每经操盘必知（盘前版）丨工信部前8月新建5G基站总数已超全年预期目标欧洲多国即将进入冬季，取暖需求猛增，有企业手里订单量超10倍

　　每经编辑：杨建
　　NO.1 据工信部昨日消息，截至8月末，我国5G基站总数达210.2万个，占移动基站总数的19.8%，占比较上年末提升5.5个百分点。其中1-8月份新建5G基站67.7万个。在今年3月，工信部部长肖亚庆曾表示，国内5G基站建设今年有望突破200万个。目前来看，前8月新建5G基站总数已超全年预期目标。此前，工信部曾表示基础网络建设将保持适度超前的观点。对此，中邮证券在9月19日研报中提到，参考《＂十四五＂信息通信行业发展规划》，预计2023年和2025年国内5G基站数量将分别达到252万站和364万站，以及工信部推测，未来2-3年，国内5G基站将保持年均60万站以上的建设节奏。
　　点评：2020-2023年将是5G网络的主要投资期，其中作为5G网络建设的最大资本支出，无线基站凭借更多的数量与更高的成本，在未来几年预计占据每年千亿级别的市场份额。按照三大运营商的5G基站建设计划推算，5G基站的需求量将由2019年13万个增长至2025年的816万个，CAGR约为41.6%，迎高速增长。5G基站产业链主要分为网络规划设计、基站天线、射频滤波器、光纤光缆，以及光模块等环节将受益。
　　光迅科技：公司是国内唯一掌握了10G光芯片规模量产的企业，全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商，在光通信传输网、接入网和数据网等领域构筑了从芯片到器件、模块、子系统的综合解决方案;5G产品批量供应欧洲客户，光模块成为欧洲重点客户第一供应商，销售额大幅增长。公司募投项目中的高端光通信器件生产建设项目，生产产品有5G/F5G光器件。
　　中际旭创：作为光模块龙头企业，公司持续高效创新。公司推进募集资金建设项目＂苏州旭创光模块业务总部暨研发中心建设项目＂及＂苏州旭创高端光模块生产基地项目＂的进展，未来将进一步提升200G、400G及以上高端产品产能。400G方面，公司已在今年一季度末向海外客户送样了搭载公司自主研发的硅光芯片的400G硅光模块，预计明年400G硅光模块会逐步量产出货。800G方面，明年的早期需求仍将采用传统方案，但800G硅光方案也已向海外客户送样测试了。预计硅光渗透率是个逐步提升的过程，且不会实现对传统方案的全面替代。公司已在硅光芯片设计、foundry流片、硅光模块封装测试等环节做好了量产的准备。
　　NO.2 据央视新闻报道，欧洲多国即将进入冬季，取暖需求增加，我国相关企业的订单量出现明显增长，据某家电企业中央空调海外市场总监近日表示，其公司上半年出口热泵同比增幅达200%，实际形成收入达200%，手里的订单量是10倍。据央视报道，欧洲多国即将进入冬季，取暖需求增加，我国相关企业的订单量出现明显增长。热泵方面，其兼具热水、取暖和制冷等多种功能，热效率比直接制热的电热水器、燃气锅炉等采暖设备高出几倍。
　　点评：在当下电费飙升、天然气限流的情况下，很多欧洲家庭希望将热泵采暖当作传统天然气锅炉的替代，由此热泵订单暴涨，今年以来我国空气源热泵出口快速增长，1-7月出口额同比增长达63.7%。短期来看，欧洲能源危机叠加政策补贴，热泵采暖经济性凸显，大大缩短热泵回本周期；中长期来看，能源消费转型升级与减碳需求共同作用下热泵采暖需求明确，看好欧洲采暖热泵中长期景气。
　　冰山冷热：公司生产有多款热泵产品，公司在互动易平台表示公司CO2增压机组、CO2制冷机组及液化设备为碳捕集过程关键设备，公司及子公司可提供环保型余热回收系列热泵机组。公司复叠式氨螺杆热泵机组获评＂2022中国制冷展创新产品＂。
