否认荣耀借壳上市后，深纺织A重组触手伸向恒美光电

　　记者 | 张熹珑
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　　澄清并非荣耀的＂绯闻对象＂后，深纺织A（000045.SZ）的资产重组对象浮出水面。
　　12月18日，深纺织A发布公告，公司正在筹划重大资产重组事项，拟以发行股份及支付现金购买资产的方式收购恒美光电股份有限公司（以下简称＂恒美光电＂）全部股权或控股权并募集配套资金。
　　公司股票自12月19日（星期一）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日；公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案，即在2023年1月3日前披露相关信息。
　　否认荣耀借壳上市，重组另有其人
　　深纺织A前身为深圳市纺织工业公司，成立于1984年，于1994年改制上市，其实控人是深圳国资委，曾主要从事纺织、服装及相关产品的生产与进出口贸易。
　　此前，深纺织A曾是荣耀借壳上市的＂绯闻对象＂之一。除了深纺织A，深城交、深振业A等亦传出会被荣耀借壳的消息。12月5日，上述＂荣耀概念股＂出现大涨，深城交、深振业A、深纺织A、英飞拓等一度涨停。
　　深纺织A在一份投资者关系活动记录表中否定了这一消息。公司表示相关传闻不属实，＂截至目前，公司不存在荣耀手机借壳上市事项。＂
　　如今重组事项落地，对象是与深纺织A主营业务更贴合的恒美光电。
　　虽然公司名称和股票代码都带＂纺织＂字样，有关简介也以纺织服装商为主，实际上深纺织A的业务重心已在别处，主要业务为液晶显示用偏光片。
　　半年报显示，公司营收主要来自偏光片、纺织、物业租赁及管理，占比分别为94.74%、1.56%和2.3%。纺织反而逐渐下滑为贡献营收占比最少的业务。
　　事实上，深纺织A是国内较早入局偏光片赛道的企业。1995年，深纺织A全套引进美国LCD用偏光片生产设备，开始产业转型进程；1999年，公司生产出第一张国产偏光片，偏光片进口依赖的格局有所动摇。
　　目前，深纺织A的偏光片业务主要是子公司盛波光电在发力。盛波光电是国内最早进入偏光片研发和生产的企业，也是国内规模最大的偏光片研发团队之一。截至上半年，盛波光电实现营收13.9亿元，净利润为6887.36万元。
　　对于深纺织A而言，偏光片业务是三大业务中最有前景的。
　　不管是传统业务纺织，还是制造转型偏光片，亦或是利润大头业务租赁，今年来表现都不那么称心如意。
　　上半年，公司实现营业收入14.45亿元，较去年同期增长31.19%；实现归属于上市公司股东的净利润4243.35万元，较去年同期下降44.61%。
　　从毛利来看，纺织品已经变成一个＂包袱＂，上半年为-8.31%，同比减少26.15个百分点，生意越大反而越亏。
　　疫情三年的冲击下，纺织行业不好过。财报显示，深纺织A子公司美百年服装上半年营收2274.29万元，但亏损440.73万元。
　　另外两项业务毛利率也双双下跌。偏光片和物业毛利率分别为12%和67.89%，同比分别减少6.67个百分点和10.22个百分点。
　　物业方面，疫情期间深纺织A减免公司自有物业租金，租金收入大幅减少。该项业务截至6月底收入为3327.22万元，同比减少40.44%。
　　公司预计租金减免对2022年营收影响预计不超过3035万元；对归母净利润的影响预计约为3024万元，占2021年归母净利润的比例约为49.4%。
　　偏光片领域由于上半年7号线尚未投产较高的固定资产折旧、摊销，导致产品单位成本较高。
　　欲揽下恒美光电，投注宽幅偏光片
　　长期以来，由于偏光片上游材料的核心生产技术存在较高壁垒，基本被国外厂商垄断，国产化率不高。不少关键原材料如PVA膜、TAC膜等光学膜，国内企业需要向日本公司进口。可以说，偏光片上游被日本所垄断。
　　深纺织A期望通过推进高性价比原材料导入、自主研发等方式替代进口。此前，公司在财报公开表示，偏光片行业是中国未来制造业发展的重要部分，偏光片行业的国产替代化进程正在进行中，伴随10.5代线的逐步量产，超大尺寸市场将迎来新的改变。
　　现时，公司现有7条量产的偏光片生产线，产品幅宽覆盖从500mm-2500mm，规划产能共计5280万平方米。产品涵盖TN、STN、TFT、OLED、3D、染料片、触摸屏用光学膜等领域，主要应用于TV、导航仪、智能手机、可穿戴设备等产品。
　　随着显示面板的需求和相应技术的发展日新月异，深纺织A加大投放在宽幅偏光片和大尺寸产品上的筹码，如建设投产7号线项目。
　　7号线项目即超大尺寸电视用偏光片产业化项目。深纺织A在半年报表示，报告期内，7号线良率和损耗率等技术指标逐月改善，主要产品已完成客户验证，订单量逐步增加。
　　第三季度，深纺织A实现净利润1411.6万元，较去年同期增加186.82%，主要原因在于7号线项目良率和损耗率等技术指标较上年同期有一定程度改善，生产产能同比增加，助推该季度经营业绩同比增长。
　　不过，下半年以来，盛波光电卷入诉讼风波。7月和8月，深纺织A和盛波光电收到法院法律文书，其中盛波光电作为被告。这场法律诉讼中，盛波光电持股40%的股东请求法院判令盛波光电解散。
　　深纺织A也发觉鸡蛋不能放在同一个篮子，因此打算物色新的偏光片业务子公司，把目光瞄准赛道其他玩家。
　　恒美光电就是被瞄中的对象。恒美光电成立于2014年5月，总部位于江苏昆山。主要从事研发、制造偏光板、光学功能膜、光学补偿膜显示屏材料，销售自产产品。
　　恒美光电既是超大尺寸偏光片领域的抢跑者，也在产能和幅宽上比深纺织A高出一头。2019年，恒美光电投产全球首条2.5米超宽幅偏光片生产线，填补国内超大尺寸偏光片的市场空白。
　　根据恒美光电官网资料，该公司目前已设立和规划昆山、福州合肥以及丹阳四大生产基地，规划偏光片年产总能2.2亿平方米。
　　其中恒美昆山工厂共两条生产线，1号线幅宽1.5米，月产能180万平方米；2号线幅宽2.5米，月产能320万平方米，两条线已实现年产能6000万平方米。福州工厂新增两条2.6米超宽幅偏光板生产线，规划将于今年第四季开始量产，满产后两条线年产能9000万平方米。
　　光是昆山、福州四条生产线的满产产能就是现在深纺织A产能约为三倍。深纺织A除了7号线为2.5米幅宽外，其次最大尺寸仅1.49米。恒美光电恰好能补上超大尺寸领域的空缺。
　　公告透露，此次主要交易对方为奇美材料科技投资有限公司、昊盛（丹阳）投资管理有限公司。天眼查显示，奇美材料为恒美光电第一大股东，持有其27.15%股权。
　　值得一提的是，恒美光电为深纺织A的关联方。天眼查数据显示，恒美光电现任董事长兼法定代表人黄源同时担任深纺织A控股公司盛波光电董事。2018年9月-2019年5月期间，黄源曾担任盛波光电总经理一职。