旅游上市公司Q3真相，翻盘局里没有惊喜

　　【品橙旅游】每年第三季度都被旅游业视为一年中的营收黄金期，但疫情以来，让原本稳定的黄金期充满了不确定性。在新一期的第三季度财报中，各大旅游上市公司的表现如何呢？
　　意料之中，回暖迹象明显
　　品橙旅游统计了12家旅游类上市公司的第三季度财报，10家营业收入过亿，8家盈利。其中三峡旅游即使在营业收入、净利润均下滑的情况下仍居于营业收入第一，达到4.66亿元；营业收入增幅超50%有5家，丽江股份同比增长翻了一番；在扣非净利润一项中，仅曲江文旅、峨眉山A、张家界3家为负数。
　　值得注意的是，天目湖和丽江股份都实现了净利润超预期增长，分别达到4828%和8764%。对于增长原因，两家公司均表示，主要原因是由于去年同期受疫情影响较大，基数较小。
　　7月份以来，丽江旅游市场恢复情况良好，公司旗下各酒店的入住率保持在90%以上。丽江股份方面也表示，历年来本季度是丽江玉龙雪山景区接待游客最多的季节，且收入及利润占全年比重均较大且相对稳定。
　　同时，丽江股份方面还有一笔股权转让交易的收入，其转让裸美乐20.77%股权为2022年税前利润增加约770.08万元。
　　除此以外，黄山旅游营业收入也增长了85%。黄山市文旅局统计数据显示，7月份黄山市接待游客728万人次，同比增长19%，恢复至2019年的96%。特别是7月30日、31日，黄山风景区、西递、宏村和古徽州文化旅游区等5A级景区单日接待量均创今年新高。
　　曲江文旅、峨眉山A、桂林旅游3家营业收入和净利润双双下降。峨眉山A方表示，因疫情影响，本年1-9月进山人次144.41万人次，同比下降32.4%。除了疫情考验外，峨眉山A也面临着国企改制，实控人变更等重大变化。
　　此外，多家公司收到了政府的相关补贴。曲江文旅公司下属子公司2022年8月30日至9月29日收到与收益相关的政府补助195.5万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净利润的比例为26.4%；2022年1月1日10月26日，天目湖及子公司累计获得与收益相关的政府补助资金共计人民币534.52万元；三峡旅游自7月1日至9月30日期间，累计收到政府各类补助2769.17万元。
　　北京联合大学在线旅游研究中心主任杨彦锋认为，从第三季度财报数据可以看出，只要疫情有所缓和、政策有所放宽，旅游就会呈现出强劲的恢复弹性。以今年国庆黄金周为例，各地旅游业苦乐不均，比如像新疆、西藏、四川等地的游客门可罗雀；而有的热门目的地没有疫情，比如云南抓住了这一波高峰期，恢复就非常明显。只要出行政策环境有所放开，像九华山、黄山、天目湖等度假驱动的目的地，有城市周边人口支撑，其长期市场价值仍是存在的。
　　尽管12家公司第三季度的表现有所改善，但与2019年同期相比，仍有着较大的差距。以营业收入为例，只有天目湖、九华旅游与2019年同期接近和持平以外，其余10家仍相距较大，其中宋城演艺、峨眉山A、桂林旅游仅达到2019年同期的3成左右。 有人投资与回购，有人转让与纾困
　　即使艰难，仍不乏新投资。天目湖与天目湖控股集团共同出资1亿元合资成立动物王国旅游有限公司。按照规划，动物王国建设周期为5年，预计在2026年投运，拟定票价为260元，预测年营收可达到10亿左右，投资回报期为9年。值得注意的是，天目湖动物王国项目已被列为溧阳市重大发展项目。
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　　三峡旅游在大手笔投资与回购。继三峡旅游大股东宜昌交旅集团大幅增持公司1.97%股份后，三峡旅游公司董事长又提议使用自有资金或自筹资金以集中竞价方式回购公司股份，回购额不低于1亿元，不超过2亿元，成为今年以来首家发布回购相关公告的旅游业上市公司。
