序章 一、11月宏观经济1、全球制造业加速下行，收缩压力加大 11月，全球主要经济体制造业PMI均跌破临界点，包括美国、中国、欧元区及英国等国家/区域制造业PMI进一步下滑，全球经济收缩压力加大。 图表 1：11月全球主要经济体制造业PMI 资料来源：国家统计局 综上，全球经济失速风险与通胀压力飙升共存，下行态势基本确定，世界贸易组织预计2022年下半年全球贸易失去增长动能，2023年增速将大幅下降。 2、电子信息制造业总体平稳，持续回升 1-10月，中国电子信息制造业生产稳定增长，出口规模增速呈下降趋势，企业效益逐步恢复，投资增速保持高位。 图表 2：2022年1~10月电子信息制造业运行情况 资料来源：工信部、芯八哥整理 3、半导体销售大幅下滑，指数回调 根据统计，2022年9月全球半导体行业销售额为470.0亿美元环比下降0.5%、同比下降3.0%。全球半导体产业将持续面临重大挑战，WTST预计要到2023年下半年才有望复苏。 图表 3：2022年9月全球半导体行业销售额及增速 资料来源：SIA、芯八哥整理 从资本市场指数来看，10月费城半导体指数回升至11.15%，中国半导体（SW）行业指数小幅回升1.26%。市场投资情绪有所改善，但不明朗局势持续。 图表 4：11月费城及申万半导体指数走势 资料来源：Wind资讯 二、11月芯片交期趋势1、整体芯片交期趋势 11月，全球芯片交货周期进一步缓解，元器件市场需求加速下滑，个人电脑和智能手机零部件制造商的需求降幅最大。 图表 5：11月芯片交期趋势 资料来源：Susquehanna Financial Group 2、重点芯片供应商交期一览 从更新的Q4货期及价格看，整体芯片供需形势进一步改善，头部厂商供货周期加速，部分终端需求出现量价齐跌趋势。 资料来源：富昌电子、芯八哥整理 三、11月订单及库存情况 从企业订单及实际库存情况来看，头部企业 正面临高通膨与高库存冲击，供应链进入修正阶段。 注：高＞较高＞一般/稳定＞较低＞低＞无 资料来源：芯八哥整理 四、11月半导体供应链 供应链进入库存去化周期，预计2023年下半年起行业景气有望逐步走出低谷。 1、半导体上游厂商（1）硅晶圆/设备 11月，设备需求仍维持稳定需求，硅晶圆产能加速下调。 资料来源：芯八哥整理 （2）原厂 11月，车用IC需求仍然旺盛，消费类需求进入去库存阶段。 资料来源：芯八哥整理 （3）晶圆代工 11月，终端客户库存高企，晶圆代工厂长、短期合约均大幅下调。 资料来源：芯八哥整理 （4）封装测试 11月，头部封测厂Chiplet实现突破，行业加速进入商业应用。 资料来源：芯八哥整理 2、分销商 11月，关注头部元器件分销商转型趋向，车载市场成热点。 资料来源：芯八哥整理 3、系统集成 11月，工控市场维持稳定增长，汽车系统集成商加速电气化、智能化转型。 资料来源：芯八哥整理 4、终端应用（1）消费电子 11月，以智能手机等为代表的消费类电子需求低迷持续，库存调整或将延后至2023年下半年。 资料来源：芯八哥整理 （2）汽车 11月，奔驰、宝马等传统豪华车企电车领衔新一轮降价潮， 新能源车市或将迎来新变化；随着补贴退坡在即，国内比亚迪为首的新能源车企加速＂锁单＂冲刺年末销量。 资料来源：芯八哥整理 （3）工控 11月，新能源领域的需求空间看好，头部工控厂商积极加速布局。 资料来源：芯八哥整理 （4）光伏 11月，光光伏装机量持续攀升，重点关注欧洲市场需求。 资料来源：芯八哥整理 （5）储能 11月，上能电气、盛弘股份及科士达等为代表的头部厂商积极加快海外市场布局 。 资料来源：芯八哥整理 （6）服务器 11月， 服务器需求进一步扩容，关注ARM架构服务器未来需求。 资料来源：芯八哥整理 五、分销与采购机遇及风险1、机遇（1）蒸蒸日上，今年汽车HUD出货量同比增长7% 随着智能汽车产业快速发展，智能化和网联化成为重要趋势，全球主流汽车品牌也更加注重人车互动升级，而在行驶安全中起重要作用的HUD也步入发展的快车道。数据显示，汽车行业对于抬头显示器（HUD）的导入正呈现迅速增长，预计2022年HUD的出货量可以达到600万片，年同比增长达7%。主要厂商包括日本精机、德国大陆及华阳、京东方等。 （2）如日方中，10月储能189个项目招标额超380亿元 今年10月国内一共有189个储能项目开标。