捷成股份华策影视光线传媒，你看好谁

　　疫情结束后，哪个地方会被挤爆？
　　电影院！
　　完全同意你的看法，积蓄了3年的情感，一旦爆发，那场景不敢想象。
　　这3年，影视院线行业感受到了刺骨的寒意，大多数公司，不是亏损，就是在亏损的边缘。
　　然而，总有些公司，抓住了机会，在逆境中成长。
　　今天，我们一起看一下影视院线行业今年最赚钱的3家公司： 捷成股份、华策影视、光线传媒 ：
　　本文主要包括5个方面： 盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值 ，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。 1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　这三家公司，都涉及电影的制作和运营，毛利率还不错。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，捷成股份最高，其次是华策影视，光线传媒第三。
　　归母净利润，华策影视最稳定，捷成股份和光线传媒波动较大。
　　扣非净利润，华策影视最稳定，捷成股份和光线传媒波动较大。
　　3）毛利率
　　毛利率，华策影视最高，其次是捷成股份，光线传媒第三。
　　4）净利率
　　净利率，华策影视最高，其次是捷成股份，光线传媒波动较大。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，捷成股份最高，其次是华策影视，光线传媒第三。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，华策影视最强，其次是光线传媒，捷成股份第三。 2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，华策影视最高，其次是捷成股份，光线传媒第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，华策影视最高，其次是光线传媒，捷成股份最低。
　　存货占营收的比例，光线传媒最高，长期维持在400%左右，看来备货充足啊；其次是华策影视，捷成股份最低。
　　存货周转率，捷成股份最高，其次是华策影视，光线传媒第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，捷成股份最高，其次是华策影视，光线传媒最低。
　　应收账款占营收的比例，3家公司都非常高，长期维持在100%以上。
　　应收账款周转率，光线传媒最高，其次是捷成股份，华策影视第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，华策影视最高，其次是捷成股份，光线传媒最低。
　　合同负债占营收的比例，华策影视最高，其次是光线传媒，捷成股份第三。看来，大家都在为疫情放开做准备。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，3家公司都非常低。 3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，捷成股份最高，其次是华策影视，光线传媒第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，捷成股份最高，其次是华策影视，光线传媒最低。
　　3）现金余额
　　现金余额，华策影视最高，其次是光线传媒，捷成股份第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，捷成股份遥遥领先，长期维持在500%左右，偿债风险较高；华策影视和光线传媒相对较低。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，捷成股份一枝独秀。
　　资本支出占归母净利润的比例，捷成股份遥遥领先，长期维持在300%左右。 4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，光线传媒最快。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，捷成股份最稳定，华策影视和光线传媒波动较大。
　　3）销售费用占比
　　销售费用占营业总收入的比例，华策影视最高，其次是捷成股份，光线传媒第三。
　　4）研发投入及占比
　　研发投入，捷成股份最高，其次是光线传媒，华策影视第三。
　　研发投入占营收的比例，光线传媒最高，其次是捷成股份，华策影视最低。
　　5）净资产收益率
　　净资产收益率，华策影视最高，捷成股份和光线传媒波动较大。
　　6）机构盈利预测
　　这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，光线传媒增速最快，其次是华策影视，目前没有捷成股份的盈利预测。 5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前捷成股份的滚动市盈率为26.85，处于10年来53.71的分位值：
　　目前华策影视的滚动市盈率为25.69，处于10年来34.76的分位值：
　　目前光线传媒最近一年处于亏损状态：
　　2）市净率
　　目前捷成股份的市净率为1.71，处于10年来28.81的分位值：
　　目前华策影视的市净率为1.44，处于10年来7.19的分位值：
　　目前光线传媒的市净率为2.83，处于10年来16.41的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，捷成股份>华策影视>光线传媒
　　2）运营能力，整体而言，华策影视>捷成股份>光线传媒
　　3）偿债能力，整体而言，光线传媒>华策影视>捷成股份
　　4）成长能力，整体而言，捷成股份>华策影视>光线传媒
　　5）目前估值，所处分位，捷成股份>光线传媒>华策影视
　　这几家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好哪家呢？
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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