型的模式，一再多个国家和地区在进行试点。
　　＂混合融资这一概念可被视为一种包装。＂高懿行表明，但不少试点项目证实其可行性。而若今后有更多的混合融资方式出现，当其被证明是行之有效时，对环境、社会等有影响的项目便得以规模化地被复制。
　　更多内容请下载21财经APP