　　大元泵业：公司为国内屏蔽泵龙头，其主要业务包括民用水泵、家庭用屏蔽泵及工业用屏蔽泵。由其子公司合肥新沪生产的热水循环屏蔽泵为燃气壁挂炉和空气能热泵核心部件，成功打入威能等国际一线品牌的供应体系。据新沪公众号披露，自2005年至今，合肥新沪在热泵专用泵产品上不断发力，截止目前，新沪应用北方煤改电项目水泵超过60万台，国外热泵系统配泵约10万台。
　　万和电气：公司主营热水器、厨电产品。万和的子公司＂广东万和新能源科技有限公司＂负责空气能热泵相关业务，该子公司2021年实现收入9333万元，实现业绩169万元，上年同期为-79万元。万和是国内热水器行业龙头企业，拥有产品、渠道与品牌优势，空气能热泵业务发展潜力大。
　　中航电测：9月21日合计22家机构调研：
　　调研纪要：公司航空军品主要分机载电测产品与配电控制系统及测量控制设备两大类，其中机载电测产品目前主要包括驾驶舱控制分系统、吊挂投放系统、地面测试传感器及旋翼刹车装置等。一方面，伴随着国防和军队现代化建设进程推进，跨域能力发展已成为主线，航空军品业务迎来发展机遇期，＂十四五＂正式进入装备放量建设期，航空装备产业将迎来黄金发展期,带动公司航空军品业务的较快发展；另一方面，通过近年来持续的研发改革与投入，公司航空军品配套层级不断提升、配套机型不断拓展，也将促进公司航空军品业务实现较快增长。公司积极践行强军首责，持续加强军品科研生产管理，确保按期完成航空军品各项科研生产任务，目前公司航空军工业务订单饱满，预计全年军品业务将继续保持快速增长势头。
　　金马游乐：9月21日合计25家机构调研：
　　调研纪要：虚拟沉浸式游乐项目是以＂文化+科技＂手段融合声、光、电、影视、动漫、文化创意、主题故事、场景交互等多种元素于一体、实现虚拟和现实无缝对接的高沉浸式游乐体验项目，是公司现今及未来发展的重要方向。近年受广大游客及投资运营方热捧。虚拟沉浸式游乐项目在主题文化内容、技术创新及运用等方面有较高要求，是虚拟沉浸式游乐项目的技术难点。为持续提升产品沉浸感及互动体验感，打造游乐精品，公司将持续加强新技术的创新与应用，深入挖掘在地文化、传统文化、红色文化等传统故事文化元素，在创新技术应用、创新交互玩法、沉浸式游乐项目研发、智慧游乐平台构建、人工智能云技术应用等领域创新迭代，开发以数字化、网络化、智能化为特征的数字化体验产品，进一步拓宽产品应用场景，打造全新数字沉浸式游乐体验。
　　中邮证券09月21日发布研报称，给予隆基绿能（601012.SH，最新价：49.19元）推荐评级。评级理由主要包括：1）一体化传导降本，收入净利润稳步增长；2）经营战略稳健，Q2需求回升；3）持续加大投入，突破电池效能；4）加速产能扩张，推进一体化优势；5）现金流快速回升，资金周转大幅改善。风险提示：需求不及预期风险；供给释放过快风险；原材料价格上涨风险；公司经营管理风险等。
　　星展证券09月21日发布研报称，给予东阿阿胶（000423.SZ，最新价：32.01元）强于大势评级。评级理由主要包括：1）清理渠道库存临近尾声，营销转型开启新篇章；2）困境归来仍是行业龙头，彰显强大的品牌力；3）政策利好频出，细分市场龙头受益明显。风险提示：原材料稀缺导致成本上升，数字化营销转型效果不及预期。
　　万和证券09月21日发布研报称，给予中集集团（000039.SZ，最新价：7.49元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司半年报发布；2）下游集装箱需求放缓，物流服务业务快速增长；3）安瑞科业绩平稳增长，内河油改气与氢能业务持续推进；4）中集车辆海外表现亮眼。风险提示：下游需求不及预期、疫情反复、原材料与能源价格波动。
　　国信证券09月21日发布研报称，给予旭升股份（603305.SH，最新价：40.5元）增持评级。评级理由主要包括：1）公司是汽车精密铝合金零部件生产商，开拓户用储能业务新增长点；2）公司轻量化技术经验积累丰富，加快产能布局、加强研发保证竞争优势与增长潜力；3）长期合作特斯拉，客户持续开拓，增长确定性强；4）公司2022年上半年盈利能力季度环比有所改善。
