子公司成功过会！近900亿电子巨头迎来大利好

　　中国基金报记者 李智
　　作为＂消费电子龙头＂的歌尔股份，分拆上市进程迎来新进展。
　　歌尔股份欲＂拆子上市＂歌尔微成功过会
　　10月19日晚间，歌尔股份发布公告称，根据深交所10月19日发布的《创业板上市委2022年第74次审议会议结果公告》，审议结果为：所属子公司歌尔微电子股份有限公司（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
　　同时，歌尔股份提示称，公司分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司至创业板上市事项尚需履行中国证券监督管理委员会注册程序，股票上市交易尚需经深圳证券交易所同意，存在不确定性。公司将根据相关事项进展情况，严格按照法律法规的规定与要求，及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。
　　深化布局MEMS半导体领域
　　据了解，歌尔微为歌尔股份的控股子公司，同时也是歌尔股份体系内唯一从事微电子相关业务的主体，是一家以 MEMS 器件及微系统模组研发、生产与销售为主的半导体公司。
　　歌尔股份表示，通过本次分拆，公司将进一步实现业务聚焦，歌尔微作为公司下属的微电子、半导体业务平台，将进一步提升MEMS麦克风、MEMS传感器、微系统模组等相关产品的竞争力，增强其风险防范能力和盈利能力，实现快速健康可持续发展。
　　本次分拆上市后，歌尔微将实现与资本市场的直接对接，充分发挥资本市场的直接融资功能，拓宽融资渠道，提高融资灵活性，提升融资效率，有效降低资金成本，为歌尔微未来进一步加大在MEMS领域的投入和研发提供充足的资金保障，加速其发展并提升经营及财务表现。
　　歌尔微资金实力的提升将有助于强化公司行业地位、市场份额以及盈利能力，有效深化公司在MEMS半导体领域的战略布局，进一步提升公司资产质量和风险防范能力，促进公司持续、健康的长远发展。
　　在多重因素影响下，歌尔股份股价较年初近乎腰斩。截至目前，歌尔股份报25.5元，总市值为871亿元。
　　歌尔微营收稳步走强
　　业绩高度依赖大客户
　　资料显示，歌尔微的产品广泛应用于智能手机、智能无线耳机、平板电脑、智能可穿戴设备和智能家居等消费电子领域及汽车电子等领域，主要终端客户包括苹果、荣耀、小米、OPPO、vivo、三星、索尼、谷歌、亚马逊、微软、哈曼、法雷奥等，并与 Meta、蔚来、大疆等客户建立了业务关系。
　　从财务数据来看，歌尔微近年来的营业收入稳步走强，但净利润略有起伏。2021年度营业收入为33.48亿元，归属于母公司股东的净利润为 3.29亿元
　　不过，歌尔微的上述业绩都有赖于前五大客户，其中之一就是歌尔股份。招股书显示，报告期内，歌尔微前五大客户产生的销售收入占当期营业收入的64.4%、76.82%、94.76%、76%。
　　除此之外，歌尔微毛利率存在下降风险。报告期内，公司毛利率分别为 22.85%、22.37%、22.87%和 20.11%。歌尔微表示，2022年以来，受部分地区疫情反复及全球政治经济环境影响，消费电子行业短期下滑，从而直接导致公司2022年1-6月毛利率较上年同期下降4.18个百分点。