埃安A轮被抢投，新能源汽车行业的投资逻辑变了

　　作者：青月
　　＂蔚小理＂的市值跌跌不休，今年的投资者对新能源汽车行业似乎都有些忐忑。
　　据长江商学院刘劲教授指出，今年截至9月底，中国造车新势力代表蔚来汽车、小鹏汽车和理想汽车的市值都迎来了不同程度的大幅下跌，跌幅分别为51%、76%和27%。
　　图片来源长江商学院
　　以＂蔚小理＂的市值曲线为参照，是否就意味着国内市场和投资者对新能源汽车行业持以悲观态度呢？
　　实则不然。在新能源汽车行业的另一侧，众多新能源品牌展现出强劲且持续的一面。
　　最新公布的9月新能源汽车厂商销量排行榜显示，埃安、哪吒、零跑等车企品牌均取得了不错的成绩，销量走俏，领跑中国新能源汽车市场。
　　与此同时，根据日前广汽集团发布的公告，广汽埃安新能源汽车股份有限公司（以下简称埃安）完成A轮融资引战。
　　根据公开资料显示，本次融资刷新了两大行业记录：融资额182.94亿元，是近年来国内新能源整车行业可查最大单笔私募融资；
　　投后估值1032.39亿元，是国内未上市新能源车企最高估值超千亿的企业。
　　种种信号表明，与其说市场和投资者对新能源汽车行业悲观，倒不如说外界的消费、投资行为对新能源汽车品牌有了更为深刻且理性的认知和选择。
　　从这里开始，新能源汽车行业将迈入更成熟的发展阶段。
　　01
　　一场深度绑定的百亿＂抢投＂
　　就此番埃安A轮引战而言，我们不难发现，其实资本市场始终对新能源汽车行业，尤其是行业中优质的品牌企业抱有较高的投资热情。
　　据悉，在埃安A轮挂牌之后，投资者的认购热情非常强烈，超过百家行业头部企业＂抢＂着来申请。但历经多轮竞争筛选，仅有53家具备产业协同性、行业影响力的企业拿到了资格。
　　这意味着什么？
　　意味着新能源汽车行业依旧具有极高的吸引力，而对于行业内的明星品牌并不是有钱就能投。从埃安的A轮引战来看，这不是一场单向的资本投资，而是一场品牌企业与产业投资者的双向筛选与深度绑定。
　　在埃安的战投矩阵里，既有能协同新能源汽车产业链发展的能源生态企业南网、国网以及上游资源供应商赣锋、寒锐、科达等，又有中芯、粤芯等半导体企业以及电信等车路协同、无人驾驶等大型企业。
　　除此之外，像深创投、东方富海、中信金石、广发等等一大批具有较强市场影响力的机构都囊括在埃安的战投矩阵里。
　　【图源广汽集团公告】
　　投资者争先＂抢投＂，在多轮筛选后组成如此豪华的战投伙伴，可以说这场A轮引战，资本注资不过是一张门票罢了， 其更大的意义在于产业之间的强强联合。
　　在双方建立起来的战略协同关系下，埃安有了资本的加持和广泛协同的产业助力，也就有了进一步领跑新能源汽车行业的底气和能力。
　　由此来看，产业投资者的逻辑也很清楚，比起＂豪赌＂新能源汽车行业的未来，更可行且稳健的方案是选择一个优质的品牌企业，一同参与到新能源汽车行业的发展中。
　　02
　　资本市场警惕行业＂赌徒＂
　　投资本身就是一场＂赌局＂，但资本市场不会愿意去投资一个不确定性较高的企业，特别是在一个行业告别＂野蛮生长＂的时期之后。
　　新能源汽车行业现阶段就处在这样的局面，但是从埃安的融资来看，不难发现一旦投资者作出了选择，其本身也会参与到品牌共建之中，以提高投资的未来收益。
　　这种看似谨慎却又非常激进的投资理念，其核心的问题在于如何去选择一个稳健且具备发展潜力的品牌企业进行投资和品牌共建。