招标内容涵盖储能电站EPC、储能系统、储能电池等采购，总开标规模超20.28GWh，约合人民币超380亿元。央企仍然以雄厚的实力占据市场的主要份额，占比最高的单位依次为中核集团、中国能建、国家能源集团、国家电投。重点关注宁德时代、比亚迪、阳光电源及古瑞瓦特等产业链厂商。 2、风险（1）持续低迷，下半年DRAM营收将较上半年骤减40% 全球经济疲软和高通膨减缓全球个人电脑、智能手机及其他消费电子产品需求，连带影响DRAM需求下滑，预期今年下半年DRAM营收恐将滑落至293亿美元，较上半年的490亿美元大幅减少40%。关注其中重点厂商三星、SK海力士、镁光及长鑫等。 （2）急转直下，Q3 GPU总出货量创2009年来最大跌幅 2022年第三季度GPU总出货量（包括所有平台和所有类型的GPU）为7550 万，同比下降25.1%。台式机及笔记本市场需求分别下滑15.43%和30%，创下自2009年以来的最大降幅。关注其中重点厂商英伟达、AMD和 Intel 。 六、小结 当前，整个元器件产业链正处于修正阶段， 晶圆代工厂产能快速松动，原厂 多对明年展望保守，去化库存成为业内关注焦点。 #芯片##半导体##新能源##新能源安心之选##电子元器件#
谷歌发布新硬件安卓与苹果之争还得靠自己中国经济周刊记者周瑞峰编译10月6日，Alphabet公司旗下的谷歌表示，其新款Pixel手机将提供更好的语音和拍摄功能，并恢复面部识别解锁功能，以更好地与苹果公司和三星公司竞争。小南探馆跟虎娃双胞胎国庆去国博，啖美食拆盲盒国庆节期间，各大博物馆为观众送上文化盛宴。今年迎来110岁诞辰的中国国家博物馆也不例外盛世修典中国历代绘画大系成果展和合共生故宫国博藏文物联展等重磅展览于国庆期间与大家见面。在逛展卡姿兰申请大大大大大眼睛商标，目前等待实质审查近日，广州卡姿兰企业管理有限公司申请注册卡姿兰夶眼睛卡姿兰大大眼睛卡姿兰大大大眼睛卡姿兰大大大大眼睛卡姿兰大大大大大眼睛卡姿兰大大大大大大眼睛卡姿兰大大大大大大大眼睛商标，国际分类山西运城古城融出新风采来源人民日报探索文旅融合丰富文化业态，山西运城古城融出新风采本报记者付明丽人民日报（2022年10月10日第14版）山西省运城市解州关帝庙景区是山西省第八次旅游发展大会的主会场，苍四消息！勇士格林暂时离队，湖人戴维斯施罗德将归队北京时间10月9日，NBA自由市场又传来4个消息，最让关注的还是勇士冲突事件，格林首次接受采访并承认错误，随后决定暂时离队湖人双喜临门，戴维斯伤势无碍，施罗德即将归队魔术的班巴和奇救赎！王楚钦拿下第5盘，国乒男团进决赛，秦志戬激动，解说哽咽成都团体世乒赛中国男团与日本男团的半决赛继续进行。在前四盘比赛中，第一盘樊振东以30战胜了户上隼辅。第二盘张本智和以31逆转战胜了王楚钦，第三盘马龙以31逆转战胜了及川瑞基，第四盘央视直播辽宁揭幕战又遇死敌，杨鸣恐遭三连败，孙铭徽豪言复仇CBA新赛季即将开打，对于各支球队而言，季前赛的比赛能够帮助球队更好的检验阵容，虽然说成绩不是最重要的，但是从季前赛的比赛也能看出各支球队的问题。卫冕冠军辽宁男篮季前赛遭遇两连败，NBA冠军轰然倒下，内讧持续升级，恶人格林离队，库里想挽回局面时间来到10月9日，NBA常规赛即将开打，然而，卫冕冠军勇士队目前情况非常糟糕。格林在训练中直接殴打队友普尔，勇士队管理层想极力掩盖这件事情，把对球队的伤害降到最低。然而，勇士队总4年1。4亿，拒绝降薪！该交易了，勇士湖人三方交易能够互利共赢现在，NBA联盟有两支冲冠强队发生了一些变数勇士队出现了追梦格林和乔丹普尔的冲突问题，凯尔特人队出现了乌度卡事件，加里纳利赛季报销等问题。不过，现在绿军好像处理好了教练组的问题，马姆巴佩又不满？举手要球队友没理会，内马尔单刀踢偏，他念念有词在大巴黎，姆巴佩地位超然，甚至还在梅西之上，这位年少得志的天才，在场上脾气也不小，但凡队友不给自己传球，他通常都会直接表达不满。本轮做客对阵兰斯，姆巴佩首发出场，由于梅西缺阵，内马再见！许家印20亿豪宅曝光，拒绝注资广州队，郑智心寒，或将降级广州队在此前风光无限，但是随着2021年债务危机的爆发，许家印的恒大集团背上了沉重的负债，这使得他对于俱乐部的投入大幅缩减，广州队过着入不敷出的生活，本赛季在中超的定位只是保级队。