宝格丽公寓渐行远，华侨城资产再优化

　　21世纪经济报道记者 吴抒颖 深圳报道
　　＂地产+文旅＂双布局的华侨城再度将旗下资产组合进行重配置。
　　华侨城亚洲于近期公告称，其旗下非全资附属公司华侨城上海置地计划在北京产权交易所通过公开挂牌出售上海首驰企业51%股权，价格不低于5.85亿元。完成出售后，华侨城上海置地仍将持有目标公司49%股权。
　　华侨城亚洲是华侨城旗下企业，华侨城持有其70.94%的权益。
　　这一次被华侨城亚洲摆上货架的上海首驰企业，其核心资产之一是位于上海静安苏河湾的上海宝格丽公寓，也是中国首家宝格丽公寓。
　　从财务报表、商业行为考量，宝格丽公寓这一持有性资产对现时的华侨城而言，处置一部分股权获得现金流，或许是更理性的行为。
　　再见宝格丽
　　华侨城计划出让宝格丽公寓，是一宗看似不错的资产。
　　宝格丽公寓其位于上海静安区，共有133套公寓，建筑面积为2.49万平方米。2016 年 7 月，华侨城携手宝格丽在苏河湾项目中落户宝格丽公寓。
　　宝格丽公寓所在的苏河湾，是华侨城在上海的布局中最重要的版图之一，也是其经营已久的片区。
　　2010年，华侨城以总价70.2亿元将苏州河北岸几幅地块收入囊中，当年，华侨城再以17.91亿元拿下了苏河湾两幅地块，以此开启在苏河湾的大肆投资；之后的2015年，华侨城再度与华润携手，以69.32亿元再度拿下苏河湾片区的地块，虽然之后华侨城退出，但华侨城对苏河湾的看好，依然清晰。
　　苏河湾片区对华侨城也曾一度有不错的销售额贡献，在2012年-2016年之间，其为华侨城贡献的销售额超过百亿元。
　　苏河湾片区虽然是华侨城深耕多时的区域，但在2017年之后，其对华侨城业绩的影响逐渐趋弱。
　　包括这一次被华侨城摆上货架的宝格丽公寓，这两年来其业绩表现一直平淡。
　　根据为宝格丽公寓提供租赁代理服务的第一太平戴维斯此前所发布的数据，宝格丽公寓租金从6.2万/月-9万/月起，这一高昂的租金并没有让其经营业绩增色。
　　根据华侨城亚洲发布的消息，持有宝格丽公寓的上海首驰 2020 年、2021 年以及 2022 年前八月除税后亏损分别为5071.9 万元、5235.1 万元及3695.3 万元，累计亏损超过1.4亿元。
　　如果从宝格丽公寓目前的出租率来看，今年上半年，宝格丽公寓月均出租率为57%。
　　此种背景下，华侨城选择将上海首驰51%的股权出让。在转让后，华侨城持有上海首驰的股权将仅剩 49%，其将不再是华侨城附属公司。
　　且行且转变
　　过去这几年，华侨城抵挡行业波动的风浪，最常见的方式就是优化资产配置。
　　与宝格丽公寓处置的同时，华侨城也将旗下位于太原的数个项目公司的部分股权挂牌出让。
　　2022年10月10日，据北京产权交易所消息，华侨城旗下华侨城（天津）投资拟分别转让太原侨硕置业、太原侨诺置业、太原侨隆置业各5%股权，转让底价合计1500万元；早在去年年底，华侨城也曾经一度出让过这几个项目公司的5%股权，此番为二次出让。
　　从公开数据来看，这几个项目公司暂时未能为华侨城带来正向业绩贡献。截至2021 年 11 月 30 日，太原侨硕置业录得19.82万元亏损，太原侨隆置业则录得1046.06 万元亏损、太原侨诺置业也录得432.62 万元亏损。
　　事实上，作为＂地产+文旅＂双布局的企业，华侨城过去几年在战略上，曾经一度往轻地产重文旅的方向转移，对地产项目进行处置，除了有优化资产配置的考量以外，聚焦文旅也是一个不可忽视的因素。
　　不过，在当下的市场环境中，华侨城的地产业务却体现出逆流而上的趋势。
　　今年上半年，华侨城房地产业务收入58.09亿元，同比增加44%，毛利率24%。
　　根据华侨城对投资者的答复，其2022年1-9月，在全口径销售排行榜上，华侨城位列第35位，较去年同期提升14名次。
　　华侨城还强调，目前，公司继续保持强大的营销工作力度，密切跟踪政策环境、市场环境变化，及时灵活调整销售策略打法，加强营销激励，全力推进各重点项目销售。
　　这边厢地产业务逆势爬升，那边厢文旅业务表现却有待努力。
　　华侨城半年报显示，今年上半年，其旅游综合业务收入105.49亿元，同比降低44%。
　　值得观察的是，华侨城似乎也并无意在地产业务上，有更大的规模目标。体现在拿地方面，华侨城略显犹豫。
　　近期，在被投资者问及账上有500亿现金却几乎不拿地是否太保守时，华侨城回答称，将密切关注市场动态，加强综合研判，关注经济发展好、市场活跃的重点区域与优质资源，优中选优进行布局。
　　进退之间，华侨城的去路，依然充满期盼与想象。
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