宁波远洋综合性航运龙头业绩稳增，聚焦主业协同发展

　　航运，是全球贸易的动脉与毛细血管，在现代货物运输中具有不可替代的地位。
　　2022年1-10月，我国水路货运量、货物周转量同比分别增长4.7%和4.4%，港口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比分别增长0.5%和4%。
　　作为国内为数不多的综合性航运公司，宁波远洋（601022.SH）业务分为集装箱板块、散货板块以及航运辅助业，集装箱业务又分为近洋线、内支线和内贸线。该公司董事长徐宗权近日接受第一财经专访时表示，接下来宁波远洋将聚焦航运主业，坚持差异化、特色化经营，各板块实现互动，一起协同发展。
　　＂A拆A＂彰显企业实力
　　＂宁波舟山港的设施、设备、服务条件处于世界领先位置，但航运及航运服务业务是一个短板，所以我们有很迫切的愿望把航运业做大。＂董事长徐宗权对第一财经表示。
　　12月8日，宁波舟山港控股子公司宁波远洋在A股成功首发上市，成为国内港航企业首例＂A拆A＂上市公司。
　　徐宗权认为，经过多年在航运业的成功经营，宁波远洋在企业形象、经营管理、获客能力、服务质量和航线分布等方面积聚了较为明显的竞争优势和核心竞争力。
　　截至2022年8月底，宁波远洋拥有自有船舶42艘、租赁船舶42艘，形成了一支由3,000吨至40,000吨集装箱船舶梯度互补并保有一定数量干散货船舶（8艘）的综合性船队，已发展成为浙江省最大的集装箱班轮企业。
　　该公司经营集装箱班轮航线26条，周均航班100余班，基本建成连接南北沿海、长江沿线30个港口的内支内贸网络和遍及中国台湾地区、日本、韩国及东南亚地区的近洋中转网络。根据国际权威研究机构法国Alphaliner2022年8月发布的报告，宁波远洋位列世界集装箱班轮公司百强榜33位。
　　2019-2022年上半年，宁波远洋净利润随着业务规模持续扩大而逐年增加，分别为1.88亿、3.04亿、5.21亿、3.92亿元，同比增长27.89%、61.70%、71.38%、64.02%。
　　运力规模稳步提升
　　此次分拆独立上市将有效拓宽宁波远洋的融资渠道，扩大船队运力规模。
　　宁波远洋招股书显示，本次募集资金中拟投入不超过5.96亿元用于购置3艘5万吨级集装箱船舶、3艘2万吨级集装箱船舶用于内贸航线。
　　此外，还拟使用募集资金金额1.84亿、1.35亿元用于购置2艘5万吨级散货船和10000TEU 集装箱购置项目。
　　＂公司的发展有自身的考量和规划，不会因为市场不好就减少投入，也不会因为市场突然变好就加大投入。＂徐宗权称，这几年宁波远洋在运营规划上在按照自己的节奏逐步推进，现在的自有运力还比较合理，公司已经建立了＂梯度互补、干支结合＂的运输结构，今后也会按照航线需求做一些运力投入。
　　徐宗权称，宁波远洋近年来有很多新造的、陆续交付的、在建的船只，这将提升公司自有运力和租赁运营的匹配度，自有运力水平的提升有助公司运营结构的稳定，同时也能控制经营成本。
　　与此同时，顺应行业发展趋势，紧抓＂绿色+智能＂转型机遇，宁波远洋以打造全球领先的支线智能船队为目标，正积极推动船舶智能化、船岸一体化、岸基数字化等方面的建设。
　　＂截至目前，宁波远洋已率先完成1868TEU和1000TEU 2型船8条船智能系统应用，另有8条集装箱和散货船智能系统正在建设中。＂徐宗权表示，智能化应用在船队整体运营管理中效果显著，达到了同行业领先水平。
　　近洋业务表现出众
　　作为浙江集装箱班轮龙头企业，宁波远洋运输量逐年增加，伴随船舶运价上涨，盈利水平持续提升。
　　以模拟净额法计算，2019年-2022年上半年，宁波远洋综合毛利率分别为13.13%、17.08%、20.32%、24.17%，主营业务毛利率分别为13.09%、17.04%、20.27%、23.12%，航运业务毛利率分别为9.05%、15.57%、20.44%、22.15%。
　　数据显示，公司航运业务毛利占主营业务毛利的比例逐年走高，2019-2022年上半年分别为54.79%、69.96%、76.86%和81.46%。其中，近洋业务起到了绝对拉动作用。
　　据悉，近洋集装箱航运市场景气程度稳步提升，主要得益于周边贸易稳定发展及外贸航运市场火爆。有效运力供应紧张导致本地箱单价持续上涨，加之本地箱计费箱量占比提升，近洋业务单价持续上升。2020-2022年上半年，公司近洋业务单价为2493.81、2630.55、3231.33元/TEU，分别同比增长6.01%、5.48%、22.84%。
　　宁波远洋表示，除上述价格上涨原因，成本并未显著上涨也是导致近洋线毛利较高的原因之一。
　　比如，2020年公司近洋线运输箱量同比增长约6%，燃油价格大幅下降的同时公司开始使用低硫油替换轻油，整体单位成本有所降低。
　　板块互动协同发展
　　秉承＂板块互动，干支互补＂的发展思路，宁波远洋在完善内支运输网络的同时，大力发展近洋和内贸运输，这种模式未来也将继续保持。
　　内支方面，宁波远洋作为国有企业，保障国际国内航运畅通是主要职责，同时船舶大型化后，航线和挂港的减少致使干线船公司需要＂最后一公里＂的服务延伸；近洋业务则是响应国家＂一带一路＂的号召，包括RCEP也是公司下一步的发展方向；内贸方面，我国在海运领域集装箱化比例较低，约20%，发达国家则高达70%-80%，随着集装箱化趋势逐渐明朗，再加上＂双循环＂加速区间货物流动，集装箱需求量增加，会释放出大量的内贸集装箱运输空间。＂所以内贸运输也是我们下一步重点发展的方向之一。＂ 徐宗权表示。
　　除了航运业内部的协同发展，航运业与航运代理之间的协同作用也不容忽视。
　　＂船舶代理业务主要是为干线船公司做港口的代理服务，该业务能够很好地粘合宁波远洋与干线船公司的互动需求。＂徐宗权解释称。
　　本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。