泸州老窖2022年前三季度业绩会有惊喜，国窖1573回款目标提前完成

　　前几天，一则传闻导致白酒股下跌，但资本信心很快就得到了恢复，因为如今的白酒行业已经基本完成转型，主要以商务消费为主，而且消费刚性强，即使是在局部地区疫情多点反复的情况下，国窖1573、飞天茅台、普五等高端白酒也持续展现出了超预期的韧性。
　　9月21日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司发布停止接收国窖1573销售订单的通知。通知显示，鉴于国窖1573配额已执行完毕，经公司研究决定，即日起停止接收国窖1573销售订单，恢复时间另行公布。
　　去年同期，国窖1573同样也在国庆节假期前停止接收销售订单，但在当时被业界解读为产品提价的信号，随后在去年12月，国窖1573系列产品线的供货价就至少提高40元/瓶。
　　今年在同样的时间内，国窖1573宣布停止接收销售订单，有投资者担心，可能是国庆期间动销不及预期，为了降低渠道库存，国窖1573才会这样做。
　　但真的如此吗？
　　业内人士告诉《五谷财经》，2022年以来，国窖1573在各个地区的动销都特别好，尤其是低度产品，同时，泸州老窖2022年前三季度的业绩稳健增长势头已经＂收入囊中＂，所以说国窖1573停止接收销售订单，并不是为了降低库存，而是销售计划、回款目标都已达成，可谓是＂手里有粮，心中不慌＂。
　　由于2022年第三季度报告尚未披露，泸州老窖最新的收入、利润、现金流等各项财务指标，外界还无从得知，但从上半年情况来看，泸州老窖的家底十分殷实、业绩含金量很高。
　　截至2022年上半年末，泸州老窖的合同负债达到了23.3亿元，不仅与2022年第一季度末相比增长了5.67亿元，且同比增幅也达到了65%左右。
　　众所周知，第二季度历来都是白酒行业的淡季，其他白酒上市公司的业绩也印证了这一点，但是，泸州老窖却实现了＂逆流而上＂，做到了＂淡季不淡＂，真是难能可贵。
　　换个角度再看一看。2022年上半年和2022年第二季度，泸州老窖经营活动产生的现金流量净额分别约为40.77亿和29.46亿元，同比增幅各在49%和106%左右，其中销售回款分别同比增长39%和72%左右。
　　各位投资者可以自行查看，虽然2022年上半年，五粮液、洋河股份的收入、利润也都保持着双位数增长势头，但经营活动产生的现金流量净额都在同比下滑中。
　　众所周知，经营性现金流量管理是企业持续发展的保障。随着市场竞争的日趋激烈，企业要在复杂多变、疫情反复、竞争激烈的环境中求得发展，现金的流动性就是决定企业创新速度的最重要因素，而通过经营性现金流量的管理，就可以不断增加企业内部的资金积累，为企业扩大生产、研发新产品提供坚实的资金支持。
　　＂有些企业在受到疫情的冲击下，公司现金流出现断裂，其部分企业正常的生产和经营难以为继，甚至还引起了股价波动等连锁反应。＂著名经济学家陈湛匀直言，企业现金流是衡量企业经营周转是否合理、偿债能力是否良好、是否过度扩张、对外投资是否恰当等问题的重要指标，决定着企业的长期发展能力，＂现金流在一定程度上可以说，比利润还重要，现金流可以降低财务风险，也影响着企业资信。
　　然而，2022年上半年，泸州老窖的收入、利润、经营现金流＂清一色＂都在增长之中，可见业绩含金量是很高的，加上合同负债环比、同比都在提升，这意味着下半年业绩提升弹性也很大。
　　西部证券也在研报中表示，泸州老窖2022年上半年收入、利润皆超预期，经营现金流、预收款充裕，经营质量优异。
　　作为泸州老窖业绩增长的压舱石，国窖1573成功树立了顶级高端酒的品牌势能，特别是借助＂1573 国宝窖池群＂和＂泸州老窖酒传统酿造技艺＂酿造，进一步奠定了国窖1573在高端白酒市场上的龙头地位，而在消费升级的大势下，国窖1573的批价又十分坚挺，持续高端化策略带来的效果愈发明显。
　　同时，泸州老窖加速推进＂东进南图战略＂，在巩固华北、西南、华中强势区域的同时，加大华东、华南、河南区域投入力度，并加大低度国窖1573 的战略布局，精准营销推动渠道精耕。
　　＂泸州老窖在渠道和品牌端的核心竞争力突出，管理用人能上能下，薪酬体系高度市场化，营销队伍有很强的战斗力。＂业内人士向《五谷财经》透露，受益于国窖1573的超预期表现，泸州老窖2022年前三季度业绩会有惊喜，各项财务指标都很健康，因此，现在正是加仓时机。