解封背后的利益博弈与投资机遇

　　＂解封＂背后的利益博弈与投资机遇
　　文/金立成
　　（注：本文1700字左右，阅读大概需要3分钟，这是＂立成说投资＂第487篇原创文章）
　　上周末，国内几个大城市纷纷公告了疫情逐步解封的消息，多地强调＂非必要不做核酸＂的防控策略。拿笔者所在地重庆为例，前些日子几乎要天天做核酸，可现在的政策几乎是一个急速大逆转，不少人估计在短期内还比较难以适应，这背后主要是人性在作祟。
　　不少专家认为当前的病毒毒性已大大降低，重症致死率也很低，其感染症状与流感类似，这是管理层放松疫情管理政策的重要原因。不过，即使如此，很多人在心理上还是很害怕的，毕竟这并不是真正意义上的流感病毒，还做不到＂肆无忌惮＂的行动自由。
　　毫无疑问，逐步＂解封＂后，大大提高了人们感染病毒的概率。有些城市已经明确表示，核酸检测不再免费，要开始有偿使用，说明地方财政支出的压力已经很大了。因此，坊间有人大声疾呼道：拼个人财力和免疫力的时候到了！
　　短期来看，会有不少人处于进退两难的境地，出门怕感染病毒，不出门怕现金流中断，有点无可适从了。实际上，这种情况和投资者入市做投资很类似：开仓投资怕亏损、套牢，不开仓投资怕错过、踏空。人性如此，千百年来从未变过。
　　除了病毒毒性这个因素外，＂解封＂更深层次的原因还是在于因疫情严格管控下导致的宏观经济利益受损。＂口罩＂事件已陆陆续续折腾了国内经济3年，带来的直接后果有：地方财政支出因核酸检测暴增而导致严重财政赤字、经济支柱房地产行业进一步凋敝、土地财政难以为继、中小企业大面积停摆导致的失业危机和税收财政危机，社会的不稳定在增加，老百姓苦不堪言。
　　持续这样下去，失业率和房贷断供潮会大面积增加，势必影响宏观金融系统的稳定性。逐步＂解封＂后，只是增加了老弱的感染患病风险，但能直接让经济重新走向正轨。两害相权取其轻，这么做可以保住宏观经济增速不大面积滑坡，让就业保持稳定，降低企业破产的风险，从而可以维护金融系统的安全性。
　　毫无疑问，逐步＂解封＂的政策对提振我国资本市场的信心来说是一剂强心针，近期人民币兑美元的汇率大面积反弹，突破了7这个整数大关，已经说明了问题。今年以来，悬在国内资本市场头上的两把利剑分别是：美联储持续加息导致的全球流动性匮乏和疫情反复导致的宏观经济增速下降的预期。
　　现在这两把利剑带来的严重负面影响正在逐渐降温，对于美联储加息而言，当前似乎有加息增速放缓的迹象，对国际市场流动性的过度紧张预期有所缓解。
　　不过投资者仍然不能掉以轻心，毕竟美元的加息周期还没有彻底结束，中美两国仍然存在较大的利率差，国内的央行目前只能通过降准的手段来调节市场的流动性，还不敢贸然通过降息放水来进一步刺激经济的增长，主要的担忧在于中美利率差持续扩大后导致的国际资本出逃和人民币汇率的加速贬值。
　　此外，对于美国和欧盟两大经济体而言，明年很可能会迎来新一轮的经济衰退周期。由于美国是全球最大的经济体，欧盟的经济体量排名世界第三，老大和老三的经济开始走向衰退后，对我国出口贸易的经济外循环打击会比较大，因此，明年我国宏观经济的增长压力仍然是非常大的。
　　此次＂疫情＂逐步解封后，关键是要重塑老百姓的信心，提振内需消费，促进经济内循环的增长，这样才能保证来年的宏观经济增长可以保持在一个相对合理的区间内。鉴于此，笔者在这里有理由判断：自明年开始大概率会有一系列提振内需消费的政策出台，大消费行业会迎来较多的政策利好。
　　今年以来，大消费板块跌幅较多，拿弱周期性的食品饮料行业指数为例，今年年初食品饮料指数为3460点左右，到了10月底，指数最低跌至2405.99点，跌幅高达43.86%，不可谓不惨烈，不少个股跌幅超过50%！好在自11月份以来该指数已经出现大幅反弹，目前指数已反弹至2925.64点左右，较年初仍然下跌18%左右。
　　民以食为天！食品饮料行业是典型的弱周期行业，也是能够穿越市场牛熊周期的行业，更是不少长线大牛股的温床。这个板块应是长线投资者不容错过的一个投资板块，相对而言，投资者理解起来也没有高科技板块那么难。如果市场不小心挖出了一个大坑，很可能就是介入的好时机，值得投资者去做深入研究。
　　在＂后疫情＂时代，短期内资本市场大概率仍然是以宽幅震荡的行情为主，市场只存在一些机构性投资机会。近期市场在疯狂炒作央企改革的题材概念，短期来看，这对大盘指数的提升有一些帮助，不过这仍然是不少场内的存量资金在博弈，以＂围猎＂散户为主，短期投机炒作者要注意风险。
　　#十二月财经新势力#