周鸿祎赢麻了！360数科靠网贷年赚44亿，上市动作比蚂蚁集团都快

　　52岁的周鸿祎赢麻了，他这一次终于跑在了老朋友马云和刘强东的前面。
　　11月14日，360数科（原360金融）在港交所二次上市通过聆讯。这意味着360数科有望在蚂蚁集团和京东数科登陆资本市场之前先行一步，成为行业里为数不多的吃到上市红利的互金公司。
　　有意思的是，在2013年中国互联网巨头纷纷跨界布局金融业务之际，周鸿祎曾公开扬言不会搞互联网金融。但随着互联网金融的风越刮越猛，周鸿祎开始有些＂眼红＂，并迅速付诸行动，成立了360数科的前前身360金服。
　　如今，周鸿祎的网贷生意已经做得风生水起，对比360公司，算得上一台超级印钞机。最近12个月，360数科的利润达到44亿，而今年前三季度，360公司是亏损20个亿。
　　这就难怪，周鸿祎想让360数科回港二次上市，除了规避从美国退市的风险，还可以多一条融资渠道。
　　1 搞互联网，不如搞网贷
　　都说刚刚结束的乌镇互联网大会，隐身的大佬不少，唯有两个人仍在该盛会上侃侃而谈。
　　一个是搜狐的张朝阳，另一个则是360公司的周鸿祎。回看周鸿祎参加的公开场合，他的大多数发言都紧紧围绕着360公司在大安全战略上是怎样地卖力，而对于360数科，他几乎是缄默不语。
　　低调，不是因为360数科表现差劲，相反，恰恰在于360数科太赚钱。2019-2021年，360数科净利润分别为25亿元、35亿元、58亿元。
　　今年1-9月，360数科实现净利润31亿元，同比下滑29.63％。虽然对比去年赚钱效应略低一筹，但对于周鸿祎而言，面对360公司萎靡不振的业绩表现以及低迷的股价，360数科已经如一台印钞机般存在。
　　2019-2021年，360公司净利润分别为59.80亿元、29.13亿元、9亿元，到了今年前三季度，直接净亏损19.64亿元，其中仅第三季度单季就巨亏了15.66亿元。股价方面，360市值只剩下528.8亿元，距离巅峰时期已缩水大约9成。
　　不过，360数科美其名曰一家金融科技公司，其本质主要是面向消费者和小微企业做信贷服务和撮合贷款。
　　资料显示，360数科最早脱胎于360集团旗下的360金服，后者于2016年拆分独立为360金融。2020年，360金融更名为360数科，现旗下产品包括360借条、360小微贷、360分期等。截至今年上半年，360数科累计为2560万名借款人，撮合贷款1.13万亿元，同期累计获批准信贷额度的用户达到4130万名，在贷余额为1505亿元。
　　此外，向360数科的个人贷款，平均每笔金额已经从2019年的4260元上升至如今的7707元；小微企业单笔贷款金额，也从去年的19023元，增加到今年的23245元。正是个人和小微企业借多了，这才支撑起360数科不凡的赚钱能力。
　　11月14日，360数科在香港联交所二次上市通过聆讯，保荐机构为花旗和中金。倘若这次上市顺利进行，那将意味着360数科在2018年纳斯达克上市后，亦将迎来自己的赴港二次上市，或成为互联网大厂首个数科概念的境内上市公司。上市折戟的蚂蚁集团和京东数科看了，不得说一声＂羡慕＂？
　　不过和京东数科的股权结构不太一样，360数科自成立之初便与360公司没有任何股权关系，仅为同一实控人周鸿祎控制下的两家独家上市公司，而京东数科虽然在资产、人员、业务上等独立于京东集团，但京东集团依然通过间接持股，拥有京东数科近四成的股权。
　　这样的股权结构划分之下，即便360数科在港上市，但对于360公司来说，注定没有什么干系，能享受这场资本盛宴的，只有周鸿祎本人——其在360数科占股14.3％，占总表决权75％，拥有绝对的话语权。
　　2 警惕360数科背后的风险
　　靠网贷一年赚44亿，以前的周鸿祎，可是完全看不上这门生意。
　　早在互联网金融发展元年，阿里、腾讯、百度、京东、苏宁等互联网企业开始在这一领域跑马圈地，唯独周鸿祎，摇了摇头，坚决地表示＂360要踏踏实实做好安全领域的产品，不会涉足互金＂。
　　但很明显，周鸿祎食言了。当看到兄弟伙们在金融领域赚得盆满钵满，他快马加鞭，并通过一波营销进攻打法，迅速扩大了名声。根据＂螺旋实验室＂统计，360数科早年每个月在头条上买流量推广的费用超过5000万，在一众做金融的互联网巨头中堪称大手笔。
　　长久下去，360数科必然遭到营销的反噬。
　　2020年，360借条一则广告遭到网友痛批：空姐跟农民回家，看到男子贫穷的家时空姐意外地说不介意，然后问他＂在360借条上有多少额度＂，在发现男子有15万元的额度后，空姐表示愿意跟他在一起。
　　今年上半年，360数科净利润同比下降近3成，也主要和公司营销相关开支增加有关。受此影响，360数科的获客成本有了抬头的趋势，2019-2022年上半年，公司获取单个有效用户的成本分别为216元、138元、228元、365元。
　　年初，360成都公司曝出的一起伤人事件，也暴露出360借贷生意背后的乱象。舆论发酵后，不少网友在黑猫投诉平台上指出，360借条存在暴力催收、恶意骚扰、平台阻止解绑银行卡、泄露个人隐私等行为。目前，该平台关于360借条的投诉接近2.8万条。
　　投资者还要注意的是，由于近年来疫情导致宏观经济环境艰难，部分借款人丧失了按时还款的能力，360数科的不良率有所提升。2019-2022年上半年，360数科30+逾期率、90天逾期率分别从2.8％上升至4.4％、从1.3％增长至2.6％。
　　制图：21世纪商业评论
　　除此之外，360数科还面临监管靴子尚未落地带来的不确定性。早在2020年底，央行和银保监会曾就网络小额贷款业务管理暂行办法公开征求意见，但两年时间过去，有关网络小贷管理办法的正式意见稿一直未出台。
　　网络小贷最终被如何定性和管理尚无从可知，但可以肯定的是，360数科仍想在网络小贷方面＂赌一把＂。2021年1月，360数科旗下重要附属公司福州三六零网络小额贷款有限公司（以下简称＂福州小贷＂）由10亿元的注册资本大增至50亿元。近年来，福州小贷发放的贷款已经从2019年的3.9亿元飙升至今年上半年的74.51亿元，成为增幅最快的放贷通道。
　　3 结语
　　说不搞互联网金融的周鸿祎，嘴上说着＂不要＂，但身体相当＂诚实＂。
　　回想这几年，周鸿祎不但追过互联网金融的风口，也追过手机、直播、造车，然而这些跟互联网金融相比，多数都没成气候。难怪，周鸿祎想带着360数科赴港二次上市。
　　有业内人士分析，随着国际形势变化，近年来不少在美国上市的中概股公司面临更加严格的审查，360数科以二次上市的方式登陆港交所或是在＂铺后路＂。假如某一天，360数科从美国退市，在互联网金融企业需要持续获得融资的情况下，回港也相当于多了一条融资渠道。
　　但360数科还有诸多乱象等待解决，到时候，会有多少投资人为其买单呢？
　　本文源自深蓝财经