　　据悉，自2021年由＂宜昌交运＂更名＂三峡旅游＂以来，三峡旅游的经营动作不断。不仅完成了非公开发行股票募集资金8.16亿元，成功引入投资三峡资本和同程旅行。今年4月，三峡旅游又披露了资产重组预案，收购长江三峡旅游的目的地和核心引擎——国家5A级旅游景区三峡大坝旅游区开发营运方长江三峡旅游发展有限责任公司100%股权。
　　而丽江股份、三特索道却在转让、纾困与投资、新建中来回切换。今年7月，为避免裸美乐的长期股权投资进一步减值，减少投资损失，丽江股份将其持有的20.77%股权以2279.65万元的价格转让，使其投资收益同比增长了1196.16%。
　　同时还有丽江股份在建的泸沽湖摩梭小镇项目。该项目于2012年批准确立，投资规模约30亿元，预计在2023年基本建成主体项目。丽江股份（002033）董事会秘书杨宁公开表示，泸沽湖摩梭小镇项目已完成全部行政许可审批手续，具备全面招商开发的条件。泸沽湖酒店建筑设计已基本完成，机电、景观、室内等专业设计已完成方案设计，酒店样板房主体及外立面已完成。
　　三特索道一边也与武汉市蔡甸区人民政府合作对九真山景区进行投资开发。蔡甸区人民政府拟将九真山景区整体委托给三特索道托管经营，由三特索道对九真山景区进行整体提档升级投资开发。双方合作年限为30年，托管范围包括九真山主景区、九真桃源、射箭馆、民俗街。
　　另一边，为盘活资产存量，改善财务结构，提高经营效益，进一步缓解疫情对业绩和现金流造成的冲击，三特索道于10月审议通过了《关于转让保康三特九路寨旅游开发有限公司股权的议案》，将公司所持保康三特九路寨旅游开发有限公司100%股权转让。
　　据了解，本次交易的成交金额包括股权转让价款4970万元以及三特索道对该公司的债权约1.38亿元，共计约1.88亿元。
　　疫情以来最明显的变化是，民营资本相继退出，国有企业开始凸显出强抗风险能力。业内人士认为，对于投资大、回报慢、培育周期长的旅游业来说，整体投资环境呈现较为消极。 寻求转型，新发展路径
　　在疫情倒逼下，诸多旅游上市公司也在探寻新的发展路径，加速转型。
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　　以黄山旅游为例，将智慧旅游数字化转型作为其二次创业的重要内容之一。本季度中，黄山旅游再有新动作，宣布将从今年国庆开始，联合芝麻信用、途马科技等文旅服务机构在黄山全域推出＂信用游＂。
　　目前，黄山景区目前已先实现＂先游后付＂、减免押金等便捷消费服务，黄山旅游旗下所有商业也会跟进实施。＂大黄山＂区域安庆市、池州市、宣城市和黄山市景区、酒店、文创商品等商家代表也和安徽途马科技公司正式签约，入驻＂黄山旅游官方平台＂。
　　此外，元宇宙作为2022年热门赛道之一，旅游业也频频试水。云南旅游表示，基于元宇宙的虚拟现实、数字孪生等技术基座，与子公司文旅科技目前重点研发的文旅设备技术有一定的相通性，公司将密切关注＂元宇宙＂的发展势态，并探索以高科技文旅装备技术打造文旅行业的＂次元宇宙＂的可能性，研究构建虚拟旅游和在地旅游虚实融合的技术可行性。
　　＂消息面的刺激作用，也反应在股价变动上。最近旅游旅游股普遍强势反弹，也说明了市场对旅游未来复苏的一种信心和期望。所以疫情一旦有所好转，旅游肯定是恢复弹性比较高的行业之一。＂杨彦锋说。
　　总体而言，旅游上市公司在第三季度呈现出回暖迹象，但期待中的翻盘局并没有惊喜出现，与疫情前仍有着巨大差距。对于脆弱又坚韧的旅游业，真的是给点阳光就可以＂灿烂＂，显然当下，阳光还欠缺太多太多。（品橙旅游Cici)