做人和投资其实道理都是相通的。 坏到最后就是反转 大宅门里二奶奶是一个极富智慧的角色，很喜欢她的一句话＂出了事，你就得往坏处去想，这个事情真正到了不可收拾的那一步，你又要往好处去想。＂其实这一点同样适用于投资领域，看待上市公司应该也是这样的，因为事物总是在发展的。 阳光电源的2022年半年报出来了，近2000亿的市值却只有9个亿的净利润，又被骂上热搜了。都在骂它严重不及预期，药丸的时候，新能源大爆炸的观点却不太一样，其实中报并没有那么糟糕，还是很值得看一看的，甚至有一些超预期的地方。 先别着急骂人，如果是单看利润绝对值以及利润的增长速度，毫无疑问是很令人失望的，但市场预期这个东西，本来就不是一成不变的，如果不是因为去年年报的暴雷，就这份中报就值得一个板了——跌停板！ 但正是因为去年年报暴雷了，加上今年一季报也没有多少亮点，市场对它的预期都降低了，对中报的预期自然也不会高到哪里去，反而容易有出彩的地方。 那么究竟阳光电源的中报如何？下面就来具体看一看。 阳光电源2022年中报简析 2022年上半年，公司实现营收122.81亿元，同比增长49.58%，归母净利润9亿元，同比增长18.95%，扣非净利润8 亿元， 同比+10.5%。 上半年毛利率为25.54%，同比下滑2.5个百分点，净利率为7.67%，降低1.93个百分点。经营活动产生现金流量净额为-12.59亿元，去年同期是-31.3亿。 单看Q2，实现营收77.14亿元，同比增长58.55%，归母净利润为4.90亿元，同比增长32.21%，扣非净利润4.25亿，同比增长24.31%，毛利率为23.20%，同比下滑3.80个百分点，净利率为6.73%，同比下滑1.46个百分点。经营活动产生现金流量净额为4.23亿，去年同期是-6.47亿。 单看财务数据，应该说营收增长还是不错的，利润增长低于预期主要还是因为原材料成本上升，今年IGBT依然是比较紧缺的状态，价格也普遍上涨，另外，由于疫情和俄乌冲突，全球运力依然紧张，海运价格依然居高不下，另外也跟Q2 海外出货确认受到疫情因素影响有关。 具体业务方面，上半年公司的全球逆变器的发货量31GW，占全球总装机规模92GW的34%，相比去年同期提升了1~2个百分点，其中国内12GW，海外19GW，户用逆变器实现出货 30.5 万台，公司全球累计有269GW设备安装量。从出货量来看，公司的逆变器全球龙头地位还是稳固的。 储能业务则继续保持高速增长态势，实现营收23.86 亿元，同比大增159.33%，毛利率 18.37%，同比下滑了 2.86个百分点，主要是因为电芯涨价。储能系统上半年发货2GWh，占全球市场的11%，依然是国内第一，其中户储出货1.5万台，此外，上半年公司研发的业内首款＂三电 融合＂的液冷储能解决方案Power系列开始量产。 其实粗看起来，阳光电源的中报也没有那么差，至少没有像很多投资者口诛笔伐的那样那么糟糕，营收依然保持着不错的增长，净利润的增速因为客观原因导致增速比较弱，也是可以理解的。 公司也在持续加大研发的投入，上半年公司的研发人员增加了49%（从2108人到3142人），研发投入从5.08亿到7.23亿，+42.5%，申请+获取的知识产权从1740件到2338件，研发成果还是很明显的。 另外，吸取教训也好，或者对外来看好也好，公司加大了原材料的储备，相比去年同期增加超过了42个亿。 还有一点非常值得关注，上半年的销售费用同比大增117.24%，从5.1亿飙升到11亿，主要是售后维修增加了3个亿，因为海外储能业务增长，在保设备大幅增加，产生维修费用，加上未来五年在保设备还会发生维修费用，也增加1个亿的质保金。除此则是增加了海外销售布局，光储方面增加200多人售后服务，费用有所增加。 不知道大家看完阳光电源的中报后怎么想，是不是也像有些人贬低它那样，认为它财报很糟糕，没有未来？ leo的建议是不要那么着急的下这个结论！ 