　　那么，对于超百家参与到埃安A轮＂抢投＂的行业头部企业而言，埃安这个新能源汽车品牌，究竟有什么样的魅力，能给予前者信心？
　　有三条行业公式或许可以解释，也能为投资者提供辨别品牌潜力的视角。
　　1、市场基本面=产品定位+销售数据+产能供给
　　在新能源汽车市场，埃安是个什么样的品牌？
　　通过这三个角度，可以认清楚埃安的基本面。
　　其一，产品定位。
　　目前，埃安旗下拥有AION Y、AION S Plus、AION V Plus等几款车型，并都在对应的细分市场成长为了销冠车型，牢牢占据着15-25万元级的主流核心市场。
　　其二，销售数据。
　　2021年埃安全年销量达12.37万辆，同比增长119%，实现翻倍增长。而在最新公布的9月销量排行榜上，埃安的销量也达到了30016辆，同比增长120.9%，增长非常迅猛。
　　其三，产能供给。
　　在2018年底，埃安就建成了自家的智能生态纯电工厂，这也是国内的第一家，在行业内率先实现了大规模定制化生产。直到今年，埃安智能生态工厂二厂项目顺利竣工，年标准产能提升到了40万辆，年度极限产能甚至可以超60万辆，自主供应与交付能力再一次得到了强化。
　　结合三组信息来看，埃安是一个定位清晰，并已经成功打响了品牌知名度，销量始终能保持稳步增长，同时产能供应稳定、高效且具备大规模定制能力的成熟品牌。
　　那么，对于产业投资者来说，有这样稳健的基本面保底，投资埃安即便在未来不能赢得太多，至少也不会输得莫名其妙。
　　2、品牌创新力=战略定力+研发成果+转化进程
　　未来，埃安能成为一个什么样的品牌？
　　这里有很多影响因素，但最不可或缺的是品牌的创新力。而一个品牌的创新力主要看三个纬度：向什么方向创新，是否在坚持？创新的进度如何，是否有成果？创新的效果如何，是否能转化？
　　埃安是国内第一个确立＂EV（纯电动）+ICV（智能网联）＂技术路线的全栈自研车企，在行业还在为增程式车型争论不休的时候，其EV技术与ICV技术就在长期坚持的研发中达到了世界领先水平，并收获了不少创新成果。
　　比如全球领先GEP2.0纯电专属平台、全球首创高性能两挡双电机＂四合一＂集成电驱、全球首发的车云一体化集中计算电子电气架构——星灵架构、红外线智驾传感技术等等。
　　而这些成果被应用到汽车产品研发上，也在进一步提高埃安汽车的性能。据悉，埃安的AION车型即将搭载高性能两挡双电机＂四合一＂集成电驱，可实现百公里加速用时缩短至两秒区间，或将刷新＂中国最快车＂的加速记录。
　　从上述信息来看，埃安的创新方向是明确的，也一直在坚持，并取得了大量出色的研发成果，使得旗下汽车的研发得以不断向电动化、智能化的方向迭代发展。
　　理清了这一条技术路径，产业投资者对埃安的投资信心必然会有所增强——有方向、有定力、有成果、有转化的品牌在创新上始终能令人有所期待。
　　3、商业天花板=集团生态+战略伙伴+商业模式
　　埃安的天花板在哪？
　　综合来看其背后的集团生态、战略伙伴以及自身的商业模式，就能清楚品牌未来能达到一个什么样的层次。
　　广汽是国内最早进入无人驾驶研究领域的企业，同时通过旗下子公司广汽资本先后在软包电池、新型固态电池、电池制造、传感器、车联网、电子系统、毫米波雷达等领域等领域投资了珠海冠宇、清陶发展、中航锂电、奥迪威、银基安全、联通智网等明星企业，为埃安在产业链上做足了准备。
　　另外，广汽集团还与科大讯飞合资成立了星河智联公司，进一步提升埃安在智能座舱领域的技术研发实力。