　　东方财富证券09月21日发布研报称，给予科博达（603786.SH，最新价：57.15元）增持评级。评级理由主要包括：1）营收实现同比增长，Q2归母净利环比恢复；2）毛利率短期承压，费用率总体可控；3）深入布局新能源赛道，单车价值量有望进一步提升；4）多个产品收获定点项目，助力公司进军细分领域；5）国际化步伐加速，全球疫情缓解将为公司海外业务打开增长空间。
　　西南证券09月21日发布研报称，给予海目星（688559.SH，最新价：74.46元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司定增提升动力电池、光伏设备产能，加强在西南、华南地区的产能布局；2）动力电池业务在手订单充足，光伏业务有望为公司打开新的增长空间。风险提示：消费电子行业周期性波动风险、锂电激光与自动化设备市场竞争加剧、光伏激光及自动化设备拓展不及预期、在建项目投产及达产进度或不及预期的风险等。
　　德邦证券09月21日发布研报称，给予乐普医疗（300003.SZ，最新价：19.23元）买入评级，目标价格为27.8元。评级理由主要包括：1）支架集采压力释放，创新器械产品已成主要增长动能；2）药品集采影响减弱，丰富药品储备有望借助集采放量带动业绩平稳增长；3）平台型企业，多项创新医疗器械产品蓄势待发。风险提示：高值医用耗材、药品集采风险，产品研发不及预期风险，市场竞争加剧风险，疫情反复风险。
　　国金证券09月21日发布研报称，给予宝丰能源（600989.SH，最新价：14.63元）买入评级。评级理由主要包括：1）内蒙项目的推进有望进一步提升公司未来持续的增长，进一步夯实公司在煤化工领域的竞争优势；2）短期疫情以及需求影响，整体焦炭及烯烃产品盈利相对承压，公司具有明显的相对优势，未来将获得逐步改善。风险提示：原料价格大幅波动、政策影响新项目审批、项目开工不达预期、需求持续低迷等风险。
　　国金证券09月21日发布研报称，给予燕京啤酒（000729.SZ，最新价：9.24元）增持评级。评级理由主要包括：1）龙头一朝陨落，国牌复兴正当时；2）U8预期差源自何处；3）降本增效的措施及空间有多大。风险提示：U8培育不及预期、关厂裁员进度不及预期、区域市场竞争加剧、疫情反复风险、原材料成本上涨过快。
　　国金证券09月21日发布研报称，给予有研新材（600206.SH，最新价：13.95元）买入评级，目标价格为26.57元。评级理由主要包括：1）＂电磁光医＂四大板块齐头并进；2）电板块：国内半导体靶材龙头，垂直一体化布局；3）大陆晶圆厂扩建潮，靶材国产替代强势崛起；4）原料自产自供，产能扩建+高端铜靶占比提升；5）＂磁光医＂板块共同发力，打造多领域新材料平台。风险提示：晶圆厂扩建速度不及预期；产能扩张不及预期；原材料价格大幅波动风险。
　　国金证券09月21日发布研报称，给予密尔克卫（603713.SH，最新价：133.74元）买入评级，目标价格为154.2元。评级理由主要包括：1）危化品物流龙头，业绩大幅增长；2）第三方危化品物流空间巨大，市场集中度有望提升；3）多板块联动，提供一站式供应链服务；4）物贸一体化，打造＂化工亚马逊。
　　9月21日，券商给予评级的个股数共有35只，获得买入评级的个股数共有24只。在公布了目标价格的7只个股中，按照最新收盘价计算，预期涨幅排名居前的个股是有研新材（600206.SH）、长川科技（300604.SZ）、双汇发展（000895.SZ），预期涨幅分别是90.47%、49.23%、44.8%。
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