下半年有望迎来业绩拐点 此前咱们在覆盖和追踪其他储能公司的时候，也说过了：在一个快速爆发的行业中，竞争其实没有那么可怕，一方面虽然行业竞争加剧，但市场也同样在快速扩容，大家都是有机会吃肉的。 其次，对于原来的行业龙头而言，它可以从芸芸众生里脱颖而出，最终成长为行业里的国内，乃至全球龙头，一定有它的独到之处。 这些公司就是从尸山血海里成长起来的，比我们这些投资人，或者更准确的说，企业的观察者而言，更懂得如何去应对行业之间的竞争。 从半年报看来，也可以看出公司在继续保持高强度研发的同时，也开始加大销售方面的投入，市场最关心的户用储能业务也在快速的进展，下半年户储出货有望超过8万台。 户储的起量，核心还是品牌和渠道，而这对阳光来说都算是强项，当公司开始加大在这方面的投入后，是有望快速起量的。 至于大储方面，本来就是公司的强项，后续随着全球电站储能的快速发展，公司这块业务有望持续增长。 后续随着海运价格松动，国产IGBT的放量，公司下半年有望迎来业绩拐点，最快三季报，最迟年报也能有一些不错的转变。 总之，还是值得给它一些耐心的！ 从零开始学价值投资 ￥44.6 购买
1958年，军区首长视察辽宁，发现粮仓警卫竟是自己牺牲5年的战友1958年，辽宁省东沟县的一个粮仓来了一群特殊的客人，原来是抗美援朝的志愿军老首长路过这里，听说这里也有一位以前部队退下来的老兵，就想来拜访一下。一群人缓缓踱步到守卫室的门口，只看俄媒俄军大规模打击严重破坏乌军部队指挥系统俄媒俄国防部称俄军大规模打击严重破坏乌军部队指挥系统环球网报道综合俄新社塔斯社等多家俄媒报道，俄国防部发言人科纳申科夫11月1日通报称，俄军10月31日对乌克兰进行大规模打击，严重以戴绿帽为荣，这个国家太奇葩了，当地女人身材令人大饱眼福每个国家其实都有专属于自己的一些独特的文化和习俗，对于外国人来说，有些时候是不太能够理解这些文化与习俗的。毕竟每个国家的历史和发展情况都是有着比较大的差别的，而这些习俗和文化必然也广西恩城国家级自然保护区第一届自然观察节举行10月29日30日，广西恩城国家级自然保护区（后简称恩城保护区）在广西崇左市大新县榄圩乡正隆村驮押屯举办了神奇自然在身边第一届自然观察节。活动吸引了不少来自大新崇左南宁等地的亲子家中国更像一个文明国家古代并没有民族这个词汇，它起源于西方的威斯特伐里亚体系，并且在19世纪逐渐流行于世界，被人们所接受，但做为一个外来的现代概念它完全无法应用于古代，更不适用于中国。因为东亚是一个孤立中国科技企业正在加快布局大语言模型技术今年4月，谷歌公司的LaMDA人工智能系统着实火了一把，它基于大语言模型（LLM）对话学习后，可以学会谈论几乎任何事情，同时进行语言的微调，以显着提高其响应的敏感性和特异性。谷歌还阿里云亮相中国互联网基础资源大会飞天企业版推助IPv6创新实践北京，2022年11月2日近日，阿里云亮相由工业和信息化部主办的第三届中国互联网基础资源大会，阿里云资深技术专家专有云网络首席架构师张然（花名然犀）于IPv6发展创新论坛发表了题为日媒美国总统拜登开始对中国实施芯片战争，中国何去何从？拜登的宣战公告2022年10月7日，美国总统拜登以商务部命令的形式，向中国宣布了事实上的芯片战争。今后包括芯片及制造设备，如果没有美国商务部的许可，不能出口到中国。使用美国技术的外中国股市重回视野的供销社，这究竟是意味着什么？发展前景供销社，全称供销合作社，是集体经济。并且供销社是集体所有制，成员是没有编制的，并且并不是所有人都可以加入供销社的，供销社的主要成员是农民社员。众所周知，供销合作社的老本行是外网评论中国电动汽车的地位对美国汽车产业意味着什么？2021年，中国电动车出口达到58。8万辆，同比增长高达163，2022年一季度突破20万辆，势头强劲。以下为国外网网友对中国新能源汽车行业的评论PeterMakin推动中国电动汽麦当劳中国携手乒乓球世界冠军马龙，推出新升级巨无霸11月2日，麦当劳中国正式推出新升级巨无霸，对巨无霸的烹饪工艺和产品口感进行了优化，并延续了巨无霸的高品质食材经典搭配和专属巨无霸酱。即日起，顾客可在中国内地近5000家麦当劳餐厅