　　背靠这样的集团，埃安的起点本身就不低，未来能达到的成就也自然要比一般的企业高。
　　除此之外，埃安自身还与华为、百度、腾讯等头部互联网企业达成了深度战略合作，计划共同打造智能纯电动汽车。
　　结合集团生态再加上一众战略伙伴的支持，埃安的生态本身就足以将其顶上一个较高的水平，后续的产业投资者入局也就是自然而然的事情。
　　回到品牌自身，现如今埃安仍在不断革新自身的商业模式，比如在营销服务上，埃安承接线上APP的用户价值与社交价值等，开启了＂直营+经销＂双轨并行的营销服务新生态2.0。
　　埃安此前完成了混合所有制改革工作，对新能源企业业务研发能力及业务资产进行了重组，使其拥有更为完整、高效和科学的研发能力、业务及资产结构，并为员工、战略伙伴打造出了一个更有活力的产业新平台。
　　而这一举动也进一步革新了埃安的体制机制，使其更好的融入市场运作流程，成长为更出色的商业品牌。
　　通过这三条公式提供的视角，埃安的市场基本面、品牌创新力和商业天花板都有了清晰的呈现。
　　市场经营稳健且具备较强品牌创新力，同时商业天花板还不低的品牌往往都将会是投资者青睐的对象，更何况是在一个发展前景明确的朝阳赛道上。
　　03
　　是时候重塑行业格局了
　　汽车行业的下一个时代由新能源汽车引领，而新能源汽车本身也要历经多个阶段的成长以实现对行业的引领发展。
　　历经行业＂野蛮生长＂的初期，新能源汽车正在进入一个更理性的阶段，投资者的选择、用户的选择甚至是舆论的选择都是一个个显著的信号。
　　诸如＂蔚小理＂这样的组合名词越来越少人提及，品牌的淘汰与晋升在不经意间就已经在发生。
　　接下来的新能源汽车市场要面临的是一场更激烈的竞争。
　　对比传统燃油车的市场规模，如果新能源汽车要引领整个汽车市场，那么接下来的品牌销售规模必然要往百万级别增长。
　　目前，行业内已经出现了年销10万的品牌企业，但是从十万到百万并非是一个简单的跨越，其背后需要的是大工业体系的综合能力支持。
　　也就意味着，未来能达到年销百万级别的品牌企业将是凤毛麟角般的存在，而这些顶尖品牌的背后必然要有一套完善的大工业体系。
　　如今，越来越多的品牌企业正在开启上市进程，前有零跑，后有威马。或许每一个品牌都清楚，未来的品牌淘汰赛需要更多的资金去投入建设完善渠道、研发、供应链等等各个环节。
　　但，不得不说，上市从来都不是品牌的终点。
　　未来的行业竞争，就像此次埃安A轮引战所呈现出来的，不是说有钱就能投，对应的也不是有钱就能活。
　　从埃安身上投射出来的行业生存法则很明确，能活下去的品牌是各个产业环节都有所沉淀和布局的，这必然是要建立在资本之上，但又不仅仅只是资本的堆砌，产业链的塑造需要资本、时间、商业运营、战略布局以及生态等多要素的协同。
　　埃安的A轮引战并不是一次＂雪中送炭＂，而是＂锦上添花＂，在其品牌本身就发展不错的情况下所推动的品牌企业与产业投资者的强强联合。
　　这是一个非常现实的信号——现阶段，如果资本市场已经没有耐心再去等新品牌企业把这些产业体系建立起来，那么他们大概率就会去在现有品牌中选择一个已经基本完成产业体系建设的企业，比如与埃安进行投资合作，从而参与到下一个阶段的竞争之中。而没有完成产业链建设的品牌企业也就要面临淘汰退场。
　　届时，行业的格局将不可避免的面临重塑。新能源汽车行业终将会见到黎明的曙光，但不是每一个品牌都有这样的机会。